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Contenidos recomendados por Dulcineo

Dulcineo 25/11/13 14:32
Ha comentado en el artículo Dividendos, reflexiones y efecto sobre la cartera Value Management Portfolio.
Buenas Ismael. En cuanto a la capacidad de efectivo es primordial la de la empresa, una parte imprescindible son los Estados de Fujos de Efectivo y su análisis. Ahí se aprecia muy bien la capacidad de generación de efectivo de la empresa, de dónde viene y muy importante su aplicación en proyectos de cara a obtener beneficios futuros. Personalmente preferiría que reinviertiesen ese beneficio en nuevos proyectos, pero al analizar no lo tengo excesivamente en cuenta si no existen situaciones específicas(payout excesivo, adquisición de deuda para reparto de dividendos,etc). Para el inversor siempre cabe la opción de reinvertir ese dividendo en la empresa adquiriendo nuevas acciones. Gran trabajo con tu blog por cierto, Un saludo.
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Dulcineo 23/11/13 08:00
Ha escrito el artículo Dividendos, reflexiones y efecto sobre la cartera Value Management Portfolio.
Dulcineo 12/11/13 14:54
Ha comentado en el artículo Más allá del Margen de Seguridad
Enhorabuena, de lo mejor que leo en bastante tiempo. Una estrategia adaptada y a su vez muy completa, y creada por el mejor analista que puedes tener: tú mismo. Un saludo Gfierro Pd: "It’s not supposed to be easy. Anyone who finds it easy is stupid." :)
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Dulcineo 12/11/13 14:41
Ha respondido al tema Iniciándome en el análisis fundamental... ¿Por dónde empezamos?
Reverendo, como anécdota comentarte que en la carrera (acabo ADE este año) tenía dos profesores de finanzas. La asignatura consistía en un análisis por el método CAPM, estadística aplicada a la variación de precios de una acción. Conociendo antes de la asignatura el modelo y las críticas sobre él no me agradaba demasiado, y mira que me apasionan las finanzas. El primer profesor, catedrático y docente puro y duro; un día que estaba poniendo ejemplos se me ocurrió preguntarle, ¿únicamente con esto es posible invertir y sacar dinero? Y aparte de mosquearse me habló varios minutos sobre los beneficios para la inversión de los modelos y demás. Posteriormente le pregunté, ¿usted invierte en bolsa u otros activos? Y la respuesta fue que NO a nivel renta variable porque los mercados son eficientes y es imposible batirlos. Únicamente invertía en fondos indexados. Muy acorde con lo que enseñaba. El segundo profesor, con el cual tenía una buena relación, a la misma pregunta y ya a final de curso me comentó que no aplicaba prácticamente nada de lo que enseñaba, (y tenía una cartera amplia) sino que las teorías value de Graham y Buffet eran sus preferidas, y únicamente analizaba la relación entre sus empresas con herramientas del modelo CAPM, el resto lo creía poco útil cuanto menos, o ruinoso cuanto más. Como dice Buffet: "Si los mercados fueran eficientes yo estaría pidiendo caridad en la calle" Un saludo.
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Dulcineo 12/11/13 13:47
Ha respondido al tema Iniciándome en el análisis fundamental... ¿Por dónde empezamos?
Buenas Ismael. Una pregunta, ¿qué carrera has estudiado? Sobre el modelo del CAPM te dejo un post de JMVallejo, uno de los mejores blogs que he leído, y de los primeros que me sirvieron para aprender. http://www.rankia.com/blog/toros-osos-y-borricos/433171-riesgo "El error principal de la Gestión de Carteras es reducir la realidad "acción" a una simple serie de retornos. Una acción es una parte alícuota del capital social de alguna Sociedad Anónima. Representa la propiedad que una persona tiene de una parte de esa sociedad. Por tanto, una acción no es una serie de retornos durante un plazo temporal, sino una parte de una empresa. Al aplicar principios estadísticos a la Gestión de Carteras nos olvidamos de lo que una acción es en realidad. Y a partir de aquí viene el desastre. Aquí un post propio con los enfoques de inversión que me sirven a la hora de realizar análisis y tomar decisiones. http://www.rankia.com/blog/doble-o-nada/1999520-primer-ano-sistema-value-management-portfolio-91-6 Entre las herramientas que uso van en la dirección de analizar el negocio en sí, valorarlo y luego comparar con el precio de mercado. Te recomiendo lecturas de Benjamin Graham: Security Analysis; o las cartas a los accionistas de Buffet como bien comentaba Imarlo. Otro libro (más ambiguo)que me gustó mucho es Market Wizards, que consiste en una entrevista a una serie de trader más exitosos y dan muchas claves muy muy útiles. Además de ello tener conocimientos de mercados y gestión de empresas es muy positivo para analizar situaciones que no se encuentran puramente en los estados contables. Y necesariamente saber contabilidad y análisis de estados contables para lo que sí se encuentra ahí, que es casi todo. Entre los ratios que más importancia les doy se encuentran: -EPS y Crecimiento -PER actual y máximo y mínimo de un largo periodo -ROI / ROE -Flujos de Efectivo y ratios sobre él -Margen Bruto -Ingresos netos / Beneficio neto y crecimiento de los mismos -Nivel de deuda/Capital Estos para filtrar el número de empresas a considerar, aplicándolos a los estados contables de varios años (10 mínimo) y su evolución. Después ver sectores,situación macro de sus mercados, estrategias futuras, inversiones previstas, competidores, etc. Y realizar un análisis de escenarios a 10 años vista con las posibles situaciones de la empresa para seleccionar un rango de precios actual. También indicar que un indicador no es una empresa, se han de tener en cuenta una gran cantidad de datos antes de determinar la decisión de inversión. Que he releído el post y parece hasta sencillo xD Me gusta el enfoque que le das, te deseo que vaya muy bien, un saludo.
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Dulcineo 05/11/13 18:18
Ha comentado en el artículo Cómo Afrontar Las Malas Rachas En Bolsa
Bienvenido de nuevo JJ. No recuerdo de quien es la frase, pero dice: 'Cada error nos enseña algo que necesitábamos aprender'. Y en este mundo nada mejor que probar y probar y caer y levantarse para seguir adelante. Un saludo.
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Dulcineo 04/11/13 12:00
Ha escrito el artículo Value Management Portfolio: Cartera Actual
Dulcineo 03/11/13 18:00
Ha escrito el artículo Primer año del Sistema 'Value Management Portfolio' : +91.6%
Dulcineo 06/09/13 10:00
Ha escrito el artículo Prueba y Error = Aprendizaje