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Contenidos recomendados por Gabcasla5

Gabcasla5 16/09/21 11:32
Ha respondido al tema Cobas AM: Nueva Gestora de Francisco García Paramés
A mi me gustaría, pero no es un problema de Singular Bank o Inversis. El fondo debería estar operativo en su plataforma porque esta en Inversis, pero por el feedback que me han dado, Renta4 no quiere ofrecer fondos españoles para no canibalizar sus propios fondos. Tampoco verás otros fondos como el de Azagala Capital a pesar de estar en otras plataformas. R4 solo ofrece los suyos y tengo entendido que ha tenido que ceder e incorporar los famosos value por presión popular. Myinvestor u otros bancos si que permiten la comercialización. Una pena! Un saludo
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Gabcasla5 16/09/21 11:02
Ha respondido al tema Cobas AM: Nueva Gestora de Francisco García Paramés
Buena pregunta! La realidad es que la renta fija es un campo muy amplio. Por supuesto no comparto la aproximación del 99.9% de los fondos de renta fija que están comprando bonos en territorio negativo (esperando que la yield sea más negativa y ganar dinero?). El juego de la especulación y pasarse la patata caliente no va con nuestro estilo de inversión. Tampoco la idea de comprar Cocos bancarios con visibilidad prácticamente nula sobre los balances de los bancos y confiando en que el BCE lo resolverá todo. Nuestro estilo de inversión en renta fija es completamente value. Adjunto un comentario que hice hace un tiempo sobre el bono de Aryzta donde teníamos (y aun mantenemos) una posición relevante: https://twitter.com/gabcasla/status/1371780306747949062?s=20 El bono de Aryzta ha seguido corriendo y ya cotiza en 123. Mi principal escenario es que lo recomprarán a 133 en 2022. En ningún caso vamos a tomar riesgo duración (máximo emisiones a 2025 con yields que cubrirán de sobra la inflación). Otro ejemplo que ha contribuido muy positivamente es el bono de Navios Acquisition que cotizaba a 62 el año pasado durante el verano y la empresa nos lo repagará (devolver el nominal 100) el 25 de este mes. Además por el camino hemos cobrado el cupón del 8% y pico anual. Además, contamos con papel muy complicado de conseguir en el mercado. El bono de Teekay que vence a principios de 2023 a una yield to maturity del 6.5% (significa que olvidándonos de la volatilidad del corto plazo. Nosotros obtendremos una rentabilidad anual del 6.5% hasta inicios de 2023, fecha en la que la compañía nos repagará el bono). También tenemos Exmar con una yield del 10% y venencimiento de 2022. Tenemos el bono de Nagacorp al 6.5% venciendo en 2024... Como ves, nuestra aproximación a la renta fija se basa en el conocimiento en detalle de las empresas que compramos y no tiene tanta influencia lo que hace o dejen de hacer los bancos centrales porque no tomamos duración ni nos prestamos a que nos cobren por prestar nuestro dinero (yield negativa que es donde está ahora mismo la mayor parte de la deuda del mundo). Es una estrategia que nos ha funcionado mucho tiempo y la implementamos por la necesidad de cubrir un servicio principalmente para mi familia y amigos más adversos al riesgo que no pueden permitirse la volatilidad de la bolsa. Es un fondo más tranquilo, menos volátil, pero creo que con una rentabilidad ajustada al riesgo bastante atractiva. Es complicado de explicar porque hay muy poca gente haciendo este tipo de inversiones en España. Daniel Tello en Azagala Capital es de los pocos que conozco con los que compartimos alguna inversión en renta fija con una filosofía value
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Gabcasla5 15/09/21 18:47
Ha respondido al tema Cobas AM: Nueva Gestora de Francisco García Paramés
Gracias por el interés. Los dos fondos de los que hablo públicamente y donde tanto mi familia/amigos como yo tenemos el capital invertido es Sigma Internacional (renta variable) y Gamma Global (mixto conservador con un máximo de exposición a renta variable del 30% pero con mucha ponderación a renta fija). Sobre este último me gustaría aportar más detalles durante las próximas semanas, porque el perfil de riesgo es completamente diferente a Sigma Internacional)Siempre se puede mejorar el servicio, pero Tampoco culpo a los de la centralita que te habrán atendido, en Singular Bank hay mucho producto y es complicado que sepan todos los fondos que tienen, especialmente estos que son muy nuevos.Un saludo y gracias por la confianza! ;)
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Gabcasla5 05/09/21 23:49
Ha respondido al tema Cobas AM: Nueva Gestora de Francisco García Paramés
El cálculo de @tsoros es correcto. No sé si ha evitado Hummingbird a propósito, pero para mi su valor también es 0. El beneficio que generará durante los próximos meses será igual al coste del desmantelamiento el año que viene: https://www.energyvoice.com/oilandgas/north-sea/decom/346231/chestnut-decommission-spirit-energy/Si no recuerdo mal es algo que os adelanté ya hace unos meses: https://youtu.be/3ynxsQMJ0a0De la misma manera, ya no hay ningún outflow restante por Banff y aunque es posible que Foinaven aporte 2-3M a la valoración, es algo insignificante y que por ahora prefiero no meterlo en el modelo. El descuento ahora está en máximos porque el tirón último de TGP no se ha reflejado en TK:Yo cálculo el descuento como el "upside". Es decir, ahora mismo la cotización de TK debería de subir un 18% para reflejar el valor de sus holdings sin tener en cuenta ningún descuento por holding o por SG&A. Un saludo
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Gabcasla5 01/09/21 12:06
Ha respondido al tema Cobas AM: Nueva Gestora de Francisco García Paramés
Según mis cálculos las preferentes tienen $30M de dividendos pendientes no pagados a final de año  ya que dejaron de pagar en febrero del 2016.  2.3M de preferentes (535K de NM-G a un cupón de 8.75% y 1.768.200 de NM-H a un cupón de 8.625%). Esta todo controlado road! El jueves quería dar la primicia sobre esto pero te has adelantado. Jueves lo explico en la charla con calma y de voz que es todo mucho más fácil, pero creo que AF intentará recomprarlas en algún momento a un precio bastante inferior. El nominal es $25 y los dividendos no pagados (similar a nuestra inversión en las preferentes de Arzyat) son otros $15 y está cotizando a 14. Pero ojo, nosotros no hemos tomado participación aún que NM es más compleja de lo que parece con mucho préstamo cruzado y NSAL. Aryzta me parecía mucho más clara (también había mucho menor upside ya que nosotros compramos sobre los 85€ y creo que nos callearán este año a 134€.)Para no gustarte el grupo Navios estás en todo! Buen trabajo 
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Gabcasla5 31/08/21 11:18
Ha respondido al tema Cobas AM: Nueva Gestora de Francisco García Paramés
Confirmado con clarksons. Tuvo una call de 45 minutos con AF y su equipo. Dicho esto, no espero que AF diga hoy nada nuevo hoy a las 14.30, se limitará al discurso de siempre de crear una compañía resistente a cualquier ciclo y después aumentar el dividendo al accionista de una manera sostenible. Entre hoy y mañana tienen muchas calls con inversores. 
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