Joanpetit
14/02/17 12:56
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Joanpetit
03/02/17 15:24
Ha respondido al tema Montebalito (MTB), seguimiento y noticias
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A ver, a ver!!! que haya calma!!!
Agradezco los que han salido en mi "defensa", pero la verdad, no pasa nada. Como dije el otro día esto es un foro, no la vida misma. Y no me voy a "pelear" con nadie pq diga que hay 15 mill en vez de 30 mill de acciones de una empresa. Aunque después haya desvariado "un poquito".
Me recuerda un poco a esto:
http://www.elmundotoday.com/2010/07/una-discusion-sobre-dostoievski-enfrenta-a-dos-bandas-de-latin-kings/
y me río...
Además la pregunta tiene lugar. A veces me molesta cuando alguien pregunta :"que es un call"??? porque de una manera fácil puede googlearlo y me parece que abusa de los demás. Pero aquí no es el caso.
Igualmente hay que moderar esos tonos y esos ataques gratuitos.
Contestando:
correcto todo lo que dices ahora. Obligatorio no es, más que nada porque si no desde el 2014 estarían suspendidos (la ampliación se inscribió en el 2014):
"En cumplimiento del deber de información establecido en el Artículo 82 de la Ley del
mercado de Valores, les informamos del siguiente HECHO RELEVANTE:
- El pasado día 3 de septiembre de 2014 el Registro Mercantil de Las Palmas de Gran Canaria ha procedido a inscribir el aumento de capital otorgado mediante escritura pública el día 4 de julio de 2014 y acorda
do por la Junta General de Accionistas celebrada el día 27 de junio de 2014, en los términos comunicados en el apartado VI del Hecho Relevante de fecha 4 de julio de 2014. En consecuencia, el capital social actual de Montebalito, S.A. es de treinta millones de euros, representado por treinta millones de acciones de un euro de valor nominal, con los mismos derechos de voto atribuidos a cada una de ellas"
.
.
No nos olvidemos que la bolsa al fin y al cabo es simplemente un lugar donde se producen intercambios de acciones. Si alguien no quiere "intercambiar" o vender las suyas de una manera sencilla (haciendo un click), pues no las pone en el mercado = no solicita cotización.
¿Eso significa que esas acciones no existan??? Pues evidentemente que no. Existir, claro que existen.
Así, por ejemplo, la empresa en su último informe trimestral, valora todos sus activos, resta sus pasivos, resta los impuestos que tendría que pagar si liquidase todo, y le sale un NNAV de 110.647 miles de euros. Cuando calcula un poco más abajo el NNAV por acción... ¿entre cuánto divide? Entre el número da acciones totales. Entre 30 millones de acciones, evidentemente. 110.647.000/30.000.000 = 3,69 euros por acción.
Ellos calculan, por lo tanto, que valen 3,69 por acción, cuando actualmente está cotizando por 1,75 eur/acción.
O ellos han sido muy pero que muy optimistas en su valoración, o el mercado no se ha dado cuenta del desfase. Yo me inclino por esto último, ya que por muy optimistas que sean, cotiza a menos de la mitad. O sea, posibilidad de revalorización teórica del 100% hasta alcanzar NNAV.TEORICA, REPITO.
Informe Montebalito
Joanpetit
30/01/17 23:55
Ha respondido al tema Montebalito (MTB), seguimiento y noticias
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CONTESTO EN MAYÚSCULAS SOBRE LA TESIS "DOCTORAL"
"En contestación a tu pregunta,
Qué quiere decir q "el valor se diluiría a la mitad"
pues significa que si hay cotizando actualmente 15 millones de acciones y el precio está a 1,75 su valor de capitalización bursátil actual es 15 millones x 1,75 euros = 26,25 millones de euros.--------> INCORRECTO, HAY 30 EMITIDAS, 15 ADMITIDAS.
No hay que confundir el precio nominal de las acciones o de un teórico valor contable de su precio de cotización, puede haber una gran diferencia. ---> CHORRADA. EN SERIO? DEL NAV, QUE ES LO MÁS IMPORTANTE NO HABLAS porque NO LO ENTIENDES, SUPONGO.
Si en un momento dado la ampliación de capital se reflejara en la cotización y entraran a cotizar los otros 15 millones de acciones el valor por acción se convertiría en 26,25 millones / 30 millones = 0,88 euros. De ahí la duda si habían solicitado la admisión a cotización de las acciones correspondientes a dicha ampliación. -----> LO MÁS ESTUPIDO QUE HE LEÍDO EN LOS 6 AÑOS QUE LLEVÓ AQUÍ."
.
Decir que si en vez de 15 millones hay 30 millones (que los hay), la capitalización se mantendría pero que la cotización bajaría a la mitad es de parvulitos de inversión.
Confundir acciones emitidas (30) con acciones cotizadas (15) es de primero de ESO. De repetidor de primero de ESO, perdón.
Personaje muy peligroso.
De las demás tonterías que dices, estilo rappel, sobre mí, no aciertas ni una. Tendrás que comprarte otra túnica, que esta no te inspira.
Eso sí, me ha hecho gracia tanta tontería. En tu casa debes ser de los tres o cuatro más divertidos. En tu planeta Raticulín debes estar justo detrás de Carlos Jesús y antes de los Morancos.
No te preocupes, la adolescencia es una época complicada, pero se pasa rápido.
Joanpetit
30/01/17 12:53
Ha respondido al tema Montebalito (MTB), seguimiento y noticias
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No te preocupes, hombre! A veces es divertido entretenerse en los foros. Salen todo tipo de personajes. Es un foro, que no la vida.
Tiene razón en que haber sido profesor ni quita ni da razón. Tampoco ha sido mi actividad principal, pero sí secundaria a lo largo de los años. Lo decía simplemente porque ya cuando empecé a dar clases de contabilidad, (un curso de un mes subvencionado por el INEM), recién salido de la universidad y por "enchufe", ya que un amigo confió en mí , me encontré con que era mucho más sencillo enseñar contabilidad a quien no sabía nada que a quien creía saber algo. Estos últimos normalmente eran gente que venía de la antigua FP. Tenían tal lío montado en su cabeza que les costaba desaprender y empezar de nuevo. Mucho aprendizaje de memoria, etc, que les llevaba a errores conceptuales imperdonables. Después de dos semanas de clase (intensiva), el grupito que había empezado sin conocimiento sobrepasaba ya al que venía con conocimientos.
Desaprender cuesta, sobre todo si uno es soberbio. Eso lo aprendí ya hace muchos años como digo y a lo largo de mi vida no he hecho más que reafirmarme en esa primera experiencia.
Igualmente, lástima que nos desviemos del tema que me interesa, que no es otro que la cotización de Mtb, la cual, por cierto, hoy sube de momento un 4,5%.
Joanpetit
29/01/17 22:42
Ha respondido al tema Montebalito (MTB), seguimiento y noticias
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Tienes un lío tan tremendo entre lo que es capitalización, lo que es admitir a cotizar, lo que es precio por acción, lo que es el nominal incluso (q no sé lo q tiene q ver en esta conversación ), y todo... pero un lío tan, tan enorme... que te recomiendo empezar por el principio de nuevo o dedicarte al Trading.
Todos tus números están mal calculados, y además no escuchas.
Y yo que he sido profesor de contabilidad y análisis de balances en bastantes ocasiones a lo largo de mi trayectoria profesional añado que tu lío es es de primera semana de curso.
Mi adéu era ya definitivo, pero no me he podido aguantar.
Joanpetit
28/01/17 02:00
Ha respondido al tema Montebalito (MTB), seguimiento y noticias
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Diluya su valor a la mitad?
No están cotizando 15 millones de acciones, que son propiedad del inversor mayoritario, pero eso no cambia nada, tiene el 83%.
La capitalización que dan los broker es incorrecta, 30 millones de acciones *1'75= 52,5 millones de capitalización. Es lo único que influye . No es una ampliación pendiente de minoritarios los cuales en cuanto coticen van a ponerse a vender. Además, se hizo a 3 euros.
En cambio el NAV es de 113 millones de euros, si dividimos entre 30 millones de acciones (coticen en bolsa o no, se han de contar), da un Nav o valor por acción de 3,7. Cotizando a 1,7, vemos que cotiza a menos del 50% de su valor por acción declarado.
Gran descuento. Haciendo acto de fe, claro. Pero es que el margen de seguridad es tremendo.
Estamos hablando de una posibilidad de revalorización del 100%. Ahí es nada.
Aquí por ejemplo la seleccionan como una de las empresas con más descuento, criterios Graham:
http://www.rankia.com/blog/coaching-de-bolsa/3409555-conociendo-poco-mas-benjamin-graham-ncavps-rentabilidad-anual-media-35-3
Joanpetit
08/01/17 06:20
Ha comentado en el artículo MAB cambiemos el concepto
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Traducción del artículo: desde GPM seguiremos haciendo de colocadores o asesores de la salida de varias empresas al MAB. Le vemos negocio al MAB. A ver si nos forramos a comisiones, pero para ello la gente debe comprar. Anímense! Bueno, bonito y barato.
Y lo decimos nosotros lo de bueno, bonito y barato, claro.
Joanpetit
26/12/16 19:15
Joanpetit
22/12/16 12:00
Ha respondido al tema FacePhi, próxima salida al Mab
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yo no voy a defender los términos utilizados y no voy a hacer ninguna referencia a Facephi, empresa que desconozco. De hecho, creo que la discusión está en este foro porque el sr. Terreros fue director financiero de Facephi, cargo que ahora no ocupa (por lo que sé).
Sí que coincido en que:
- hay una asociación española de empresas del MAB (AEMAB)
- de esa asociación no se conocen los socios. ¿Son 4? ¿Todas las empresas del MAB? En su web no se especifica. ¿está Altia? ¿está MásMóvil? ¿o son 4 gatos y un acompañante? No lo sé.
- el sr. Terreros era y es conocido por un blog que creció con la burbuja MAB y que se desdibujó con ésta. En ese blog se hacia referencia continua a Gowex y había un reto del "millón de euros", con múltiples artículos sobre Gowex. Con Gowex pasó lo que pasó, de eso no tiene culpa (a mi entender) el sr. Terreros. Igualmente entre múltiples afectados quedó un cierto resquemor. Incluso junto con el sr. Royo se llegaron a organizar conferencias tipo "como salir al MAB y ganar un (no me acuerdo cifra)% en un día "
- EDITO para añadir que el blog en cuestión sigue siendo de pago, extrañándome la convivencia entre un blog de pago sobre el MAB y la dirección de AEMAB.
- pese a ser el sr. Terreros director general de AEMAB, tampoco hay referencia a su persona, que yo haya encontrado, en la web.
- De la junta directiva que se especifica en la página web (8 miembros), hay 2 personas relacionadas con Vousse (a su cotización y últimos hechos relevantes me remito, con dudas en cuanto a continuidad del negocio).
- El término AEMAB en mi entender causa confusión porque desde luego parece oficial y que engloble a todas las sociedades del MAB, cuando es una asociación privada cuyos miembros se desconocen. A mí al menos me produce confusión.
- A mí me parece extraño que varios de los miembros personas físicas (directivos) de esta asociación, se dediquen a la inversión en empresas del MAB. Digo raro, que no ilegal, porque no lo sé. Da la imagen de "juez y parte". Aunque se supone que tendrán en cuenta la prohibición de utilizar información no conocida por el mercado para fines particulares.
- La información que se da en la web de AEMAB es bastante naïf, fuera del seguimiento del índice "AEMAB24" del que tampoco se puede hacer seguimiento diario y creo que tampoco hay ningún vehículo de inversión directa en el mismo. El blog es bastante simple como digo, siendo la mayoría de artículos que he visto casi unos copia-pega de HR.
- El término MAB hace referencia al Mercado Alternativo Bursátil de BME. No sé si está registrado. Si lo está, supongo que se habrá tenido en cuenta su utilización, permisos etc.
- términos o expresiones que conlleven confusión, u otorguen carácter de supuesta oficialidad a cosas que no lo son, deben ser evitados. Así, por ejemplo, la antigua "Creditbank services" fue obligada a quitar el término "bank", por no ser un banco y ser el término susceptible de confusión.
El sr. Contreras de Carbures se ha quejado por lo que he leído, un poco en los mismos términos que he expuesto. Aunque su gestión en Carbures para mí deja mucho que desear, por no calificarla de "dudosa" (con aquella ampliación a 20 eur/acción), en este caso y desde mi punto de vista tiene bastante razón.
Joanpetit
20/12/16 07:11
Ha respondido al tema ALTIA
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El PER solo no vale. Es una medida que está muy bien pero no tiene en cuenta la caja (o la deuda). Hay que calcular el PER ajustado a caja (adjusted cash P/E):
Capitalización +-deuda/ beneficio neto = (118-17)/6 = 16,8 este año y (118-23)/8 = 11 en 2017.
Muy importante el matiz porque Altia no tiene deuda financiera neta.
Si nos ponemos más técnicos, y ya que el PER es una medida que no tiene en cuenta CAPEX, y éste es muy bajo en Altia, tendríamos que hacer los cálculos sobre free cash flow:
(118-17)/8 = 12 este año y (118-23)/8 = 11,8 para 2017.
Si nos ponemos más técnicos todavía, o más precisos, nos llama la atención el mismo free cash flow en 2017 que en el 2018. Si estudiamos los motivos vemos que han sido muy prudentes en 2018, ya que han estimado cambios en el capital corriente por -3 mill. Yo voy a ajustar solo la mitad. Normalmente es un punto que se ajusta ( otro día explico el por qué). Para 2018 entonces:
(118-23)/(8+1,5) = 10
En definitiva, los números bien calculados no son especialmente altos, más bien moderados.
Todos esos ratios habría que ajustarlos al nivel de confianza en las previsiones. En este caso como siempre cumplen ( y superan incluso) mi multiplicador es 1. Si fuese otra empresa p.ej. En la que me fiara un 80%, dividiría ratios por 0,8. Es decir un ratio de 10 en Altia sería equivalente a un 8 en otra.
En cuanto a decir que Bavhbani tiene más de 70 años... en fin. Él no es consejero, sino que tiene a un representante y a todo un equipo detrás asesorando en dónde invertir, como es natural. Alguno de los asesores circulaba por Rankia no hace mucho. Como dije hace unos días, insiders comprando siempre buena señal.
En fin, empresa que crece a un CAGR presupuestado del 8%, con buenas perspectivas y ratios decentes a estos precios y para este nivel de crecimiento. Hay margen, pero evidentemente mucho menos que cuando cotizaba a 12. A mí también me gustaría que cotizase a 12 y meter aquí el 50% de mi cartera, pero no nos la van a regalar.
disclaimer : estoy invertido desde el 7 ( y lo que me queda).