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Participaciones del usuario José Iván García

José Iván García 04/07/18 11:24
Ha respondido al tema Concurso Mi Cartera Profesionales
Hola siemprealcista,Lo que hemos hecho es comprar las acciones que dijimos al principio, y como es nuestra costumbre no hacer nada más que mantenerlas para todo el año, y eso haremos.El método está explicado en estos artículos:Experimento Screen Mr. Buffett para este año 2017 - RankiaExperimento Screen Mr. Buffett para este año 2018 - RankiaEn particular en el segundo es en el que publicamos la cartera que va a formar parte del concurso y desde entonces no hemos modificado nada.Tienes la cartera aquí publicada a través de Mi Cartera Rankia :https://goo.gl/MQ7SBbLa cartera es la siguiente, y seguirá siendo esta a lo largo de todo el año.AAC BOSTON BEER COMPANY INC-CL A 6,27%Oclaro -- Shs 5,77%Momo -- Shs -A- -- Sponsored American Depositary Share Repr 2 Shs-A- 5,56%Infosys -- Shs -- Sponsored American Deposit Receipt Repr 1 Sh 5, 40%Callaway Golf Co 5,12%Bioverativ Inc 5,03%Veeva Systems Inc 4,92%Paychex 4,91%Williams Sonoma 4,74%Manhattan Assoc 4,46%Silicon Mtn Tec 4,24%Michael Kors -- Shs 3,95%Tractor Supply 3,95%Shanghai Pechem 3,85%Warrior Met Coal 3,78%NutriSystem 3,57%Novo Nordisk 3,35%Applied Materials 3,30%Sanderson Farms -- Shs 3,22%Netease.com Inc 3,08%Cirrus Logic 3,07%YY Inc 2,94% Thor Industries 2,76%HFF 2,75%Espero haberte ayudado.Saludos
José Iván García 03/07/18 10:57
Ha comentado en el artículo Inversión cuantitativa. Tobias Carlisle Vs. Joel Greenblatt, ¿qué acaso no hacen lo mismo?. No, pero lo parece...
Hola Jpar1971, gracias por seguirnos en el canal de YouTube y me alegra que te guste nuestro trabajo ;). Respecto del AM o el EV/EBIT, sucede que el propio Toby dice que en el 90% de los casos el resultado va a ser idéntico, y es verdad que en un modesto 10% ese "re-cálculo" que se ha sacado de la manga hace que ciertas acciones tengan un diferencial algo más notable entre AM y EV/EBIT. En especial algunas de las que puedan estar en el top de ranking. Hace unos días estuve hablando con él y durante las próximas semanas le haremos una entrevista que publicaremos en nuestros blogs y el canal. Lo digo porque si estoy a tiempo, incluiré que nos detalle un poco más esta diferencia desde su punto de vista para vuestro conocimiento. Por otro lado, en mi opinión: si Toby tenía que escribir un libro, debía maquillar una fórmula o quedaba muy obvio usar la mitad de la fórmula de Greenblatt y escribir un libro con eso. Pero que quede entre nosotros ;)
José Iván García 03/07/18 10:22
Ha comentado en el artículo Carteras Modelo para el 2018: La renta variable el activo preferido por los profesionales - Final del Concurso
Hummm que bien, ahora sí vamos tomando distancia. A ver qué tal acaba el año, pero por ahora al menos estamos cogiendo una distancia considerable respecto al resto de concursantes. ;)
José Iván García 21/06/18 10:08
Ha comentado en el artículo Cómo mejorar la Fórmula Mágica de Greenblatt en un +6,65% anual
Si, los tienes en el análisis de las acciones. Espero que los disfrutes ;)
José Iván García 21/06/18 10:03
Ha comentado en el artículo Cómo mejorar la Fórmula Mágica de Greenblatt en un +6,65% anual
Claro, a bote pronto parece que EV/EBITs negativos son contra-intuitivos, pero si el EV/EBIT es negativo: El EV puede ser negativo, lo que significa que la caja es mayor que la capitalización + deuda, lo cuál es super interesante. El EBIT es negativo, efectivamente la empresa está en pérdidas. Esto no es necesariamente malo si lo que buscas son empresas que estén atravesando situaciones especiales, bancarrotas, re-capitalizaciones, etcétera, y que tengan valor oculto. Iría en la línea de las situaciones especiales que describe Greenblatt en el libro You can be a stock market genius. En cualquier caso, en el BACKTEST he incluido los negativos porque el Factor Investing trata de explicar anomalías mediante el uso de factores que expliquen la distribución trasversal de los retornos, y en este caso, teniendo en cuenta los negativos, se consigue una alta rentabilidad con lo que yo sí confiaría en la probabilidad, más que en mi sentido común. Pero no quita que puedas quitar los EV/EBIT negativos y evitas conflictos de "entendimiento" sobre el tipo de empresa que estás comprando. Para ello, tan sólo tienes que restringir en "Condiciones" que los EV/EBIT > 0. Con eso lo tienes listo. ;)
José Iván García 10/04/18 11:30
Ha comentado en el artículo Enterprise Value / Free Cash Flow, EV/FCF. Una extensión del fantástico artículo que escribió Ismael
Hola Luis, por supuesto puedes trabajar con otros ratios que determinen calidad si quieres orientar tu portfolio hacia Value tradicional, u orientarte hacia ratios contraituitivos que busquen empresas tipo contrarian, deep value o cosas así... lo que tu quieras. No tengo ningún artículo específico sobre cómo usar llevar a la práctica el método que decidas, pero te adjunto el siguiente, que te dará una idea y ahí explico lo que específicamente yo hago (mis estrategias concretas): http://kaumarkets.com/area-de-contenidos/cartera-retorno-absoluto-la-mejor-formula-kau-inversion Recuerda (contestándote a otro mensaje que me pusiste en otro post), que el orden es: 1. Testa varias estrategias que tengan sentido usando el Backtest 2. Elige una de ellas, la que más te convenza. 3. Replica la estrategia usando el screening con las mismas características que empleaste en el estudio. 4. Haz una rotación anual (o mensual) de la cartera. Nota: el backtest estima también los modelos de estudio con rotación mensual. 5. No uses stops. 6. Usa para la construcción de los portfolios el período fiscal de las acciones candidatas. Saludos Me tomo nota de tu sugerencia y haré una explicación más en detalle sobre el uso del backtest. Gracias Luis
José Iván García 02/04/18 19:32
Ha comentado en el artículo Herramienta de backtesting de acceso gratuito ya está disponible
Hola Jeframa, no tenemos disponible herramienta de backtesting para divisas. No es algo que haya visto comúnmente tampoco en papers de investigación, así que quizá no me ha motivado a hacerlo eso. Gracias por tu comentario Saludos
José Iván García 22/03/18 18:13
Ha comentado en el artículo Joel Greenblatt: Una mente (de inversor) maravillosa (su fórmula original no es la de su libro)
Ya está el backtesting en zonavalue.com (antes KAU+Pro) ahora ya se puede dar respuesta a todas esas preguntas que dejába pendientes en el artículo. Espero que lo disfrutéis
José Iván García 22/03/18 18:10
Ha comentado en el artículo Joel Greenblatt: Una mente (de inversor) maravillosa (su fórmula original no es la de su libro)
Hola Valueinvestor, “Según Graham, el Precio tiene que ser menor de 2/3 * NCAVPS, entonces el NCAVPS/P tendrá que ser mayor a 3/2, lo que es lo mismo que decir que deberá ser superior a un 150% cuando está expresado en porcentaje”. El caso es que si divides el NCAV entre el Número de acciones te dará el NCAVPS y ya con eso lo comparas con el Precio, para calcular el porcentaje. De todas formas tienes que saber que ésta no es una métrica con mucho sentido hoy en día. Podrías conformarte sólo con que el NCAVPS/P fuera positivo. Por otro lado, suele aplicarse sólo para estilos contrarian de inversión, por ejemplo, si usas como primer ranking EV/EBIT, como segundo ranking Price Index Inverso 12m y como condición adicional, que el NCAVPS/P sea positivo. En este caso, sí tendría sentido, ya que estarías buscando empresas muy infravaloras, que han caído mucho en períodos previos de estudios, pero que por otro lado cotizan por debajo de su valor de liquidación. Es decir, buscas la basura que no quiere nadie, pero que sea basura muy barata por la que pagues menos del valor de sus activos netos. Adjunto imagen del backtest de lo que te acabo de explicar, usando el NCAVPS/P como condición adicional, y ranking tendente a Contrarian. Espero haberte ayudado. De todas recuerda, tienes toda esa info y cualquier otra relacionada con ratios financieros, screening y backtesting en zonavalue.com