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laowei1500 02/12/14 13:05

Ha respondido al tema Seguimiento Técnicas Reunidas

La empresa con la que compite TRE habitualmente es Technip, el gráfico de TEC ha estado anticipando los movimiento de las TREs en las últimas semanas. Petrofac se dedica mas a proyectos reebolsables en zona eurpea y paises de primer orden, que a EPCs en oriente medio caso de Technip y Técnicas. Información interesante : http://www.elconfidencial.com/mercados/inversion/2014-12-02/el-mercado-se-aferra-a-la-cartera-de-tecnicas-reunidas-para-amortiguar-la-caida-del-crudo_517415/ http://www.elconfidencial.com/mercados/inversion/2014-12-02/petroleo-a-50-dolares-los-analistas-ajustan-sus-previsiones-tras-la-pasividad-de-la-opep_513246/ La segunda la cogería con pinzas, sigo pensando que esta jugada es un ordago de los USA con la ayuda de su "comadre" Arabia Saudi a Rusia e Irán, geoestrategia y religión (saudi sunita frente a iran chiita) "all together" con el petroleo como palanca. los USA pueden aguantar indefinidamente con petroleo barato, las inversiones en Shale y Fraking son privadas y los lobbies todavía no son tan fuertes, pero los árabes tienen de margen hasta junio para mantener el precio bajo, a partir de junio les impacta en los presupuestos. Momento idóneo para formarse una cartera de sector OIL&GAS

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laowei1500 01/12/14 20:03

Ha respondido al tema Seguimiento Técnicas Reunidas

Jaume, si te digo mi opinión baja por una cuestión de expectativas, TRE tiene una cartera record y con mucho trabajo tanto en ingeniería como construyendo, lo que hace que no esté forzando la máquina a nivel comercial y por lo tanto no se esperan nuevos grandes contratos en el corto, cuya publicación es lo que hace subir el precio fuerte. Es decir, TRE está ahora comiendo lo que cazó el año pasado, pero cuando te sientas a comer, no estás cazando y por lo tanto es es de esperar que no tenga noticias de nuevos contratos importantes en el nuevo plazo, los big-cash-holders, esto lo ven a la legua y salen del valor en los picos (compra con el rumor, vende con la noticia). TRE está "cargada" de gente que las tiene porque la empresa parece que funciona bien, van dando un dividendo correcto y todos pensamos que debe cotizar por encima de 40 euros. Los que han vendido ahora, además de fondos de inversión son aquellos que se asustan al menor recorte de precio, los duros que decía el Gran Kostolany, son los que no sólo no han vendido, si no que entendiendo que la bajada es coyuntural, que la empresa está fuerte y que tiene gran potencial de negocio, han comprado aún mas y si todavía recorta mas, comprarán aún mas

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laowei1500 01/12/14 19:03

Ha respondido al tema Construcciones y Auxiliar de Ferrocarriles (CAF)

Socepikan, como siempre me quito el sombrero por la capacidad de "data-digging" que tienes, eres un crack macho. Dejo la noticia sobre el tema de Murcia, que hay que leer bien para ver de que se trata. Aquí los datos: CAF. Contrato de señalización en España 01.12.2014 09:13 (AHORRO CORPORACION) CAF y FCC se han adjudicado un contrato de señalización consistente en la instalación de los sistemas de seguridad y telecomunicaciones del tramo de acceso de la Alta Velocidad a Murcia. El importe del contrato asciende a 155,2Mn€, desglosados en 98,5Mn€ por la instalación de los equipos más 56,4Mn€ por el mantenimiento por 20 años. Valoración ACF Consideramos la noticia como positiva principalmente desde un punto de vista estratégico ya que añade más referencias a la división de señalización de CAF. Desde un punto de vista económico se desconoce el importe del contrato que corresponde a CAF, aunque en cualquier caso no estimamos sea relevante para el total de la cartera de CAF. Aquí el análisis: La cara : Interesante que CAF se meta en un negocio que normalmente es mas de Indra o Sainco, no habla de suministro de coches, es decir, que el suministro de los trenes podría discutirse mas adelante. La Cruz : el 36% es un contrato de mantenimiento a 20 años, evidentemente facturable anualmente, es decir que no veremos "tela" de esta parte hasta dentro de unos 18-24 meses y de ahí a razón de unos 2,8mm€ al año, que no está nada mal, pero que por criterio de prudencia no debería computarse como venta ni como cartera el 100% de esta partida ni en el ejercicio del 2014 ni en el 2015. Por cierto, es mucha tela para un contrato de mantenimiento de señalización, por lo que es de suponer que incluirá suministro de equipamiento en leasing o reemplazo de equipos con una determinada cadencia. O eso o van Ronaldo y Messi de técnicos de mantenimiento. Resumen, siendo conservadores que es lo que debemos ser los Señores Accionistas de CAF, el pedido se reduce a 98,5mm€ computables en el 2014 y que la mayor parte será facturable el 2015, el resto, clin-clin todos los años para pagar los "merecidos" dividendos año tras año. Por cierto, no es FCC el que está en pseudo-Suspensión de pagos ¿? Esperemos que llegue el mirlo blanco que están esperando, porque sino nos vemos con las pancartas a la puerta de la Koplovich para pedir que nos paguen las facturas ... bromas a parte, pedido a aplicar un factor de corrección por riesgo, en mi caso consideraría, por ejemplo, el porcentaje equivalente de la deuda a 2 años de FCC, que si no estoy equivocado está en el entorno de los 7.71% para bonos con vencimiento en el 2020.

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laowei1500 01/12/14 18:50

Ha respondido al tema Construcciones y Auxiliar de Ferrocarriles (CAF)

Yaghurz, eres un figura, mira que estaba a punto de pasarte un privado para pedirte que le echaras un ojo a TRE a ver como la veías tú y charlar largo y tendido sobre Técnicas jajajajajaja Tenemos muuuuucho que hablar sobre TRE, así que tú me dices, si aquí (ojo que igual molestamos al resto) o en el foro de TRE, pero ojo que vamos a necesitar mucho papel

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laowei1500 01/12/14 18:42

Ha respondido al tema Seguimiento Técnicas Reunidas

Estame, permiteme una aclaración sobre tú post, el grueso principal de negocio de TRE está en los EPCs (llave en mano para entendernos) principalmente en petroquímica (upstream/downstream processing), la segunda gran parte son parques de almacenamiento de GLP y plantas de producción de químicos en los que la tecnología de proceso es propiedad de TRE (nitratos por ejemplo) La parte de negocio de mantenimiento, actualización de plantas existentes (revampings) y similares son mas bien anecdóticos en la facturación. Hay un nicho muy importante de negocio de TRE y son los plásticos, principalmente con Sabic (propietario de la planta de Lexan en Cartagena por ejemplo) negocio en el que el precio del petroleo es inversamente proporcional al beneficio, mas caro menos beneficio, mas barato mejor beneficio, hace 2 años TRE cerró tres contratos de plantas de este tipo. El impacto del precio del petroleo es evidente en la cuenta de resultados a medio plazo, pero en mi modesta opinión, tiene mayor impacto (beneficioso) el encarecimiento del dolar, que hace que los proyectos que vende TRE en euros sean mas competitivos frente a los koreanos que venden en dólares y esto no se ha visto todavía en el precio, pero es evidente que mas tarde o mas temprano se verá. Resumiendo, mientras no rompa línea principal de tendencia alcista, sigue está a buen precio y si baja un poco mas, aún mejor y ojo que esto lo digo con la cartera cargada al 38% de TREs

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laowei1500 01/12/14 18:31

Ha respondido al tema Seguimiento Técnicas Reunidas

El petroleo por debajo de 80-100 USDs hace que los proyectos de arenas bituminosas no rentables, este tipo de proyectos son el nicho principal de mercado que tiene TRE en Canadá. Esta es la teoría. Lo que quizás no muchos sepan, es que el último proyecto que ha firmado TRE en Canadá no es de arenas bituminosas, sino un ciclo combinado, donde la bajada del precio del petroleo (gas) tiene impacto positivo en la cuenta de resultados. En la práctica, Raffuky ha dado en el clavo, el personal ha asociado bajada del petroleo con impacto directo en la cuenta de resultados de TRE y ha soltado papel, pero la realidad es que es una oportunidad para comprar barato. Los fundamentales de la empresa siguen siendo sólidos, técnicamente mantiene tendencia alcista y creo que nadie tiene duda que el petróleo volverá a ponerse a 100 USDs, lo que tarden en conseguir que los rusos y los iraníes (principales objetivos de esta bajada artificial del precio) claudiquen y el primero acepte repartir el mercado chino y el segundo parar el plan de desarrollo nuclear. Semanas o meses, pero el petroleo volverá a sus fueros y cuando suba, la subida de las TREs será de igual intensidad pero en sentido contrario que la bajada, pura psicología de masas Miedo-Codicia. Una acción que está anticipando los movimientos de TRE es Technip, competencia directa de TRE, que la semana pasada se dejó un 12%, mientras que nuestra querida TRE se dejó "sólo" un 8,78%, le quedaba todavía algo por corregir, básicamente el 4% que se dejaba el viernes Technip y que TRE no corrigió en proporción. Hoy Technip ya estaba en verde la mayor parte de la sesión y apunta a estabilización de la caída, si se mantiene este decalaje, TRE debería hacer lo propio mañana frenar caída y estabilizar.

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laowei1500 29/11/14 19:36

Ha respondido al tema Construcciones y Auxiliar de Ferrocarriles (CAF)

Mikel, sólo te convendría vender y comprar por tema fiscal, si hubieses tenido perdidas anteriormente y pudieses compensar pérdidas con las ganancias que tengas de aquí a final de año con las CAF que todos esperamos que sena muuuuchas. Cada vez que compras y vendes se generan gastos, si ING no te ha cobrado comisión, lo que si se habrá generado es al menos el corretaje que es la comisión que cobra el gestor del mercado. Viendo que no te dedicas al trading, deja las acciones tranquilas y vende de acuerdo a tú estrategia, no determinado por la comisión del broker. También te digo que nadie da duros a peseta y los bancos menos que ninguno, las operaciones sin comisión que promocionan, habitualmente tienen comisión "oculta" en forma de spread al abrir-cerrar la operación, para saber si te están cobrando en esta operativa, mira bien los detalles de la operación, a que precio compraste, a que precio cotizaba en ese momento y a que precio "efectivo" cerraron la operación, si hay diferencias, es seguro que no serán a tú favor y si te preguntas donde están esos céntimos, piensa en los que decían que no cobraban comisión. Lo mas gracioso de esto es cuando llamas para preguntar porque la operación no se ha cuadrado al precio que tú has marcado, si había volumen suficiente y se ha cuadrado una operación en ese minuto concreto con volumen y a otro precio inferior al que han hecho tú compra, siempre te van a decir que no había volumen y que evidentemente para cerrar la operación en un lote han tenido que subir unos céntimos el precio, eso sí, ves la gráfica y esos céntimos como que no aparecen por ningún lado, ¿misterio?; noooooo, picaresca por no llamarlo asalto. Si por las razones que sean te planteas pasar a cliktrade, es muy probable que te interese transferir tus acciones, que es algo que te permitirán ambos brokers, eso sí el broker de origen te cobrará una comisión, pero habitualmente el broker de destino no te cobrará comisión por transferencia y te ahorras los corretajes de venta-compra Salvo que el paquete de acciones que tengas sea como para estar en el consejo de administración, hay que mirar muy bien los gatos de cada operación, es muy fácil que en un par de operaciones se coman una parte muy sustanciosa de los beneficios que tanto cuesta obtener y cuando hablamos de bancos ni te cuento. Mi experiencia, cuantas menos operaciones hagas, mejor.

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laowei1500 28/11/14 22:17

Ha respondido al tema Construcciones y Auxiliar de Ferrocarriles (CAF)

Lafargue, para mí que CAF no consiga un contrato en Rusia, en el momento presente, me es buena noticia, Rusia va a sufrir mucho con el barril a 70 pavos y no sería de extrañar que hagan algún que otro default, un país sin ningún rigor en comercio internacional, con un nivel de corrupción escandaloso, que ha vivido muy bien con el barril a 120 pavos pero que cuando ha bajado, le ha pasado como al que se baña en bolas cuando se vá la ola, se le han visto las vergüenzas. Por definición, un cliente tramposo, que es mas que posible que en el corto plazo no tenga liquidez para pagarnos, no nos interesa. Y ojo que esto lo digo totalmente en serio como accionista de CAF, porque como inversor, me paso los días mirando un bono ruso en dolares con vencimiento en el 2016 que me tiene "loco", será trastorno bipolar o que en los tiempos que corren ves que algo con vencimiento a un año, que da un 30.18% de rentabilidad y se te dilatan las pupilas

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laowei1500 28/11/14 22:07

Ha respondido al tema Construcciones y Auxiliar de Ferrocarriles (CAF)

Yaghurz, coincido con la opinión, CAF tenía que descargar a los "blandos" aquellos que habían entrado en valores muy altos, sin ningún tipo de análisis y que evidentemente en cuanto las cosas se torcieron vendían a lo que le daban, efectivamente las malas noticias han sido una gran faena para los que tenían acciones a precios altos, pero buena para aquellos que pensamos que la empresa tiene valor y que el precio era barato para ese valor. Eso sí, te digo una cosa, yo las 2 semanas que estuvo jugando en los 240 tuve la orden de venta pre-cargada y el dedo en el ratón ... y ojo confieso que si no lo hice, no fué por mi análisis riguroso (que era vender), fué en gran parte por lo que veía en el foro, que para mi siempre ha sido muestra representativa del "pulso" de los accionistas, vi gente que tenía claro que la empresa valía mas y que no vendían y me dio la sensación de que estaba viendo, lo que había leído del gran Kostolani, que eran los duros. Ha habido un gran tesón por parte de quienes han/hemos decidido no vender nuestras CAF a precio de derribo, mas allá del valor liquidativo, está la percepción con mas o menos información que cada uno tiene del valor y potencial de revalorización que tiene un activo y en el caso de CAF los que nos quedamos firmes el precio nos lo ha premiado. Pero ojo, que igual que hizo lo que ha hecho podía haberse ido a los 180 y nos hubiésemos quedado a cuadros.

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laowei1500 28/11/14 21:57

Ha respondido al tema Construcciones y Auxiliar de Ferrocarriles (CAF)

Luchi_visconti, totalmente de acuerdo contigo en lo de R4, yo dejé de utilizarlos por el tema de las comisiones y los spreads que tenía en las compras, siempre en mi contra. El día que fui a firmar el formulario para el tema de derivados, me dije, mira voy a ver como es el chiringuito donde tengo mis papelitos, cuando ví el tinglado que tienen en una de las mejores zonas de Madrid, me quedé alucinado, pero de repente, un destello de "razón" me iluminó y una voz me susurró : te mola, eh? pues machote esto lo pagas tú mismo con las comisiones y los spreads que te clavan. No sólo no firmé el formulario, sino que pedí cancelar la cuenta. En esto de los mercados, a veces no hay como darse un "baño" de realidad para poner las cosas en su justa magnitud. Si ves unos posts mas atrás, mis "queridos" analistas de Ahorro Corporación dieron por vendido una oferta que estaba publicada en la CNMV como posicionamiento favorable en el concurso. Sólo había que copiar y pegar el informe, pues "interpretaron" y zas cagada. Perdona por el consejo no pedido, yo tengo como premisa, nunca hacer caso de aquel que hace dinero con el movimiento de mi dinero, porque su variable del año es directamente proporcional a cuanto muevas el dinero, no a los beneficios que produzcan esos movimientos. Su trabajo es custodiarlo y dar curso a mis ordenes, por eso le pago y es lo que exijo, para consejo ya me busco yo la vida. Paciencia con CAF, los 300 los veremos antes de que nos descuidemos. Pero esta vez, no será ni por fundamentales, ni por técnico, será por pura psicología de masas, cuando día tras día, vas viendo que CAF está entre los 10 que mas suben del MC, un día por curiosidad entras y ves que ha bajado de 400 a 239 en el año y piensas "puede ser interesante" la vas siguiendo y ves que sigue para arriba y entras porque no te quieres quedar fuera. Por mi parte, próxima parada en los 280, con objetivo a medio plazo en la línea de máximos decrecientes en el entorno de los 300, posible ajuste (lógico) del precio la semana próxima, stop agresivo en 270, stop conservador en los 260-250.

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