Complicada pregunta... uufff! Voy a tratar de poner en orden mis ideas respecto al bono de 10 años:
Hace unos años cuando todavía no sospechábamos nada de quiebras de estados y demás, me hubiese metido sin dudarlo, un 6% con la garantía del estado y a dormir tranquilo. Hoy, de momento, no lo he hecho, hay dudas sobre la solvencia y garantías hasta del potito, y por supuesto también de España. Hay unos vaivenes en la RF de agárrate y no te menees ( que se lo digan a los valientes que compraron RF a precio de saldo en el 2008, entonces había más dudas que ahora, la plusvalía fuerte es de los que se arriesgan ).
Creo que hay que cambiar los criterios lo más rápidamente posible, pues las curvas ahora parece que son más pronunciadas y sobre todo más frecuentes que antes, noto como un estado de alarma continua en los mercados (y por ende en nosotros los que intentamos arañarle unos euros), ya sea por uno u otro motivo,el resultado es que a una crsis sigue otra y a esta otra, de modo que si la bolsa o la RF nunca ha dado seguridad sobre el resultado,ahora menos aún. Ahora un TIR del 6% de un estado europeo no parece muy apetitoso, pero no por el TIR en sí, sino por el riesgo de impago o quiebra ( de todos modos en el TIR lleva implícito ese riesgo )
1.TEF u otro gran monstruo empresarial puede ( sólo digo puede ) ser más solvente que el mismo estado. eso parece que valora el mercado cuando ofrece más TIR por un bono a 10 años español que por uno de una empresa de las "buenas". ¿Por queé no un bono de TEF,FTE,RWE,REP,TOTAL... o alguna otra de las grandes europeas?
2.Si me queda el 6% limpio de polvo y paja hasta puedo pensármelo, pero si lo compro en el secundario y el broker me cruje un 0,25% (por ejemplo) de custodia, ya no es un 6%. Si lo compro directamente en la web del tesoro, si voy a subasta competitiva y fijo el precio al que lo quiero, me puedo quedar fuera, y si voy a quedarme con el bono independientemente del precio al que salga puede que no pille ese 6% y sea menos TIR.
3.Si entro en este bono, entraría con un 5-7% de la cartera, años atrás hubiese entrado a saco, a saco para mí es más del 20% de la cartera en un solo activo.
Dspués de repensar todo esto en voz alta mi conclusión es un SI entraría, pero con la boca chica y con no más de ese 5-7%, pero... ¿quién dice que dentro de un mes y medio no tenemos el TIR en un 6,5%?. De todas maneras la pregunta tiene su miga en estos momentos.
Saludos a todos.
España