Spirou
06/01/25 21:28
Ha respondido al tema Carteras de fondos de inversión Rankianos para el 2023: análisis, opiniones y consultas
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Me gusta mucho cómo tienes estructurada tu cartera, bien pensada y con un equilibrio estratégico muy sólido. En mi opinión, una cartera de renta variable diversificada y robusta debería sostenerse idealmente sobre tres patas, cada una aportando características complementarias que, al combinarse, no solo mejoran los ratios de rentabilidad ajustada al riesgo, sino que también ayudan a gestionar mejor la volatilidad y la consistencia a largo plazo.Las tres patas esenciales que propongo para un equilibrio perfecto en partes iguales:-Un indexado al S&P 500: Esta pata aporta exposición al motor económico global por excelencia, representando a las 500 empresas más importantes de EE.UU. Su fortaleza reside en la diversificación sectorial, la innovación y el peso de grandes compañías tecnológicas y de consumo. Tiende a comportarse especialmente bien en fases expansivas y de crecimiento económico, capturando la evolución del mercado global con costes mínimos.-Un indexado a Aristócratas del Dividendo (ETF SPDR S&P US Dividend Aristocrats): Los aristócratas del dividendo aportan un componente de estabilidad y rentabilidad vía ingresos pasivos. Estas empresas, con un historial demostrado de aumentos sostenidos de dividendos, suelen ser maduras y menos volátiles, lo que ayuda a amortiguar caídas del mercado. Además, el efecto de reinversión de dividendos genera un interés compuesto muy potente a largo plazo, ideal para mantener la consistencia en mercados volátiles.-Una cartera de fondos value: El bloque value está enfocado en empresas infravaloradas con sólidos fundamentales, pero cuyo valor de mercado no refleja aún su potencial. Esta estrategia suele destacar en fases de recuperación económica o cuando el crecimiento global se enfría. Además, muchos fondos value ya incluyen exposición a small caps y emergentes, lo que hace innecesario añadir fondos específicos de estas categorías, ya que solo incrementarían la complejidad sin aportar un beneficio claro.Repartir la cartera en tres partes iguales entre estos bloques asegura simplicidad, diversificación y equilibrio.Sobre los fondos de gestión activa: cuanto más lejos, mejor... salvo excepcionesEn general, los fondos de gestión activa tienden a no justificar sus comisiones a largo plazo, la inmensa mayoría se quedan rezagados frente a sus índices de referencia y estrategias pasivas. Sin embargo, en la parte value es diferente, ya que no acaban de aparecer vehículos indexados que repliquen de forma eficiente este estilo de inversión tan específico.Algunos de los fondos de gestión activa que destacan y realmente aportan valor en esta filosofía value pueden ser Azvalor Internacional, Horos Value Internacional, Magallanes European Equity, Hamco Global Value o Heptagon Kopernik All Cap Equity, entre otros. Sois libres de añadir otros, teniendo en cuenta que lo importante es que guarden descorrelación con el SP500 y Aristócratas del Dividendo. Pista: muchos de estos fondos subieron en 2022 cuando los índices acabaron el año en negativo.Estos fondos value que propongo han demostrado ser consistentes en su enfoque de inversión en valor, con carteras concentradas, alejadas de los índices y una fuerte convicción en empresas infravaloradas de calidad.Renta fija: solo como colchón de liquidez, no para inversión. En el entorno actual, la renta fija ha perdido gran parte de su atractivo como activo principal de una cartera de inversión a largo plazo. Si se incluye, debería ser únicamente para fondos monetarios o renta fija a muy corto plazo. Su papel sería más el de un aparca-dinero para el fondo de emergencia o dinero que se vaya a necesitar en el corto plazo, no como herramienta de crecimiento patrimonial.Activos alternativos: Oro y Bitcoin como cobertura estratégica. Para cerrar el círculo y mejorar aún más la diversificación global, añadir una pequeña asignación a activos no correlacionados puede ser interesante:ETF de oro: Protección clásica frente a la inflación y la inestabilidad económica. Aporta estabilidad y actúa como refugio en momentos de alta volatilidad.ETF de Bitcoin: Aunque más volátil, Bitcoin se ha posicionado como una reserva de valor digital y una posible cobertura contra la depreciación monetaria a largo plazo.Ambos activos podrían representar un pequeño porcentaje de la cartera, por ejemplo, entre un 5% y 10% combinado, lo que aportaría descorrelación sin desvirtuar la estructura principal.Conclusión de mi mensaje: Diversificación inteligente y sencillez bien ejecutada. Esta estructura, con tres pilares bien diferenciados y equilibrados, evita la sobrecomplicación mientras maximiza la diversificación y la gestión del riesgo.Resumen:Mantener una cartera equilibrada en tres partes iguales (SP500, Aristócratas del Dividendo USA y fondos value). Añadir una pequeña cobertura en oro y Bitcoin.Evitar fondos de gestión activa salvo en la parte value.Los fondos value suelen llevar small caps y algo de emergentes, así que abstenerse de este tipo de fondos.Excluir renta fija, salvo para liquidez.Así se logra una cartera sólida, sencilla y con fundamentos financieros robustos, pensada para resistir distintas fases del mercado y optimizar la rentabilidad a largo plazo.Por supuesto todo mi mensaje es tan solo una opinión, en ningún caso se trata de un consejo de inversión.