Winversorfinanciero
06/06/21 22:22
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Winversorfinanciero
06/06/21 22:12
Ha respondido al tema Alternativas de RF para no invertir todo en fondos de RV indexado
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Tira o bien por un fondo de renta fija con vencimientos a corto como el que comenta @valentin o por uno de money markets (mercados monetarios).Ambos tienen poco duration risk (riesgo a que el valor del fondo disminuya si hay una subida de tipos) y se van a ajustar de manera medianamente ágil a posibles futuros cambios en los tipos base. Lo malo es que, muchas veces, los retornos no te llegan ni para cubrir la inflación. Al final, tener un mínimo de exposición a renta variable es básico (y en especial si inviertes a largo plazo).
Winversorfinanciero
06/06/21 22:06
Ha respondido al tema Fondos Europeos mejores que la media
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Pues es debido a que batir al mercado a medio y largo plazo es extremadamente complejo. Primero por arimétrica, la media de retornos de los gestores activos tiene que ser, por definición, y antes de comisiones, igual a la del mercado. Segundo, porque hay mucha competencia en el campo y es muy complicado tener ninguna clase de edge frente a otros fondos. Al final, buena parte de los que baten al mercado lo hacen porque o bien tienen acceso a información privada (hay algún hedge fund al que pillan de vez en cuando) o bien porque tienen acceso a la pública antes que nadie. Hay excepciones, pero muy contadas.Tercero, porque la distribución de retornos es muy asimétrica. Pocas empresas tiran del mercado, y muchas, pero muchas, dan peores retornos que los treasuries. Es mejor tener a todas las empresas malas en cartera que dejar de tener a alguna de las buenas. Esto no beneficia para nada al gestor activo, si la distribución de retornos fuera más normal tendrían muchas más oportunidades.Cuarto, el mercado de equities en europa y USA es medianamente eficiente. Debido al punto 2, cada vez es más complicado encontrar empresas que coticen muy por encima o por debajo de su fair value.Sl2
Winversorfinanciero
06/06/21 21:51
Ha respondido al tema Busco fondos de inversión muy volátiles para formar cartera de mayor riesgo
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Los fondos de equity global normales y corrientes ya fluctúan bastante, y el riesgo de un mercado bajista o recesión ya te puede mandar ese fondo por debajo del 60% de su valor actual en cuestión de unos meses.La desviación estándar anualizada del S&P500 es de cerca del 20%, la del Nasdaq cerca del 30%.Si quieres asumir más riesgo (con un potencial beneficio mayor, no por el mero echo de experimentar más volatilaidad), puedes invertir en mercados emergentes o en small caps. Aquí dos fondos que yo mismo uso (ambos de vanguard)Global Small-Cap Index Fund - Accumulation Emerging Markets Stock Index Fund - AccumulationOtra manera es usando ETFs apalancados (Leveraged ETF). No los recomiendo, en especial para medio o largo plazo, pierden dinero por la manera que tienen de replicar los rendimientos diarios. Un saludo
Winversorfinanciero
06/06/21 21:42
Ha respondido al tema Enterprise value negativo
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Empresas con mucho efectivo pueden tener EV negativo, especialmente tras una corrección.TEV = Valor del equity + Deuda netaDeuda Neta = Deuda - Efectivo y equivalentes de efectivoPor poner un ejemplo: Si la empresa en cuestión tiene 20 millones de acciones a valor de €2 la acción, no tiene deuda, y tiene un efectivo de €50 millones en caja, el TEV de esa empresa es -€10m
Winversorfinanciero
02/06/21 21:47
Ha respondido al tema Imagina que trabajas en una Gestora Patrimonial........
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7 años es un horizonte bastante corto. Aún así yo no bajaría del 30%-40% en equity, al final es lo que va a tirar de los rendimientos a medio y largo plazo. Compraría algo muy diversificado, global, y de bajo coste (ETF o fondo indexado). Los bonos están bien para reducir el riesgo de la cartera pero cuidado con el duration risk (riesgo frente a subida de tipos) de los mismos. Ahora mismo comprar bonos con mucho duration risk (bonos a largo plazo) me parece bastante arriesgado. Deuda a corto (o money market funds) y a medio plazo puede estar bien. Si el equity corrige, tienes margen para luego meter más % de tu cartera a acciones. Metería REITs en la ecuación (funcionan bien en periodos de inflación aunque no tan bien en un entorno de subida de tipos), básicamente porque los retornos esperados, aunque muy correlacionados con la bolsa (en realidad también son equities), son bastante buenos y ofrecen algo de diversificación.Otros temas como oro, yo no tengo, pero en a medio plazo pueden funcionar como buena cobertura. No me lo plantearía si invirtieses a 30 años vista, pero dado el pequeño margen temporal que tienes igual te ofrecen protección y buena diversificación en casos de deflación o mucha inflación.
Winversorfinanciero
31/05/21 18:12
Ha respondido al tema Invertir largo plazo para un hijo dependiente
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Cuanto es largo plazo?, por cuanto tiempo vas a continuar con las aportaciones y cuando va su hijo a necesitar empezar a retirar las aportaciones?Cuanto más a largo plazo más renta variable incluiría (en fondos globales muy diversificados o ETFs tipo Vanguard FTSE All-World UCITS ETF). Si ese dinero no lo vais a tocar en los próximos 20 años invertiría en equities al menos un 60% del capital total (y hasta un 100% dependiendo como lleves lo de la volatilidad).Si vais a necesitar hacer retiros a medio plazo (digamos 5 años vista), la cosa cambia bastante. Con todo, yo personalmente nunca tendría menos del 30% del portfolio en renta variable, al final es la parte de tu porfolio que genera la mayor parte de los retornos a 30 y 40 años vista. A corto plazo todo puede pasar, así que depende mucho de vuestro horizonte temporal y nivel de aversión al riesgo. Aquí puedes hacerte una idea de los retornos medios y mejores/peores años con diferente mix de RV y RF en Estados Unidos:https://investor.vanguard.com/investing/how-to-invest/model-portfolio-allocation Como ves, cuanta más RV, mejor a largo plazo, pero mayor la volatilidad de los retornos (positivos y negativos). Importante que la parte de la RV la tengas invertida en un fondo global y no en algo muy específico, como el IBEX35, que es una representación muy pequeña del mercado.Respecto a los bonos, ojo a los bonos con duration risk (bonos a muy largo plazo), pueden ser tan o más volátiles que la renta variable, ya que su valoración es muy sensible a los cambios de tipos base. Sl2
Winversorfinanciero
30/05/21 19:55
Ha respondido al tema ¿Está sobrevalorado el comprar casa para vivir?
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Si inviertes en equity tienes que asumir que el valor de ese fondo puede caer más de un 40%, y que en mas de dos o tres etapas de tu vida como inversor esto va a pasar. Cuanto más caiga, más barato vas a poder comprar las unidades de ese fondo con visión de tener buenos rendimientos a la larga. Estos fondos de equity son un maratón a largo plazo, no una carrera a corto, y no son para todo el mundo. No hablo de fondos gestionados activamente por gestores en donde ellos mismos hacen stock picking y seleccionan los valores. Hablo de fondos pasivos que representan el mercado en su conjunto. La volatilidad es parte del camino, no creo que sea sano revisar la cotización todas las semanas tampoco. Es como si compras el piso y te estás preocupando de su valor de mercado cada dos o tres días. Aun habiendo invertido todo antes de las caídas de mas del 50% de la burbuja .com, hubieras acabado con mucho más capital a día de hoy (de haberlo aguantado mientras la mayoría se salía). Esperar retornos mejores o peores a menos de 10 años es bastante especulativo cuando te metes en el mundo de las equities, a largo plazo, sin embargo, suelen funcionar muy bien. Como dijo Benjamin Graham: 'En el corto plazo, el mercado de acciones se comporta como una máquina de votar, pero a largo actúa como una báscula'. Un saludo,
Winversorfinanciero
30/05/21 19:37
Ha respondido al tema ¿Está sobrevalorado el comprar casa para vivir?
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A lo que nos referíamos es a poseer una parte de la capitalización mundial total. Un fondo indexado diversificado con las mayores 7,000+ empresas del mundo cotizadas, por ejemplo. En general, el coste de mantener estos fondos es muy bajo. Es como si tuvieras una parte de todas las viviendas del mundo, diversificas todo riesgo idiosincrático asociado a tener una acción en concreto (o un activo en concreto). Cuando tienes solo una casa, este riesgo no lo puedes diversificar. Un Saludo
Winversorfinanciero
27/05/21 22:43
Ha respondido al tema ¿Está sobrevalorado el comprar casa para vivir?
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Desde mi punto de vista, el precio de la vivienda tenderá a subir, seguramente por encima de la inflación y habrá momentos de crecimiento exuberante (aunque ojo, que estamos a precios del metro cuadrado de 2004) .A largo plazo, en mi opinión, hay otros factores que también empujan en su contra:- Las nuevas casas cuestan menos fabricarlas (evolución tecnológica)- La población española no está creciendo a buen ritmo, se espera que seamos 1 millón más en 2035. Puede que la gente demande más pisos, pero desde luego mucha más gente no va a haber. - El PIB tampoco está creciendo a gran ritmo.- Ya partimos de precios relativamente altos. Los cap. rates en países como Estados Unidos o Canadá están mucho mejor. Ya se puede invertir en REITs de aquella zona, y quizás algún día se pueda invertir directamente en equity y deuda de proyectos inmobiliarios americanos. Tal como están las valoraciones, parte del dinero que se está invirtiendo en España debería fluir hacia estos países (en cuanto abran Fundrise o CrowdStreet a inversores internacionales yo lo tengo claro). Yo no se si el S&P500 te va a dar rendimientos a largo plazo de más del 5%, desde luego todo apunta a que sí y desde luego los fundamentales son más sólidos. Y si no es el S&P500, el FTSE Global All Cap Index Fund que esta más diversificado, o el que quieras. Desde luego, si las mentes más brillantes del mundo, con capital , recursos y motivación no son capaces de incrementar los beneficios por encima de un 5% anualizado en los próximos 40 años, tenemos un problema con este sistema. ......@juan-lackland
Muy cierto, ese dinero que te ahorras del alquiler (neto de costes no recuperable ligados poseer el piso) son ´dividendos´ libres de impuestos, y esto es una ventaja importante a favor de comprar. También depende mucho de donde vivas. Es cierto que a los gobernantes de turno de la mayoría de países les gusta dar más beneficios fiscales a bienes inmobiliarios vs otro tipo de activo. Aun así hay existen geografías con muy buenas condiciones.Aquí en el Reino Unido tenemos la ISA, que nos permite invertir hasta £20k al año sin tener que pagar luego ni dividendos ni impuestos de ganancia de capital. Con 20k al año tienes bastante munición para el largo plazo. Es mas o menos equivalente a la Roth IRA en Estados Unidos. Inviertes dinero por el que ya has pagado antes income tax, pero luego no pagas nada por los rendimientos de ese capital, y puedes retirarlo cuando quieras, es muy liquido (si lo retiras pierdes la bonificación eso si).Luego están los fondos de pensiones. Hasta £40k al año libres de pagar income tax (IRPF en España), con lo que si ganas bien te ahorras un 45% en una base que va a componer durante mucho tiempo (pagas al retirar, pero bastante menos y sobre una base mucho mayor). Hay pension match, parte te lo pone el empleador, tipo US con la 401k. Puedes retirar el capital a los 55. En caso de que no cubras los 40k, puedes hacer un roll forward del tax allowance de hasta 3 años (hasta 120k). Vamos, que hay una caída fuerte en el mercado de las equities, puedes meter munición a tope .En fin, hay muchos sitios donde los retornos de las inversiones financieras no tienen una fiscalidad tan mala.