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Hola Fernan2: Gracias ppor todos tus comentarios.
Yo tengo unos fondos que el banco me venció y van como van. se trata del bolsa europa fi clase A y de los quality inversion moderada( no se si te sirve sin los ISIN son del bbva) ( este último no me gusta nada), piqué y quería cambiar.
Me puedes recomendar algo mejor y similar en riesgo?
muchas gracias de antemano

Efectivamente... hablaba de memoria, y suelo trabajar con las otras emisiones, así que se me "traspapeló" ese 3, jajaja!

Con permiso de Fernan2, deben ser múltiplos de 13,75€.
4015€, por ejemplo.
Ya nos contarás si R4 te permite comprar, porque algún otro forero comentaba que desde hace unos meses ya no les dejaba.

Es casi correcto... resulta que esas subordinadas tienen un nominal de 17.5 euros, así que el importe que metas tiene que ser múltiplo de 17.5, y 4000 no lo es. Con 4025, por ejemplo, estaría correcto...

Hola Fernando, estoy analizando la posibilidad de comprar las subordinadas de eroski, las que llamas las mejores. ES0231429046, tengo cuenta en r4, quiero hacer una compra de 1000 euros aproximadamente de capital, y veo que el último cruce se ha hecho en 28,5. arox.
Al ahora de poner la orden, debo poner valor de compra 4000, y precio 0,285 para que se crucen, en caso de haber liquidez, a ese precio.
Entiendo que asi compraria al 28,5%, es correcto?
gracias

Sí que pueden. Las condiciones de amortización anticipada se detallan en los folletos de las emisiones, y no es raro que se ejerzan.

Tengo unas acciones Preferentes perpetuas del banco de santander compradas en el año 2007. Son acciones a 5,75 y con ISISN XS0202774245.
Mi consulta es porque el banco santander acaba de amortizarlas "unilateralmente" sin ninguna consulta.
¿ Puede el BSCH amortizar unas Preferentes Perpetuas de forma unilateral ?

En cualquier broker que trabaje con renta fija puedes comprar bonos cupón cero, no tienen nada de especial a nivel de contratación respecto a otras emisiones. Yo los he contratado en Renta 4, que es con quien suelo trabajar, pero seguro que otros brokers que trabajen con renta fija tampoco te pondrán pegas...

Buenas, quisiera saber ¿cómo y de dónde puedo comprar bonos cupón cero?. Desde ya muchas gracias.

Respecto a Indexa Capital, puedo hablar con mucho menos conocimiento que del tema fondos vs ETF, así que no des demasiada importancia a mi opinión...

Mi opinión sobre Indexa: no sé si son buenos o no, pero al menos son de fiar, que no es poco.

s2

En teoría para un inversor debería ser mejor el fondo indexado normal que el ETF, porque el ETF sería lo mismo pero con forma de acción (cotizando en tiempo real), lo que implica comisiones de compraventa, quizá custodia, y no sé cómo andará el tema de los traspasos...

En la práctica, si te lees mi artículo Fondos de inversion: Lo que el banco no dice, verás descritas ciertas malas prácticas de las que un fondo indexado quizá no esté totalmente exento (especialmente en cuestiones de late trading, es difícil asegurar que no ocurre nada feo cuando solo das un precio al día), pero que en un ETF que cotiza en tiempo real es más difícil que pase.

¿Qué haría yo? mirarme el historial y comparar. Si un ETF y un fondo indexado que trabajan sobre el mismo índice han dado el mismo resultado a largo plazo, yo preferiría el fondo (se les puede dar el beneficio de la duda a la vista del historial). Pero si uno de los dos lo ha hecho mejor que el otro, yo cogería al que lo ha hecho mejor en el pasado... aquello de "rentabilidades pasadas no garantizan" no lo veo aplicable en fondos que "pierden aceite" siguiendo un índice

En relación con mi última pregunta, Fernando:

- ¿Que diferencia hay entre un fondo indexado y un fondo cotizado ETF?. ¿Que es mejor para un pequeño inversor?
- ¿qué opinión te merece Indexa capital? ( no conozco otros gestores en fondos tipo Vanguard)
Por ejemplo, para un nivel de riesgo (medio) esta es su propuesta sobre una inversion de 100.000 euros:

CLASE DE ACTIVO INVERSIÓN % CANTIDAD
Acciones Estados Unidos Vanguard US 500 Stk Idx -Ins 26,0% 26.000€
Bonos Europeos ligados a la InflaciónVanguard Euroz Inf Lk Idx -Ins 22,0% 22.000€
Bonos Gobiernos Europeos Vanguard Eur Gv Bnd Idx -Ins 16,0% 16.000€
Acciones Europa Pictet Europe Idx -I 12,0% 12.000€
Bonos Empresas Europeas Vanguard Euro Inv Gr Idx -Ins 8,0% 8.000€
Acciones Economías Emergentes Vanguard Emrg Mk Stk Idx -Ins 5,0% 5.000€
Acciones Japón Vanguard Japan Stk Idx Eur -Ins 5,0% 5.000€
Bonos Países Emergentes Cubiertos a Euro iShares EM Gov Bnd Idx -I2 Eur Hdg 3,0% 3.000€
Acciones Pacífico Sin JapónVanguard Pacific Ex-Japan Stk Idx Eur -Ins 3,0% 3.000€

Como siempre, GRACIAS

Invertir en un Vanguard es intentar replicar el rendimiento del mercado. Esto el fondo lo hace bien, pero falta que lo hagas bien también tú; porque si compras el Vanguard y luego lo vendes dentro de un año porque te calientan la cabeza con el "Sell in may", y lo vuelves a recomprar, y lo vuelves a vender... obviamente ni de lejos replicarás el rendimiento del mercado, por mucho Vanguard que compres. Ahora, si lo compras y lo dejas quieto, y te esperas a que abran el telediario con las caídas de la bolsa para comprar más y sigues sin vender... entonces está bien. Personalmente creo que hay alternativas mejores, pero es cierto que hay muchas más alternativas peores que mejores, así que no es en absoluto mala opción. Un problema que sí que tiene esta estrategia, que no es culpa del Vanguard sino de cómo se componen los índices, es que tienden a sobreponderar las empresas que están caras e infraponderar las que están baratas. Este tema lo desarrollé con detalle en https://www.rankia.com/blog/fernan2/364077-fondos-que-invierten-ibex

Veamos un ejemplo muy sencillo: En el año 2000, el grupo Telefónica (TEF+TRR+TPI) suponía más del 40% del Ibex... cuando más caras estaban!! Mientras que las constructoras e inmobiliarias, que entonces estaban baratísimas, tenían una presencia en el índice prácticamente testimonial. Es decir, un fondo indexado tendría un 40% en acciones carísimas que seis años después están cotizando muchísimo más abajo, frente a menos del 10% en acciones baratísimas que seis años después han multiplicado por mucho su cotización... ¡Vaya mierda de fondo!! ¿no?

¿Cuál es la alternativa a esto? Pues comprar 10 acciones al azar (o más, si tu cartera da para tanto sin que los gastos de compra te coman), misma cantidad en cada una, y olvidarte. Obviamente, el problema es que estás menos diversificado, pero a cambio evitas sobreponderar lo caro. Más riesgo pero mayor rentabilidad de media. Se puede mejorar el "azar" exigiendo que sean de distintos sectores, quizá incluso de distintos países, pero aún así la diversificación va a ser menor que la mayoría de los fondos. O quizá no... si en el 2000 el grupo Telefónica (TEF+Terra+Móviles) era el 40% del IBEX, y en 2007 los bancos pesaban una burrada, una cartera de 10 valores puede tener una diversificación igual o mejor que el IBEX. Aunque obviamente nunca podrá compararse en diversificación con índices más amplios... Respecto a las cuentas omnibus, en teoría podrías tener problemas en demostrar que algo era tuyo si hubiera una quiebra fraudulenta (un broker-estafa, a lo Gescartera, no una quiebra normal). Pero francamente, los brokers están muy supervisados y me parece impensable que hoy en día pudiera ocurrir un Gescartera... y la prueba es que todo dios está usando cuentas omnibús y nadie ha tenido problemas con ellas. Yo te diría que si alguien te parece fiable, no desconfíes porque use cuentas omnibús... y si no te parece fiable, da igual la cuenta que tenga, mejor ve con otro. s2

Hola Fernando, me temo que es un tema repetido pero no suficientemente aclarado:
1.- ¿qué opinion te merecen los fondos Vanguard, que replican índices, gestión pasiva y bajas comisiones?.
2. ¿Qué peligros crees que entrañan las cuentas omnibus?

Estoy pensando en invertir un dinero a largo plazo - 10 años- y , la verdad, no se que hacer. Agradezco tus comentarios y cualquier sugerencia. Gracias

César

Estimado Fernan2,

Tras el desastroso desenlace del Banco Popular: ¿Crees que los tenedores de obligaciones subordinadas tenemos alguna posibilidad legal de defender algún derecho?. Tengo una emisión que debería haber sido amortizada en 2019. Sin duda, asumimos riesgos, pero me quedo con la sensación de que hay algo de estafa en todo esto, mas si leo información al respecto. Por ejemplo:

- Santander cree que Popular subirá un 70% en bolsa. Santander se desmarca del consenso de mercado y recomienda comprar Popular, al que otorga un precio de 1,17 euros . ¡¡publicado el 5 de mayo de 2017, a sólo un mes del desenlace.
http://www.elindependiente.com/economia/2017/05/04/botin-echa-un-cable-a-saracho-santander-cree-que-popular-subira-un-70-en-bolsa/

- Santander prevé una rentabilidad de la inversión del 13,5% en 2020 al quedarse con Popular
http://www.bolsamania.com/noticias/empresas/santander-preve-una-rentabilidad-de-la-inversion-del-135-en-2020-al-quedarse-con-popular--2709273.html

Es una pregunta muy buena...

La clave está en el "en promedio", si tú buscas buenos fondos Value tipo Bestinver, Magallanes, azValor, Cobas, Buy & Hold, te van a batir a un indexado low cost. Pero si esos fondos los promedias con la basura que la banca coloca a sus clientes, pues "el promedio" se viene abajo...

Yo además estoy preocupado por la popularización de la gestión indexada. A fecha de hoy, si sacas algo grande a cotizar, bueno o malo, entrará en índices y tendrás compradores sólo por ser grande, no importa si estás vendiendo humo... a mi modo de ver, es sólo cuestión de tiempo que alguien encuentre una forma de explotar esto para vender humo.

Sin embargo, es cierto que los Vanguard también tienen sus ventajas, y hasta ahora no dan mal resultado... aunque no es la panacea que algunos creen, pero no están mal.

s2

Buenas tardes Fernan2.

Mi pregunta es :¿Qué opinas de los fondos/planes de pensiones Vanguard ?. ¿Es cierto que son preferibles a los de gestión activa y estadísticamente los superan en promedio?. ¿Qúe via hay en España para invertir en ellos?. Muchas gracias

Que yo sepa no se puede ver su cotización por ningún sitio, al menos en abierto. Si por Bloomberg o Reuters puede verse, eso sí que no lo sé... probablemente sí, pero yo no los uso.

s2

Buenas Fernan2,

Una pregunta murapida... ¿Hay alguna forma de saber cual es la horquilla de compra/venta sin llamar a un banco de las preferentes de Fenosa XS0221627135? Si se pudiese ver el volumen de las ordenes y un par de posiciones más sería genial...

Si el servio es gratuito pues perfecto pero si hay algún tipo de pago no habría mucho problema...

Saludos

Gracias Fernan2 por tu rápida respuesta.

Escribí mi mensaje y luego me puse a leer otros comentarios como el de Pumpkin; y sí, lo de unión Fenosa me cuadra bastante y me di cuenta a leer primera respuesta a él y ya me puse a investigar.

Sobre la otra extrategía que me comentas, algo así como: "pon 40K en lugares seguros 100% y juega con los 10K a algo más arriesgado". Bueno, el problema es que como te comento esos 50K estan "psicológicamente muertos" pues es dinero que si yo siguiese viviendo en España (en mi piso) pues hubiese ido amortizando (me puedo desgravar...), así que es un dinero con el que no cuento y lo de Fenosa me cuadra en lo que a riesgo muy bajo. En depositos y cuentas es donde lo tengo ahora y no dan nada... y no me protege ante una subida del euribor futura (por esto te puse la consulta). Además, tengo otros "rinconcitos" para jugar... y por ejemplo ya llevo 10K en "las malas de Eroski"...

De todas formas le echaré una pensada y calcularé un poco todo: gastos de R4, hacienda... y veré que hago...

Muchas gracias nuevamente por tu mensaje.