Letras del Tesoro - noticias relacionadas, gráficos.

• Es decir, las letras han quedado a un 91,8867476% del euríbor. Esto es nuevo. Al principio mantenía el compás. En los últimos días ya se veía que las letras estaban comportándose mucho mejor que el euríbor.
• Ayer decía:

Si mañana las letras, ajenas a los vientos que recorren los mercados de deuda internaciones, se "guían" por el euríbor, 

• el 90% del euríbor de hoy está en 3.78

• el 91% del euríbor de hoy está en 3.82.

Si el viento que recorre los mercados empuja al alza la rentabilidad de las letras, entonces tendríamos que mirar hacia ese 3.85 o más que hemos visto últimamente, tanto en Investing como en BME.

• La línea negra representa el volumen solicitado. Si se hace clic en la imagen debería ampliarse. El volumen solicitado sí ha subido algo, tal y como dices. El adjudicado ha bajado otro "algo", pero el volumen no está en máximos, a pesar de la rentabilidad. Es más, el volumen está por debajo del de agosto.

• Las no competitivas han subido, parece que se mueven dentro de unos márgenes menores y son más estables.
• El ratio de cobertura tiene este dibujo. Ha subido, sin ser extraordinario ni estár en máximos.

• Volviendo a lo que le decía a @iusticia sobre la prima de riesgo. El euríbor es un índice europeo, el interbancario europeo, y la deuda española tiene sus propios condicionantes, al margen del interbancario o de problemas de toda la zona euro. El caso más evidente, que conocemos todos, es precisamente la crisis de deuda de hace más de un decenio. Entonces la rentabilidad de las letras españolas (en torno al 5%) escalaron por encima del euríbor a 12 meses (sobre el 1%).
• Hoy se ha producido un hecho extraordinario en esta subasta de letras a 12 meses: hemos alcanzado el máximo cociente sobre el euríbor desde mayo de 2022, cuando las letras entraron en positivo. Así queda el gráfico del cociente entre el tipo medio y el euríbor a 12 meses. Utilizo el euríbor del día de la subasta: hoy 4.203%.

Dejo aquí la tabla de datos que he utilizado. Espero que todo esté correcto, pero he tomado los datos de este enlace, https://www.tesoro.es/deuda-publica/subastas, tanto las últimas subastas como las anteriores.

Sin embargo, más allá de lo que haya podido hacer el tipo medio en relación al euríbor, que es sólo un aspecto del rendimiento de una emisión, la realidad es que el cociente del rendimiento de las letras y el tipo del BCE sigue bajando en general, con alguna mejora transitoria. Se puede ver en la columna COCIENTE2 de la tabla.

NO_COMP corresponde a las no competitivas, AL_MARGINAL, a adjudicado al marginal. 
COCIENTE corresponde al cociente entre el tipo medio de las letras a 12 meses y el euríbor a 12 meses.
COCIENTE2 al cociente entre el tipo medio de las letras a 12 meses y el tipo del interés del BCE.

Igual la demanda no afecta tanto a los tipos como sí afecta otras cosas..