Puesss... tras mirar balances, precio, noticias, valoraciones de analistas (disponibles en http://www.indracompany.com/accionistas/recomendaciones-analistas )... sólo me ha quedado una cosa clara, y es que tanto los balances como los proyectos me resultan ininteligibles, no los entiendo con precisión.
Las cosas que no me gustan: no paran de bajar los márgenes EBITDA (de los más bajos del sector), apalancamiento creciente, otros parámetros no son mejores que los de los competidores (PER, EV/EBITDA), no parece que el principal mercado de Indra (España, administraciones) vaya a entrar en expansión sino lo contrario (tampoco las petroleras, aunque es poco porcentaje), y lo que veo muy preocupante (por el efecto estampida que suele producir en los accionistas) es el profit warning que está en ciernes (su objetivo para 2014 era un flujo de caja de 100M EUR, y los analistas no saben cómo los va a conseguir en un solo trimestre (y yo menos)).
Además hay un dato concreto que, aunque puede estar totalmente justificado, lo desconozco, a mi personalmente me horroriza, y es que se gasta 200M EUR al año en concepto de "gastos de viajes". Tendrían que dar ejemplo y usar su propia tecnología virtual para evitar despilfarrar en... ¿viajes? ¿a dónde viajan estos tipos? ¿o en qué condiciones? ¡hasta ahora no había visto un gasto de explotación del tipo "200M en viajes"! Y a parte hay otro gasto "transportes y fletes". En serio, si son 40.000 empleados, y suponiendo que hay equidad, sale a 5.000 euros al año por empleado para "viajes". ¡No compro!
Sí que le veo futuro al sector (ciberseguridad, regulación de transportes, smart cities, etc.). Pero cuando contratamos algún servicio o compramos un producto escojemos al que consideramos mejor por calidad/precio. Así que la acción tiene que bajar más para arriesgar mi dinero en ella.
Y que quede bien claro que no tengo ni idea de analizar empresas ni de bolsa ni de contabilidad, y que nadie tome en serio mis opiniones (valga un ejemplo mis pérdidas del 40% en el sector petrolero).
Saludos :)