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Seguimiento de Dia (DIA)

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Seguimiento de Dia (DIA)
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#13609

Re: Seguimiento de Dia (DIA)



La gente desconfía del ruso, es normal, ha hecho lo que le ha convenido a el.

Esta claro que este no ha venido a perder dinero, lo va ganando con sus operaciones de hundir cotización y de compra bonos, no lo va a perder ahora con la empresa...

Lo normal sería que subiera y rápido después de la ak, pero con este tipo con este mafioso no puedes dar nada por sentado, por que siempre guarda un puñal debajo de la boina que lleva como buen trilero que es.

Un saludo.

No importa lo fuerte que pegues, lo importante es mantenerse en pie.

#13610

Re: Seguimiento de Dia (DIA)

Lo bueno es que pronto sabremos el final de la película. una vez pase la AK y se disipen todos los temores sabremos si el ruso quiere quedársela para ella sola una vez afloren los beneficios (OPA de exclusión), o si hace un contrasplit para poner un precio decente a las acciones, quitar papel, y hacer que esto suba como la espuma.

Personalmente, en Madrid ya estoy viendo tiendas de DIA recién reformadas con el nuevo formado. También veo cómo se mejoran muchos envases de productos de DIA con nuevos diseños. Parece que el plan de transformación sigue en marcha, lo cual hará que aumenten más los beneficios en los próximos años.

Eso unido a la mejora de las divisas (es dificil que vayan a peor), a que se va a pagar mucho menos cada mes por la deuda (60 % menor), y los correspondientes intereses que se ahorra DIA.

Yo soy optimista, no sé vosotros.
Ya queda menos

Saludos y suerte a todos
#13611

Re: Seguimiento de Dia (DIA)



Una historia muy similar de hecho también esta compuesta por 3 letras ¿caminos unidos?, historias casi iguales...

OHL/DIA

 Tenían claro una cosa, hasta ahora no había sido el momento de acudir al mercado.

Cuando ellos llegaron, la compañía carecía de cualquier credibilidad, tenía litigios abiertos a lo largo del globo terrestre, y había llevado a cabo un programa de expansión que carecía de cualquier tipo de rigor empresarial o de control de riesgo.

Reconocieron que desconocían la situación financiera real, y eran conscientes que el mercado les iba a dar solo una nueva oportunidad en el futuro.

Tres años ha durado el proceso, y en ellos se ha logrado una restructuración del modelo de negocio, con una sólida expansión en Estados Unidos y se han conseguido terminar todos los proyectos históricos pendientes (“legacy”), reduciendo así el riesgo de potenciales litigios. Los costes fijos se han reducido un 46% y se han vendido todos aquellos activos no considerados críticos para el negocio.

El siguiente paso era el saneamiento del balance, la restructuración de la deuda y la reducción de esta.

La entrada de la familia Amodio, con un fuerte proceso de “due diligence”, la cancelación parcial de parte de la deuda (también conocida como quita de la deuda), la aceptación de conversión de la deuda en renta variable por fondos tan especializados como Sand Grove o la extensión de nuevos bonos a tres años, les ponían en el momento perfecto para llevar a cabo un incremento de capital.

Dicho incremento de capital con derechos de suscripción permitirá además la dilución final de la Familia Villar Mir, y su pérdida de prácticamente todo el poder en el Consejo de Administración. Se emitirán €35m a 0.36 por acción, y a esto debe unirse la ampliación sin derechos por parte de la familia Amodio (€37m) y Tyrus Capital (€5m).

Todo esto permitirá una reducción de la deuda superior a €105M y la entrada de nuevo capital de renta variable de hasta €177m. La deuda todavía será de 7 veces EBITDA, pero una vez se vuelva a un EBITDA por encima de los €120m a finales del 2021, debería situarse en torno a 3 veces, algo mucho más razonable y apetecible. El último paso para la nueva OHL, está en camino.

La entrada a través de los derechos permite acceder con un 5% de descuento al valor, y es la manera por la que les recomiendo hacerlo. Creo que el valor doblará en un periodo corto de tiempo y tiene el potencial de triplicar de aquí a 12 o 18 meses, eso si un nuevo fallo en alguna de las proyecciones podría ser fatal para la aún tocada credibilidad de la compañía.

Esta semana el volumen de derechos indica que la familia Villar Mir está casi fuera, un paso más para ayudar a esa credibilidad. A esto debemos añadir que no existe préstamo de títulos, de manera que una vez se termine el potencial arbitraje entre los derechos y las acciones, la presión vendedora deberá desaparecer. Por todo ello creo que un rebote técnico a corto plazo está casi garantizado.


Y ese es exactamente el caso en Vallourec (VKDS FP), que una vez más discutía el otro día con mi amigo Matthias. No hay préstamos de títulos, pero si se compran los derechos y los ejercitan, el precio de entrada en Vallourec, a cierre del viernes seria de €7.64 (8 derechos de Vallourec les dan derecho a 37 acciones a €5.66 con lo que (8 * 9.20 (precio de los derechos) + 37 * 5.66) / 37 =€7.64). Vallourec cerró el viernes a €10.67, así que si bien no recibirán las acciones hasta finales de junio las están comprando con un 30% de descuento. Después del aumento de capital y la reestructuración financiera, las métricas para Vallourec serán las siguientes: EBITDA 2021: 350 / €400m FCF 2021: -340 / -260

Sus competidores cotizan aproximadamente a 10 veces EV EBITDA. de manera que el valor empresarial “EV proforma” sería €3.5bn. La deuda neta 2021 es 1.300 millones de euros (teniendo en cuenta <0 FCF en 2021 y que su deuda es de €1000 millones). Si dividimos los €2.200m resultantes entre los 259 millones de acciones, en caso de aceptación total de la emisión de derechos por parte de los accionistas, obtenemos un valor de €8.5 por acción o un potencial de revalorización mínimo del 12%.

La compra de derechos, su ejercicio y la posterior venta inmediata de las nuevas acciones puede generarnos un beneficio significativo Este análisis está a su vez respaldado por el rango de valoración por acción dado por los distintos analistas bursátiles, que se sitúa entre €7,92 € y €9,47, una vez la restructuración haya concluido con éxito. Por todos estos motivos, la compra de derechos, su ejercicio y la posterior venta inmediata, de al menos parte de las nuevas acciones, cuando se reciban, puede generarnos un beneficio significativo en un muy corto periodo de tiempo. Nos encontramos ante dos situaciones que creo que por motivos técnicos pueden tener una importante revalorización en el corto plazo, y que por razones fundamentales representan una oportunidad muy interesante a medio y largo plazo. ¡EJERZAN SUS DERECHOS! 


No importa lo fuerte que pegues, lo importante es mantenerse en pie.

#13612

Re: Seguimiento de Dia (DIA)



Vuelvo a poner de ejemplo OHL por que puede tener un gran parecido con DIA va un paso por delante nuestro en cuanto a su AK y lo que pase en OHL será previsiblemente lo que va ocurrir en DIA, a si que es interesante ver lo que va a pasar con ellos que ya están con su ak...

Repito no hay que perder de vista lo que esta pasando en OHL que luego va DIA y seguramente sus pasos sean los mismos que de OHL en cuanto a su cotización:



 

Bestinver apuesta por la reconstruida OHL y prevé una revalorización del 100%


La reducción de deuda ofrece una posición financiera más cómoda para disponer de músculo con que presentarse a licitaciones de obras


 Encara la segunda semana de la primera ampliación de capital con que la constructora completará una profunda reestructuración del capital. La compañía, que ha decepcionado a los inversores en los últimos años con reiterados incumplimientos de objetivos, ha obtenido el apoyo de Bestinver Securities, que considera que la sociedad resultante de esta recapitalización puede llegar a valer al menos el doble de a lo que cotiza actualmente. El bróker fija un precio objetivo conservador de 1,10 euros por título.

Según Bestinver, "OHL está lista para comenzar un nuevo ciclo, con una sólida franquicia en Estados, que genera el 40% de los ingresos del grupo, las oportunidades en proyectos integrados de concesión-construcción y los distintos planes de recuperación en sus principales mercados tras la reactivación económica poscovid".

Para la firma de bolsa, la reducción de la deuda en 105 millones (el 18% total del pasivo) mediante el canje de préstamos por acciones por parte de varios acreedores y las ampliaciones de capital por 71 millones de euros van a dotar a OHL de una posición financiera más cómoda para disponer de músculo con que presentarse a licitaciones de obras que ahora tenía restringidas por falta de solvencia económica. 

 
No obstante, los puntos clave de OHL para su futuro serán la gestión del programa de desinversiones y los litigios pendientes, que podrían, a diferencia de lo que ha sucedido hasta ahora, generar entrada de dinero fresco. Respecto al primer aspecto, la constructora confirmó el viernes el acuerdo para la venta del Old War Office de Londres por unos 100 millones, como adelantó El Confidencial el pasado jueves por la tarde.

Bestinver, que destaca los 73 millones obtenidos por el traspaso del Hospital de Toledo como prueba de esta estrategia, considera que podrá obtener otros 200 millones por el Edificio Canalejas de Madrid, convertido en un hotel y apartamentos de lujo. Además, estima que la compañía podría lograr al menos 200 millones adicionales por el traspaso de su cartera de litigios —que hasta ahora ha supuesto una sangría para OHL—, que, dadas las últimas sentencias, podrían convertirse en todo un colchón.

El bróker cree que el principal riesgo es el Hospital de Sidra, en Qatar, que ya ha supuesto la pérdida de unos avales por 215 millones. Pero, en el peor de los casos, la compañía solo tendría que desembolsar 15 millones adicionales. En total, OHL pagará por reclamaciones de obras unos 65 millones, la mitad de lo que abonó el pasado año.


Bestinver estima que la constructora podría recuperar al menos 207 millones del conocido como tren de Navalcarnero

Sin embargo, Bestinver estima que la constructora podría recuperar al menos 207 millones del conocido como tren de Navalcarnero, cuyo proyecto provocó una cascada de demandas entre OHL y la Comunidad de Madrid. Gracias a que los últimos autos de los jueces han dado la razón a la compañía, que calcula el daño total en 370 millones, la firma da por hecho que entrarán en caja los 207 millones en que tiene valorado este litigio.

Bestinver aconseja a OHL vender esta cartera de ‘legacy’ para centrarse únicamente en el negocio de las obras. “Varias compañías de infraestructuras han monetizado reclamaciones similares para fortalecer su liquidez y reducir el nivel de incertidumbre sobre estos procesos”, explica. La constructora ya estuvo en negociaciones para deshacerse de estos riesgos, pero los fondos especializados en este tipo de activos presentaron ofertas ridículas por la extrema necesidad por la que atravesaba OHL.

El bróker fija el precio objetivo de la compañía, que desde ahora estará controlada por la familia mexicana Amodio y varios fondos oportunistas, como Sand Grove, entre 0,93 y 1,10 euros por acción. Pero en el caso de que las sentencias de los litigios fueran favorables, sobre todo el de Navalcarnero, la valoración podría ir desde los 1,44 hasta los 1,7 euros por título.

La compañía sube más de un 9% este martes en la Bolsa de Madrid.



 




No importa lo fuerte que pegues, lo importante es mantenerse en pie.

#13613

Re: Seguimiento de Dia (DIA)

HR sobre participaciones significativas? Sólo veo a Letterone, antes salía Bontoux... 
#13614

Re: Seguimiento de Dia (DIA)


Amaral tampoco sale en algunas paginas de seguimiento acciones donde salen los fondos y mas detalles..

Y en la pagina de DIA no sale nadie mas que el ruso....

Que yo sepa todo sigue igual...

Saludos.

No importa lo fuerte que pegues, lo importante es mantenerse en pie.

#13615

Re: Seguimiento de Dia (DIA)



Lo que si he visto que cuando ya se sabia lo de la AK, que fue a últimos de abril muchos fondos han entrado desde entonces con poca cantidad, como preparando para ir a esa AK con mas dinero... desde que entraron solo pierden entre el 6% y el 4%... esta claro que estos han entrado para tener derechos de cara a la ak.

Dimensional Fund Advisors, L.P. 0,1 US$ -4,01 % 0,02 % 1.243.235 - (0,00 %) (0,00 %) 30/5/21 Investment Advisor/Hedge Fund

DWS Investment GmbH 0,1 US$ -6,06 % 0,02 % 1.152.935 - (0,00 %) (0,00 %) 29/4/21 Investment Advisor/Hedge Fund

UBS Asset Management (Switzerland) 0,1 US$ -4,01 % 0,02 % 1.105.414 - (0,00 %) (0,00 %) 30/5/21 Investment Advisor

Lyxor Asset Management 0,1 US$ -4,01 % 0,01 % 790.457 (17.478) (0,00 %) (0,00 %) 30/5/21 Investment Advisor/Hedge Fund

Dimensional Fund Advisors, Ltd. 0,1 US$ -6,06 % 0,01 % 773.513 123.766 (0,00 %) (0,00 %) 29/4/21 Investment Advisor

Credit Suisse Asset Management 0,1 US$ -4,01 % 0,01 % 694.566 - (0,00 %) (0,00 %) 30/5/21 Investment Advisor/Hedge Fund

Mercer Global Investments Management Ltd 0,1 US$ -4,01 % 0,01 % 694.549 - (0,00 %) (0,00 %) 30/5/21 Investment Advisor

BlackRock Asset Management Canada Limited 0,0 US$ -4,01 % 0,01 % 497.387 - (0,00 %) (0,00 %) 30/5/21 Investment Advisor/Hedge Fund

State Street Global Advisors (UK) Ltd. 0,0 US$ -6,06 % 0,01 % 414.035 102.859 (0,00 %) (0,00 %) 29/4/21 Investment Advisor/Hedge Fund

Danske Bank Asset Management 0,0 US$ -6,06 % 0,01 % 380.852 - (0,00 %) (0,00 %) 29/4/21 Investment Advisor

Vanguard Investments Australia Ltd. 0,0 US$ -6,06 % 0,01 % 363.548 (17.617) (0,00 %) (0,00 %) 29/4/21 Investment Advisor


No importa lo fuerte que pegues, lo importante es mantenerse en pie.

#13616

Re: Seguimiento de Dia (DIA)

A mi me suena que Bontoux salía en la CNMV... ahora ha dejado de salir y la única operación que veo a fecha de hoy es esta que sobre entiendo que es de venta de sus acciones y liquidación de su posición del 2,943% (aunque diría que estaba por encima del 3% -no recuerdo bien la verdad-)...  

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