Seguimiento de Dia (DIA)

La verdad es que no dar el beneficio neto, y quedarse en el EBITDA, es lamentable.

Dia prepara el cierre de tiendas en España y pone a la venta Clarel, su cadena de perfumerías

 

https://www.eleconomista.es/empresas-finanzas/noticias/9485963/10/18/Dia-pone-a-la-venta-1251-tiendas-de-Clarel-y-su-red-de-tiendas-para-mayoristas.html

Son subastas de volatilidad. Voy en tren con la tablet y dudaba. 

A groso modo, la empresa capitaliza en bolsa solo unos 400M después del debacle, un 10% serían 40M, lo que esta perdiendo hoy, se han negociado unos 3,5M de títulos de media pongamos 0,8€ ... ni 3M de € han hecho falta para darle el meneo de hoy. Cuando se ven paquetes de 200.000 , 300.000 o 500.000 acciones a la venta un 2-4% por debajo del ultimo cruce, un regulador serio en circunstancias cómo las actuales, lo auditaria para descartar que se esté produciendo una manipulación del precio por partes interesadas.

He estado entreteniéndome revisando páginas atrás del foro, me ha hecho gracia lo de los tags:

#laCNMVsonlospadres

 

Que los resultados de DIA iban a ser malos estaba más que claro. Ahora bien, si después de bajar un 80%, resulta que tales resultados no estaban aun más que descontados por el mercado, apaga y vámonos.... En suma, que lo que está pasando con DIA nada tiene que ver con los resultados del negocio, sino que es manipulación pura y dura.

Esto es una vergüenza como una catedral y todo se consiente. Prefieren dar una mala noticia y falsa con cuenta gotas, que no de golpe,  que es como hacen todas las empresas del mundo. Hoy dan ventas sin resultados, otro 10% para abajo, en 15 dias resultados malísimos, metiendo todas provisiones que se puedan, otro 20%. Que se hunda todo lo posible y todos análistas alentando la quiebra, para que todos los peques vendamos. Al año que viene OPA al precio que le de la gana al impresentable. A mi me da igual perder todo, que casi todo. Así que aguantaré hasta el final y si hay ampliación compraré todo que pueda. Saludos

Dividendo, riesgo de quiebra... Las seis preguntas que Dia no ha sabido responder sobre su futuro

• Coto: "Ellos (Letterone) no están al mando. Lo estoy yo"
• Queda la puerta abierta a que el dividendo no se recupere en los próximos años
• La firma dice estar "dispuesta a todo lo que sea necesario" para salir adelante

DIA

0,73-9,23%

1. Laura de la Quintana
2. Javier Romera

30/10/2018 - 11:43 Actualizado: 12:26 - 30/10/18

Dia ha puesto sobre la mesa sus cuentas correspondientes al tercer trimestre del año, en las que reconoce una caída del ebitda (beneficio bruto operativo) del 33,1% a cierre de septiembre cuando se situó en los 212,7 millones de euros, una vez incluido el ajuste contable de la nueva condición de Argentina como economía 'hiperinflacionaria'. La caída en márgenes ebitda lleva a que se sitúen en 6,3% en Iberia, frente al 6,5% de 2017; al 2,2% en emergentes –Argentina y Brasil-, frente al 3,9% del año pasado; y desplaza a los márgenes del grupo al borde del 5% a cierre de los tres primeros trimestre de 2018.

Pero todas estas cifras ya estaban descontadas por el mercado, tras protagonizar (hasta ayer) una caída superior al 58% en las últimas dos semanas. Hoy lo que los analistas y los inversores esperaban eran respuestas hacia dónde va el futuro de la compañía.

 

Dia prepara el cierre de tiendas y pone a la venta Clarel, la cadena de perfumerías

La acción, que comenzó la sesión siendo la más alcista del Ibex, se dio la vuelta en el momento en el que se publicaron las cuentas a las 9:30 horas de esta mañana y no ha remontado el vuelo después de las explicaciones dadas por Antonio Coto, actual consejero delegado de Dia.

1. ¿Las perspectivas hasta 2023 son 'suficientes' para responder a los interrogantes actuales?

El mercado confiaba en que hoy la cadena de supermercados lanzara algunos mensajes sobre su futuro. A grandes trazos, Dia ha calificado a 2019 como "un año de transición", en el que la inversión (capex) se contendrá por debajo de los 200 millones de euros, cuando para 2018 el objetivo se sitúa en los 350 millones, un 75% superior. De cara al periodo 2020-2023 la compañía espera que vuelva el crecimiento. Habla de "medio dígito simple" en la evolución de las ventas, con lo que se presupone que se sitúe en el entorno del 5%. Esto implicará la vuelta al crecimiento del ebitda y una inversión (capex) que estará entre el 3,5% y 4% en el periodo "para acompañar el nuevo modelo de negocio", según refleja la presentación realizada hoy ante analistas.

2. ¿Fridman ha tomado ya el mando de la compañía?

"Ellos no están al mando del negocio. Lo estoy yo", ha asegurado rotundo Antonio Coto, consejero delegado de Dia, como respuesta a una de las preguntas lanzadas por los analistas sobre su relación con Letterone, el vehículo inversor de Mikhail Fridman, el dueño ruso de Dia. Coto, consciente de la rumorología que existe en el mercado, se ha comprometido con el futuro de la compañía, a sabiendas, asegura, "del desafío que tienen en el grupo" y de la "urgencia" que ello requiere. "Tenemos la determinación de cambiar todo lo que sea necesario para satisfacer a nuestros consumidores", ha afirmado Coto.

Preguntado por el ya ex director financiero Amando Sánchez Falcón, Coto se ha limitado a decir que "no está operativo en estos momentos". La compañía decidió dos días después de anunciar el profit warning suspender de empleo y sueldo a Sánchez Falcón.

3. ¿Existen dudas sobre algún agujero contable?

"No soy consciente de ningún problema de esas características ahora mismo", apunta Coto. No obstante, la compañía no ha presentado el beneficio neto con el que cerró el tercer trimestre del año.

4. ¿Hay riesgo de una quiebra?

"Tenemos importantes vencimientos de deuda el próximo año, pero estamos confiados. Ya hemos comenzado a mirar todas las opciones de refinanciación", afirma el consejero delegado de Dia. La compañía cuenta actualmente con algo más de 900 millones de euros en mercado a través de tres emisiones de bonos para 2019, 2021 y 2023. Sólo en 2019 la firma debe hacer frente al pago de 422 millones de euros, repartidos entre los 306 millones del papel que tiene en mercado más otros 116 millones de un bilateral.

En la semana negra de Dia en bolsa que comenzó el pasado 15 de octubre cuando la compañía alertó de una rebaja de sus estimaciones, las dos agencias que califican su rating, S&P y Moody's decidieron en dos días consecutivos rebajar la nota de la deuda de la cadena hasta bono basura con perspectiva negativa.

Pero hay más. El mayor riesgo que ven los analistas es el incumplimiento del covenant (compromiso financiero) que tiene firmado con varios bancos en los que tiene 525 millones de euros en préstamos sindicados. Ese umbral –y por dónde pasa la clave de necesitar, incluso, una ampliación de capital- es que Dia no supere un endeudamiento de 3,5 veces su ebitda. Según los datos publicados hoy por la firma, esta ratio cerró en las 3,1 veces en septiembre, después de que la deuda neta aumentara en los tres últimos meses un 15,6%, hasta los 1.422 millones de euros. Preguntado por ello, y tras un largo silencio, Coto recalcó que "todavía" no se ha "superado ningún covenant" y que su "trabajo" para el año que viene "será también no estar por encima".

5. ¿Se plantean una ampliación de capital?

Coto no lo ha negado. Sencillamente ha reconocido cuando se le ha preguntado por ello durante la conference call con analistas que "en caso de que fuera necesario cambiar la estructura de capital se realizará una comunicación oficial al mercado (ante la CNMV)".

Distintas fuentes del mercado confirmaron a elEconomista hace ya varias semanas que Dia podría verse abocada a realizar una ampliación de capital ante las serias dificultades que podría encontrar para refinanciar su deuda. El importe estimado por estas mismas fuentes oscila entre los 200 y los 300 millones de euros, cuando su capitalización de mercado hoy es de 458 millones de euros.

6. ¿El dividendo volverá después de 2019?

Lo único que se sabe hasta la fecha es que la compañía decidió suspender su dividendo de cara al próximo año. Hoy Coto ha dejado la puerta abierta a que el dividendo siga suspendido los próximos años, pero, en todo caso, ha vuelto a sugerir que si "hubiera algún cambio" en este planteamiento "será comunicado al mercado".

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Ya estamos como el 15 de octubre haciéndola caer no tan fuerte como ese día. empieza a las 13:35 y cuando acabara? 

Donde está la CNMV? Missing in action.

3. ¿Existen dudas sobre algún agujero contable?

"No soy consciente de ningún problema de esas características ahora mismo", apunta Coto. 

4. ¿Hay riesgo de una quiebra?

"Tenemos importantes vencimientos de deuda el próximo año, pero estamos confiados. Preguntado por ello, y tras un largo silencio, Coto recalcó que "todavía" no se ha "superado ningún covenant" 

¿Se plantean una ampliación de capital?

Coto no lo ha negado... en caso de que fuera necesario, ya nos lo dirá.

Eso sí, el timón lo lleva él y no el ruso, que nadie dude.

Plena confianza vamos, niveles de confianza para ser más exactos en -14% por ahora.

Hay que ser cafre para preguntar por el dividendo después de las cinco preguntas anteriores.