¿Cómo le afecta el fiscal cliff al euro - dólar?
Estos últimos días el par Eur/Usd no está mostrando una tendencia clara, parece que quiere mantenerse
por encima del nivel de 1,28, aunque lo ha perdido en un par de veces.
Las tensiones en Grecia y el Fiscal Cliff están beneficiando al dólar.
En el día de hoy el par ha seguido una tendencia alcista, como podemos ver en el gráfico:
Pero,
¿cómo afectaría el fiscal cliff al Eur/Usd?
En el caso que republicanos y demócratas
no lleguen a un acuerdo para solucionar el abismo fiscal o Fiscal Cliff (caso bastante improbable), en Enero de 2013 se activaría automáticamente un
incremento generalizado de impuestos y recortes de gasto público del 4% del PIB.
Ante el temor de la subida de los impuestos a las ganancias de capital y a los dividendos,son muchos los inversores que han decidido generar beneficios antes de que finalice 2012 ya que el impuesto sobre las ganancias pasaría del 15% en 2012 al 23,8% en 2013 y la retención por dividendos del 15% en 2012, al 43,4% en 2013.
Por tanto, EEUU se expone a dos escenarios:
Construir una posición fiscal más fuerte y aumentar el crecimiento económico en el largo plazo, a cambio de poner en peligro el crecimiento a corto plazo por el aumento de los impuestos y los recortes en el gasto público. Esto supondría una reducción del 0,5% del PIB para el 2013, lo que aumenta la posibilidad de una recesión
Evitar a corto plazo efectos económicos negativos, a costa de una mayor deuda y pago de intereses en el largo plazo. Este escenario supone un crecimiento del PIB del 4,4% aproximadamente para el próximo año.
Sin duda alguna, la respuesta política del gobierno de EEUU al problema del fiscal cliff, repercutirá sobre el dólar estadounidense.
Un
enfoque reaccionario, en lugar de un enfoque proactivo, tendrá un
impacto negativo para el Usd. Por el contrario, la apuesta por el
fiscal cliff y la implantación de los recortes necesarios sobre el déficit de EEUU
debería afectar positivamente el dólar, aunque en un primer momento el dólar se vea devaluado, ya que el dólar seguiría considerandose como un activo refugio.
Personalmente, creo que se va a llegar a un acuerdo entre demócratas y republicanos para solucionar el fiscal cliff, que no tardará mucho en ver la luz, y que el dólar se verá perjudicado, así que el Eur/Usd dará un tirón y si es posible, yo me subiré a la tendencia alcista.
Saludos.