Duro Felguera

2 preguntas mas para la JGA :

1) Estimado sr.CEO, como va a afectar la situación política con Argelia al proyecto de Djelfa? Se ha firmado alguna adenda con el cliente? Cuando se espera finalizar el proyecto?

2) Estimado sr. CEO, se acaban de cumplir los 11 meses de duración del contrato de DF en colombia con TR. ¿Que tal ha finalizado el proyecto?

Ha finalizado?

No. Ni de lejos. Es pregunta trampa... 

Ya lo comenté hace unos cuantos meses y la cosa sigue parecido. Fatal en lo económico (y eso que el dólar se ha apreciado y algo ayuda) y fatal en plazo (si acaban en este año gracias). 

Si alguien me explica como se pueden dar estos números.  Expediente X total:

Negocio en Latinoamerica (LATAM) de DF en 2021:

Ventas 2021 LATAM = 3,6 M de euros
Beneficio 2021 LATAM = 256 k eur 

Hasta aquí todo bien. Pocas ventas y poco margen (7%) pero bueno, algo se gana... 

Desviación proyecto Colombia 2021 = - 3,1 M de euros

Hmmmm..... o sea facturas 3,6M , tienes una desviación de 3,1M y aún así ganas 256mil euros???   Lo nunca visto... 

Es decir, si la desviación de Termocandelaria hubiera sido CERO (ni ganas ni pierdes) entonces facturando 3,6M se hubieran ganado 3,3M de euros ??? margen del 92% ???

Nota: Recordemos que Termocandelaria se firmó el pasado Julio con TR por 5,5 M de euros
Nota2: Creo tener una explicación pero si a alguien se le ocurre algo que lo cuente antes.
Nota3: Todos las cifras de arriba vienen en el informe anual (explicaciones casi ninguna).

Dices:

"En el análisis de la ayudas deberían entrar mas en detalle de la actividad y de las cuentas para evaluar que es una empresa en crisis y que no lo es."

Que manera de hablar por hablar, de lanzar comentarios sin fundamento y con total desconocimiento. Que sabras tu el detalle en el que se entra a la hora de analizar las solicitudes FASEE por parte de las empresas......


Por otro lado, afirmas: "Para mí una empresa que necesita una AK para no quebrar es una empresa en crisis y dejará de serlo cuando encadene varias trimestres o semestres con ebitda positivos o beneficios recurrentes procedentes de su actividad. Pero no antes. "

Bien, hablas en general de "una empresa".... 
Pregunto: (voy a preguntar por dos empresas, cotizadas, que asi no hay problema en que las conozcas, o te suenen al menos....) 
¿ a ti te parece SOLARIA una empresa en crisis ? O VERTICE ?....

(las absurdeces que se pueden llegar a leer)

¿ De verdad me estas comparando la AK que necesita Solaria para CRECER y financiar su crecimiento con la AK de DF de 2018 que era para sobrevivir y no quebrar ???

https://www.eleconomista.es/mercados-cotizaciones/noticias/11067254/02/21/Solaria-necesita-ampliar-capital-por-2300-millones-para-lograr-objetivos-hasta-2030.html

Hoy traigo al foro una cuenta clave en los resultados recientes de DF (tanto buenos como malos):

 " Pérdidas, deterioro y variación de provisiones por operaciones comerciales "

El objetivo final tanto de los ajustes por deterioro como de las provisiones es cumplir con el principio de  prudencia y contabilizar la pérdida reversible en cuanto se tenga conocimiento.  

De manera coloquial para mí es un cajón de sastre, aquí entra todo y es todo una pura estimación tanto optimista como pesimista.  Se engloba dentro de la cuenta "otros gastos de explotación" que como dijimos fue clave en las ganancias de 2021.

En esta cuenta se meten todas las provisiones por mayores costes de proyectos previstos (desviaciones) y todos los deterioros de activos (ej edificios o terrenos que pierden valor, cuentas a cobrar que se dan por perdidas, existencias que pierden valor...). La particularidad es que como hemos dicho son reversibles y si a juicio de los administradores la situación cambia, se puede revertir y convertirse en beneficio.

Esta cuenta dio un resultado de -13 millones en 2019,  de -107 millones en 2020 por todo el tema covid y  de +11 millones en 2021 porque se redujeron/revertieron provisiones y se recuperó algún deterioro de algún activo.   

En 2021 se dotaron provisiones para obras y otros por 12M (cargo a resultado)  pero se revertieron por 19M (abono a resultado). Se han reducido provisiones por riesgos de litigios en casi 4M, en provisión para otros riegos y penalidades en 14M o en provisiones para gastos de garantía en 2M.  

Es una cuenta "interpretable" y que depende de la información que se maneje y de la "bola de cristal" de los administradores (en DF y en cualquier empresa). Tiene un carácter en parte subjetivo pero con un impacto grande en la cuenta de resultados.  Se supone que el buen juicio de los administradores, del Consejo y del Auditor velan porque no haya manipulaciones en estas previsiones. 

No has entendido NADA DE NADA.
Desde cuando SOLARIA tiene problemas actualmente? Si es precisamente una maquina de generar cash flow.

Me refiero (si conocieras un poco la historia de valores) que SOLARIA --he puesto el ejemplo de SOLARIA porque es conocida y facil para todos pero hay miles de ejemplos-- cuando estuvo atravesando graves problemas de insolvencia hace algunos ejercicios, tuvo que recurrir a sucesivas ampliaciones de capital (Prog PACEO para los recien llegados a esto) y de esa manera pudo relanzar su actividad y ser lo que es hoy.

Cuando una empresa atraviesa dificultades es PERFECTAMENTE aceptable y valido recurrir a ampliaciones de capital.
Como ha ocurrido toda la vida en multitud de empresas.