Interesantes datos. Habría que mirar el levantamiento de provisiones para analizar los numeros. Pero no hace falta que te vayas a Sener o Nervion, simplemente fijate en DF en 2004: con una facturacion de 300 M, una plantilla de 1800 trabajadores, ganó 8 M de euros (con un +5M de extraordinarios) pero la cartera era de 700M y de "calidad", es decir, ejecutables y con margenes.
Ahora la cartera a cierre de 2022 puede que se acerque a 450M o incluso mas pero los margenes son muy justos (o negativos) y algunos proyectos como argelia (150M) no son ejecutables. Por eso digo que se necesitan varios años de buena contratacion e ir ELIMINANDO los marrones de proyectos deficitarios que son autenticas trampas. Lo mismo con los juicios y litigios, te pueden machacar un buen año sin darte cuenta.
Resumen: Veo pronto que en 2023 la empresa obtenga beneficios provenientes de su actividad , es decir, sin extraordinarios, levantamiento de provisiones o restructuraciones.