Seguimiento de Inditex (ITX)

el dato mas importante 9000 milones en caja y sigue subiendo , el dia que le por mover esta caja  y como una moto en tema digital

La compañía está diciendo que en el primer mes de ejercicio llevan un crecimiento de ventas del 33% respecto de 2021 y del 21% respecto de 2019. Yo también pienso que los altos crecimientos se han dejado atrás, pero crecimientos sostenidos de digito alto no están nada mal. Obviamente comprar inditex a PER12 es buena compra (un regalo diría yo) y a PER5 mejor aún,  pero la cuestión es si llegará a esos niveles. La alta calidad del negocio de Inditex está intacta.
El problema no ha sido el negocio de Inditex, el problema lo han tenido los accionistas que  durante muchos años han pagado unos múltiplos excesivamente optimistas. Pagar ahora 18 veces por una empresa como ITX no me parece mala compra. Tampoco vas a dar el pelotazo, pero tirar el dinero tampoco me parece.

Efectivamente, como no sabemos cual es el PER que está dispuesto a pagar el mercado, una posibilidad es mantener mientras no se vean otras oportunidades y seguir cobrando dividendos. La cosa es que tarde o temprano tal y como está el panorama es fácil que se vean mejores oportunidades que Inditex a estos precios pero bueno. A ver que pasa

 

Inditex subirá los precios un 2% de media en España y Portugal en la campaña primavera-verano, aunque este incremento impactará únicamente en una selección de productos, en un contexto marcado por la inflación y el alza de las materias primas, según ha señalado el consejero delegado de la compañía, Óscar García Maceiras.

No obstante, el directivo ha explicado que la compañía no quiere alterar su modelo de negocio de "alta calidad y a precios razonables", de forma que las posibles subidas adicionales que pueda plantearse la firma serán "selectivas" y dependerán, entre otros factores, de los formatos comerciales y de los productos.

"Lo que estamos contemplando son precios estables con ajustes selectivos en mercados en los que haya una alta inflación para proteger los márgenes", ha afirmado el consejero delegado durante su primera rueda de prensa de presentación de resultados.

Asimismo, el presidente de Inditex, Pablo Isla ha destacado el "robusto" margen bruto sobre ventas del 57,1%, superior en 123 puntos básicos al de 2020 y que, por tanto, es el más alto de los últimos seis años.

"La gestión de la compañía ha cmpensado cualquier posible incremento de los costes de aprovisionamiento", ha asegurado Isla.

En la nota remitida a la Comisión Nacional del Mercado de Valores (CNMV), la compañía ha asegurado que tiene una política de precios estables, si bien precisa que "en aquellos mercados con impacto temporal de inflación significativa o depreciación de los tipos de cambio hace los ajustes necesarios para proteger los márgenes".

"En función de estas actuaciones selectivas esperamos que las actuaciones de precios contribuyan a las ventas de la campaña primavera-verano en un dígito simple medio, y sin impacto negativo en volumen, tal como muestra la cifra de ventas de inicio del primer trimestre de 2022", explica la compañía.

RUSIA, EL IMPACTO FINANCIERO NO ES SIGNIFICATIVO

Respecto a la situación de Rusia, donde la compañía ha cerrado sus 502 tiendas, alquiladas y con más de 9.000 empleados, el consejero delegado ha confiado en poder reanudar su actividad "cuando las circunstancias lo permitan", al tiempo que ha asegurado estar pendiente de sus empleados, que siguen cobrando sus nóminas.

"Estamos monitorizando la situación, el objetivo fundamental es nuestra plantilla", ha señalado García Maceiras, quien ha señalado que
el impacto financiero no es significativo.

Rusia constituye alrededor del 8,5% del resultado neto de explotación (Ebit) global del grupo. En concreto, el resultado antes de impuestos de este mercado fue de 86 millones de euros en 2020 (229 millones de euros en 2019), con unas ventas cercanas al 5% del total, lo que supone más de 1.000 millones de euros.

En este sentido, Isla ha subrayado, respecto al inicio del primer trimestre de 2022, que la venta en tienda y 'online' entre el 1 de febrero y el 13 de marzo creció al 33% frente al mismo periodo del 2021 y un 21% frente a los máximos históricos pre-Covid de 2019.

En este período, las ventas de la Federación Rusa y Ucrania representaron aproximadamente cinco puntos porcentuales del crecimiento de las ventas.

Al margen de estos dos mercados, García Maceiras ha destacado que en el conjunto de todos los demás mercados el crecimiento es "saludable" y con un "enorme" potencial. "Es un crecimiento sólido, sostenible y con una cuenta de resultados sana", ha destacado.

Del total de ventas, Europa (sin España) representa el 48,4%, mientras que Asia y resto del mundo, el 19,7%, España 14,4% y
América, el 17,5%.

APUESTA POR ESTADOS UNIDOS.

Asimismo, ambos ejecutivos han apostado por crecer en Estados Unidos, convertido ya en el segundo mercado por detrás de España, con "mucho potencial" y con una evolución "muy favorable" que continuará en los próximos años.

En concreto, el consejero delegado ha resaltado que el centenar de tiendas que tiene la compañía en Estados Unidos tienen "potencial de crecimiento por sí mismas". "No pretendemos una expansión espectacular este año, queremos seguir explorando las tiendas que tenemos, mejorar las ubicaciones y acometer reformas", ha señalado.

En general, de cara al futuro, Inditex espera un crecimiento selectivo del espacio comercial bruto en los próximos años, con tiendas muy diferenciadas, totalmente integradas, digitales y sostenibles.

El aumento de superficie bruta se llevará a cabo mediante nuevas aperturas, ampliaciones y reubicaciones.

Tras la práctica culminación del plan de optimización de tiendas 2020-2021 espera una contribución neta del espacio comercial a la venta neutral en 2022.

VENTA 'ONLINE'

Inditex espera además que la venta 'online' supere el 30% de la venta total en 2024 y, por otro lado, espera un margen bruto estable en 2022, con una inversión que rondará los 1.100 millones de euros.

El objetivo de Inditex es reforzar el carácter único de su modelo de negocio a través de inversiones en diferenciación, digitalización y sostenibilidad 

Te termino dando la razón. Los resultados de 2021 han sido una enorme decepción y los resultados de 2022 ya están rotos en términos de crecimiento.

Con ruido en el mercado, lo que toca son compresión de ratios de valoración.

La seguiré para trades específicos.

Credit Suisse daba a Inditex un precio objetivo de 21 euros por acción y al día siguiente ya lo rebasó.

Personalmente me fío de Credit Suisse y pienso que Inditex, como tantas otras cadenas de ropa que deben mantener una imagen de solidez aunque el negocio flojee, ha aprovechado la pandemia para cerrar discretamente tiendas.. como El Corte Inglés y tantas otras...

Corren malos tiempos para el retail. Al cierre en la Gran Vía de Madrid de New Balance se va a sumar el de Nike, cuya tienda de Gran Vía está ahora mismo en liquidación... 

He comprado algo. Cuando estaba a 30 siempre me parecieron caras, y ahora las empiezo a ver baratas.