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¿Qué le pasa a Telefónica (TEF)?

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¿Qué le pasa a Telefónica (TEF)?
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¿Qué le pasa a Telefónica (TEF)?
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#23513

Re: Acerca del dividendo

Hace un año que te comenté que para mí TEF valía 7.50, que descontando los dividendos son unos 7 actualmente. Y sigo pensando igual. 
Si baja a 6.30 la empiezo a ver con una infravaloración suficiente para que me resulte interesante empezar a comprar.
#23514

Re: ¿Qué le pasa a Telefónica (TEF)?

Está muy bien lo que expones, ¿Crees entonces que Pallete no sabe lo que hace y no ha visto y analizado la situación que tú expones?. Yo creo que no debe ser tan fácil, sino lo hubiese hecho. Telefónica es una empresa muy condicionada, igual que la Deutsche Telekom o la France Telecom, son ex-monopolios y no son tan libres como Vodafone, Orange, etc. La competencia que tienen no es libre, sino condicionada por criterios políticos que le marca Europa, al ser operadores dominantes en sus respectivos paises, no pueden ceder sus redes a los demás a un precio justo, sino a un precio intervenido, que le marca la U.E. Telefónica está quedando como una empresa mayorista, cuya función es crear y ceder redes a los demás a unos precios ESTIPULADOS. Tiene filiales como O2, Movistar, que si trabajan para el cliente final y son la verdadera competencia de Vodafone, Orange, y resto de operadores del mercado. Por todo ello, no puede hacer lo que tú planteas con muy buen criterio, pero sus ataduras a las reglas de la U.E. no se lo permiten. En América Latina tiene otras ataduras y son los gobiernos que todos quieren que les creen una redes del siglo XXI y cuando las ha creado y va a explotarlas, se las nacionalizan, por eso se va de allí. En Venezuela invirtió más de 8.000 millones de euros en digitalizar las redes y Chaves la nacionalizó y le pagó 80 millones, esto por poner un caso.
Un cordial saludo
#23515

Re: Acerca del dividendo

Buenos días.

En cuanto a saber si acierta con su gestión del dividendo o deuda con el tiempo, difícil planteamiento ya que solo podemos analizar lo que se va haciendo y no lo que pudiera haberse hecho.
Al final una entidad es un negocio, con sus estrategias, expectativas a medio y largo plazo, crecimiento  en ventas y EBITDA, también los ratios de deuda son importantes.
Pero cuidado con TEF  porque es especialista en endeudarse para comprar activos mucho más caros que su valor real.
La compra de VIVO Brasil fue a precios muy por encima del mercado, de O2 mejor no hablar y sigue teniendo ciertas políticas de grandeza algo separadas de la realidad como fue la compra de los derechos del fútbol a la LFP.
Hay una situación que se está dando en la actualidad que es el mantenimiento de una caja por encima de 10.000 millones de euros contra deuda emitida ya que lo normal es que la caja fuera mucho inferior minorando la deuda, a mí no me queda claro esto y la última adquisición la hizo en Alemania comprando mediante un canje mixto en efectivo y acciones de TEF, por el porcentaje que tenía KPN en O2DN, tras la fusión de las 2 filiales respectivas en Alemania.
En la última adquisición comentada también fue a precios superiores a los que cotiza O2DN en la actualidad.
También en la subasta de espectro en Alemania se pagó bastante más de lo esperado, es decir lo hizo todo el sector que pujó en la misma y lo cierto es que pagar 1.500 millones por derechos de espectro es algo exagerado y tenemos al sector Teleco europeo bastante mal y comparado por ejemplo con el EUROSTOXX 50 sale bastante mal ya que este último está en máximos históricos.

Un saludo!

Mañana sabré explicar lo que ocurrió hoy

#23516

Re: Acerca del dividendo

Buenos días.

Podemos estar de acuerdo o no con un precio objetivo o donde está bien valorado un valor.
Lo cierto es que yo hago más o menos lo mismo que tu, pero también la valoración es relativa ya que no es lo mismo el valor de TEF si el IBEX-35 está a 8.000 o a 10.000.
Si el IBEX-35 estuviese en 8.000 seguramente el precio de TEF sería bastante inferior a tu planteamiento y si estuviese en 10.000 puntos sería superior.

Un saludo!

Mañana sabré explicar lo que ocurrió hoy

#23517

Re: ¿Qué le pasa a Telefónica (TEF)?

A veces los CEO del IBEX son muy malos, como César Alierta, Angel Ron o Rodrigo Rato.  Pallete de momento me parece mediocre, y la cotización de TEF así lo refleja desde que es CEO.
#23518

Re: ¿Qué le pasa a Telefónica (TEF)?

hoy a descontado el dividendo verdad?
#23520

Re: ¿Qué le pasa a Telefónica (TEF)?

Posi..0.2 por acción.
Para un bocata calamares con una media cerveza..
S2