Creo que el consejo de administración y el equipo de Pallete se encuentran en una encrucijada de las muchas que han tenido que abordar desde que marchó Alierta y que, bajo mi punto de vista y también atendiendo a las cuentas de TEF, han sabido solventar de forma acertada.
Es probable que algunos fondos quieran entrar pero las opciones que el equipo directivo de TEF pueden ofrecer sólo puede ser que lo hagan a mercado (complicado comprar un volumen tan elevado sin disparar el precio) o pagando un precio mínimo de 6 euros (que ha sido al que ha entrado Prosegur) vía venta de autocartera o a través de una ampliación.
No es que TEF necesite dinero para rebajar deuda de forma más acelerada de lo que ya lo está haciendo, pero sí que es necesario tener más inversores estables y reducir, por tanto, el free float que es muy elevado, lo que provoca la descorelación entre valor y precio, en este caso a la baja.
Por otro lado, TEF está con una buena posición de tesorería y con acceso a financiación barata lo que también, probablemente le esté haciendo plantearse salir a hacer alguna compra en telecos europeas que den más estabilidad a la cuentas y que la blinde ante futuras concentraciones en el sector que seguro se darán en Europa.
Confiemos en que el equipo de Pallete vuelva a acertar.