Antes era la deuda, después los ingresos, ahora los bonistas... .
La deuda creo que en ese tema nadie puede cuestionar que se ha hecho un trabajo excelente, rebajar más de 26.000 millones de euros en 5 años manteniendo prácticamente todas las fuentes de ingresos (se partía de vender O2 Uk enterita y a día de hoy se sigue conservando enterita y fusionada).
Los ingresos pues que decir... que los milagros no existen, desaparece el negocio en Venezuela, hiperinflación en Argentina y derrumbe de las monedas en Brasil y Latam (que suponían casi el 50% del negocio de TEF), cómo no van a caer los ingresos, eso sí en España (pese al cachondeo regulatorio) se mantienen y en Alemania crecen (O2 Uk hay que empezar a verlo sólo como un dividendo). Además es muy complicado, casi imposible, incorporar nuevos negocios y crecer en ingresos cuando estás incurso en un proceso de desendeudamiento como lo está TEF, bastante ha hecho que ha incorporado el nuevo negocio de las alarmas y está comprando pequeñas compañías para poner bonita a TEF Tech.
Lo que ya es para enmarcar es el cachondeo que se traen algunos con el tema de los bonistas..., vamos a ver, vuelvo a repetir que la deuda vence cuando le toca y no cuando nosotros queremos y que nadie descabalga a un bonista que está recibiendo un 4% si no le da ese 4% por adelantado y el problema con el que se encuentra el equipo financiero de TEF es que si esperas a que venza la deuda te puedes eternizar para rebajar la deuda bruta (además de que te pueda interesar crear deuda en otras monedas) y tendrías que tener inmovilizada un montón de pasta en espera de venza la deuda, para que se vea más claro, este segundo trimestre sólo había un vencimiento de bonos de 1.400 millones de dólares y la deuda bruta estaba al finalizar el trimestre anterior en 48.283 millones de euros, sin embargo, gracias al regalo hecho a los bonistas según algunos, se ha conseguido bajar la deuda bruta a los 45.653 millones de euros y además se ha conseguido que en esa deuda bruta tengan más peso divisas en las que si se derrumba el cambio, por lo menos, que se derrumbe también la deuda.
En definitiva, que ni se sabe la cantidad de bolas de partido que lleva salvadas Pallete y que ahora que está dejando la empresa niquelada, algunos siguen mirando si a la compañía se le rompió una esquinita de una uña.
Hace un par de años, nadie podía ni siquiera imaginarse que TEF se quedara con O2 Uk y que llevara la deuda neta a 26.200 millones de euros, nadie podía imaginarse que TEF dejara de ser la empresa más endeudada del Ibex, nadie podía pensar que hoy Iberdrola tenga 10.000 millones de euros más de deuda que TEF, y seguimos diciendo que si los ingresos no crecen... .
