Yo cada vez veo esto más como lo de las "palancas" del FC Barcelona. Vender activos para salir del paso. A este ritmo en 5 años no va a quedar nada que vender, bueno sí, la parte de Hispam que esa no la venden porque nadie la quiere.
Se están vendiendo participaciones o el 100% de los activos valiosos de la compañía. Eso está muy bien porque se saca un dinero hoy, pero a la larga es una merma de ingresos y beneficios para la matriz. Al final el espacio en datacenters lo tienes que pagar si no es tuyo, el uso de las torres lo tienes que pagar, el uso de la fibra lo tienes que pagar.
El tema de Tech tampoco me convence, al final es lo mismo que fue Telefónica Digital en su día, una nueva subsidiaria transversal a todos los territorios para negocios verticales. Obviamente crece mucho porque ha empezado de 0 y se le están pasando negocios que antes hacían otras unidades de negocio. También da nuevos servicios que antes no existían pero seamosrealistas, si no existiera Tech, el tema de IoT, cloud, seguridad se hubiera dado desde Digital, Telefonica de España, etc...
Confío en que en algún momento se dé con la tecla para no reducir el tamaño de la empresa a la vez que se aumentan márgenes pero mi mayor esperanza es que cambie la regulación europea dando más fuerza a los operadores dominantes. Sin ese cambio de regulación no veo a Telefónica creciendo en ingresos y beneficios a largo plazo. La acción podrá subir hasta ciertos niveles por la propia naturaleza del mercado.
Llevo siendo accionista de TEF bastante años, además de empleado, y cada vez estoy más desanimado con la acción.
