Zinkia (MAB)

Oh yeah... La RF ha repuntado casi al 100%... Tienen que devolver 2MM y no tienen un chavo. Quien les va a dejar la pasta? Ah si, los del 11%... Pero quien va a comprar semejante bazofia en estos momentos?

Acuerdate que te comente hace meses que se podria comprar por debajo de 0.70,creo que puse en 0.5 un precio en el que se podia entrar.Tienes razon que con las portadas habra estampida,pero peor favor se hizo la propia compañia cuando comento aquello, que si no habia demanda de bonos tendrian que presentar preconcurso d acredores,a eso se le llama incentivar la venta,XD.
Lo de Elvirita despues de la cagada de PVA ahora suspendo cotizacion a los pocos dias vuelve a cotizar para poner el valor en manos de los especuladores mas agresivos,y dias despues la vuelvo a suspender.Despues de semejante ridiculo e incompetencia,esta intentando no pasar una y Zinkia sera la cabeza de turco,pero es la propia compañia la que le ha puesto la cabeza al verdugo,lo siento por los que estan dentro pero esto se veia venir.SALUD

Si había gente para comprar deuda de Ruiz Mateos es que hay gente pa tó. Pero claro, con un artículo de advertencia en primera plana en El Mundo, El Pais, Expansión y El Economista, con un Pocoyó y todo para atraer aún más al lector, es que no va a ir ni el tato. Cuando se esfume la oferta de 700 acciones a 0,75€ de algún despistado, veremos a ver donde se va la cotización. Mal rollito

Hay que reconocer que el bicho azul capta la atención... No tardaremos en ver una portada con una estocada a Pocoyó.

ahora mismo precio referencia 0,72€/Acción

DEMANDA
Volumen Precio
3.564 0,7200

OFERTA
Precio Volumen
0,7200 13.500

http://www.norbolsa.es/NASApp/norline/SesionServlet?PNBORG=E&PNBFMT=html&PNBNOT=20131009144146&PNBVEW=2&PNBIDI=es&PNBINS=9573&PNBSTR=OSTSFR00&PNBPOR=pc1a&PNBMEN=0&PNBOPE=NOTDET00

09/10/2013 14:41:46 - Europa Press
El presidente de Zinkia (Pocoyó) rechaza cualquier comparación con Nueva Rumasa y Pescanova

Pese a reconocer tensiones de tesorería, destaca el alto potencial de crecimiento y responde a la CNMV que la firma "no se está muriendo"

MADRID, 9 (EUROPA PRESS)
El presidente y socio fundador de ZINKIA, José María Castillejo, ha rechazado cualquier comparación con Nueva Rumasa y PESCANOVA, ya que la firma ha sido "totalmente transparente" con su segunda emisión de bonos, en la que ofrece un cupón anual del 11%, al tiempo que ha asegurado que la compañía es "seria" y "no quiere coger el dinero y salir corriendo".

"El regulador tiene mucho miedo por las circunstancias del mercado: Nueva Rumasa jamás pasó por la Comisión Nacional del Mercado de Valores (CNMV), jamás dió la información, y PESCANOVA engañó a todo el mercado con un montón de empresas filiales", ha señalado a Europa Press el máximo ejecutivo de la productora de la serie de animación 'POCOYÓ'.

Al contrario que estas dos empresas, según ha explicado, la compañía ha ofrecido a la CNMV toda la información necesaria para el lazamiento de la nueva emisión de bonos por 7,78 millones de euros, al tiempo que ha pagado "religiosamente" a los bonistas año tras año el 9,75% de rentabilidad anual que ofreció en su primera emisión.

Pese a reconocer "tensiones" de tesorería, el presidente de ZINKIA ha subrayado que la compañía tiene un alto potencial de crecimiento de su negocio y de la marca, con una previsión de ventas de 21,45 millones de euros para este año y de 45,05 millones de euros para 2015. El resultado bruto de explotación (Ebitda) alcanzará previsiblemente este año los 13 millones de euros, cifra que se situará en 31,75 millones de euros en 2015.

"La compañía tiene un negocio que está creciendo enormemente con una marca potentísima, nuestras ventas están creciendo y aquí parece que nos estamos muriendo", ha resaltado, tras subrayar que 'POCOYÓ' es para YouTube la marca número 50 del mundo y la número uno en animación infantil y familiar.

Según Castillejo, la deuda total de la productora es de 10 millones de euros, lo que supone 1,5 veces el Ebitda estimado para este año. "Es un nivel de endeudamiento considerablemente bajo", ha subrayado.

VISION PARCIAL DE LA CNMV.
Tras afirmar que la CNMV está en su derecho y obligación de hacer los comentarios que considere oportunos a la emisión, Castillejo ha puntualizado que la nota del organismo supervisor compara el primer semestre de 2012, que fue el mejor de la historia de la firma, con los seis primeros meses de 2013, que ha sido normal.

"La imagen que se está trasladando de la compañía al mercado es completamente parcial, no es una imagen completa, es el reflejo de un semestre cuando la compañía trabaja a ejercicios cerrados", ha precisado Castillejo, quien ha insistido en que la productora superará incluso este año las previsiones, ya que existen diversos contratos encima de la mesa.

"Nuestra idea es salir al mercado, obtener esta financiación, pagándola al 11%, y con ella seguir creciendo. Es una manera de resolver los problemas del cierre absoluto y completo de financiación que hay en el mercado para las compañías", ha explicado el presidente y socio fundador de ZINKIA.

Creo que Zinkia tiene un potencial enorme! espero que esto sea más una oportunidad y que una perdida. Que esté en el MAB le obliga a publicar, comunicar y ser lo más transparente posible. La refinanciación no es nada extraordinario, incluso los estados emiten bonos mensualmente. Esperemos que la captación sea exitosa y esto no sea una nueva rumasa tal y como se esta catalogando (que daño hacen los medios!).

Saludos,
www.neuralinvest.org

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Bonos Zinkia: ¿quo vadis, Pocoyó?
09 de octubre de 2013

Este verano Alejandro nos comentaba la situación crítica en la que se encontraba Zinkia, la productora del famoso Pocoyó. Pues bien Zinkia acaba de lanzar una emisión de bonos por valor de 7,7 millones de euros. ¿Estas interesado en ella?

En este post vamos a tratar de concretar en qué consiste la oferta de Zinkia, por qué se lanza y la opinión que le merece a la CNMV. Creo que a los interesados les conviene echarle un vistazo.

La 2º emisión de bonos Zinkia
Veamos las principales características de esta emisión:

Es una emisión por valor de 7,78 millones de euros, compuesta de 7.7780 bonos con un valor nominal de 1.000 euros cada uno. Es decir, puedes invertir desde 1.000 euros. Es una oferta a minoristas, no esta reservada a mayoristas o institucionales.

Los bonos tienen un cupón anual del 11%.

Son bonos a tres años, y a vencimiento es cuando se devuleve el capital invertido.

Se solicitará la admisión a cotización en el AIAF (es decir, si quieres venderlos puedes recurri a dicho mercado, que entre nostrtos suele ser bastante ilíquido y no excesivamente transparente.

¿Plazo para suscribir? Hasta el 31 de octubre.

Ese 11% habrá puesto los ojos golosones a más de uno. Ahora bien, ¿es un tipo verdaderamente atractivo dadas las circunstancias?, ¿por qué se emite dicha emisión?, ¿qué pasa aquí?

Cuando el pasado te alcanza
Pues lo que pasa es que esta emisión de bonos es una segunda parte (y no me quiero poner cinéfilo). En el año 2010 Zinkia lanzo su primera emisión de bonos, dirigida tanto a institucionales como a minoristas, por valor de 11 millones de euros, y a un 9,75%, con un vencimiento de tres años (quedaos con esa fecha). Un breve análisis de la misma y de sus motivos lo podéis encontrar en Gurusblog.

Lo cierto es que sólo colocaron un 20,3% de dicha emisión, 2.238.000 euros. Aunque visto con perspectiva quizás no fue tan malo por lo que vamos a ver.

Tres años después tenemos que los problemas no han mejorado, realmente la situación ha empeorado. No hay más que leer la entrevista llena de excusas de su CEO, culpando a todo el mundo menos a ellos mismos , de su actual situación. Algo curioso, cuando era el socio financiero y no el industrial de la firma, socios industriales que se largaron en su momento, y parece un poco fuerte que un profesional de los números este con estas cosas.

El caso es que Zinkia tiene un fondo de maniobra negativo. O lo que es lo mismo esta financiando activos a largo plazo con pasivo a corto, o dicho también de otro modo sus obligaciones a corto plazo superan sus activos a corto. Es fácil entender entonces el titular de Cinco Días. Recordemos que en noviembre le vencen esos 2.238.000 euros, que hay que devolverlos vaya.

Creo que se empieza a entender los motivos por los que se lanza esta emisión. Veamos ahora lo que opina la CNMV que ha autorizado la misma (por cierto, y por lo que parece según esta entrada del propio José María Castillejo, permitiendo lo que en julio no parecía viable, recurrir a los minoristas, es decir, al señor de la calle).

La CNMV se pone dura
Si, la CNMV ha autorizado la emisión, pero ha metido unas advertencias que no tienen desperdicio, y cuya lectura causa desasosiego. Por si alguno no acaba de entenderlas las cito y resumo de un modo más vulgar.
Zinkia no cuenta a corto plazo con liquidez suficiente para atender el pago de sus deudas. A 30 de junio de 2013 presenta un fondo de maniobra consolidado negativo de tres millones de euros
Pues eso, el fondo de maniobra negativo antes citado. Y de esos tres millones ya sabemos cuando vencen 2,23: en noviembre, a la vuelta de la esquina. Es decir, alguien que no tiene efectivo para pagar sus deudas en el cortísimo plazo te esta pidiendo un préstamo a largo.

Durante el primer semestre del 2013 su cifra neta de negocios se ha reducido un 48% con respecto al mismo periodo del ejercicio anterior y ha obtenido un resultado consolidado negativo de un millón de euros. Si todas estas circunstancias persistiesen, Zinkia podría incurrir en alguno de los supuestos previstos en la normativa concursal.

La situación de Zinkia no es fruto de las tensiones de crecimiento del negocio y no parece que a corto vaya a mejorar. Esta mala combinación, financiera y económica, puede hacerla entrar en concurso de acreedores (no hace falta explicar lo que es eso ni las consecuencias para los bonistas), algo que ellos mismos reconocen.

La CNMV considera que la remuneración ofrecida por la presente emisión de obligaciones resulta inferior a la que debería tener para colocarse adecuadamente una emisión similar que estuviera dirigida al mercado mayorista

Vamos, que la CNMV dice que un inversor profesional, que un mayorista, que un institucional, no entraría aquí a este precio. Y esto lo dice la CNMV después de ¿reírse? de la opinión del experto en el informe de la emisión que decía lo contrario.

¿Quo vadis, Pocoyó
En definitiva, hay una empresa al borde del concurso de acreedores, con vencimientos inmediatos que no puede atender, y todo ello derivado de un escenario de negocio no halagüeño. Buena parte de dicha deuda se deriva de una operación similar realizad hace tres años por los mismos gestores.

Dicha empresa nos pide un préstamo a 3 años y nos paga un 11% anual (sin contar con Hacienda, que ya sabemos que recortará sustancialmente el cupón).

¿Os parece interesante?
Resulta curioso como todos nos hemos quejado históricamente del escaso desarrollo y transparencia de los mercados de renta fija para particulares en España. Te remitían a los fondos de inversión y punto pelota.
Ahora surgen plataformas nuevas para inversores particulares, se lanza el MARF, etc…que causalidad, justo cuando a los grandes ya no les apetece.