1. Acerca del PER:
El PER hay que relativizarlo según el sector y el tipo de empresa. Un PER 30 puede ser un chollo para una empresa en crecimiento con un potencial extraordinario, porque si duplica sus beneficios en el siguiente ejercicio y la acción se mantiene al mismo precio, el PER bajará a la mitad. Y así cada año. Lo mismo sucede en una empresa cíclica que esté en la fase más baja del ciclo económico. Si gana solo 1€ este año el PER estará por las nubes, pero no es significativo si se prevee que estamos en una salida de la crisis, como está sucediendo ahora mismo, que es por lo que los gestores value están apostando por Acerinox y Arcelor Mittal.
Por contra en empresas ya consolidadas de sectores maduros y con mucha competencia, como es es el caso de Jazztel, un PER 30 es una señal de WARNING. Es una empresa que cotiza al doble de su valor real. Si encima está perdiendo cuota de mercado y las tarifas están bajando, pues apaga y vámonos.
2. Sobre la estrategia de inversión: Constance ha dejado muy claro su perfil en varias ocasiones. No sabe nada de bolsa, no tiene ninguna experiencia y pide consejo sobre una inversión de lo que parecen ser todos sus ahorros desde hace 9 años en una sola empresa que cotiza a PER 30. Y tú le hablas de tendencias, soportes y stops. No parece que haya abierto el hilo para saber lo listos que somos ni para hacer una encuesta, sino para pedir consejo sobre SU problema.
3. Sobre los cortos: no meto cortos en Jazztel por la misma razón que no meto largos: porque ni yo, ni tú, ni nadie es capaz de predecir lo que va a hacer la acción a corto y medio plazo. En un año, puede bajar a los infiernos, o puede haber triplicado su precio, aunque no haya aumentado su valor. Lo que sí sé es que excepto en el caso de que haya una OPA, lo más probable es que la cotización baje a la mitad de su precio actual para buscar su valor real. Y que a largo plazo las ineficiencias del mercado siempre terminan por corregirse antes o después. Todos sabíamos que en España había una burbuja inmobiliaria y que el precio de los pisos tenía que bajar a la mitad, pero el que se hubiera puesto corto en las inmobiliarias en el 2004 se habría arruinado porque la burbuja no se pinchó hasta varios años después. Si no hay OPA, Jazztel bajará a la mitad, pero no sé cuando.
4.Sobre Jazztel: En el mejor de los casos Jazztel podrá mantener sus beneficios actuales, pero desde luego nadie, ni siquiera sus gestores, prevee que vaya a crecer a doble dígito en los próximos años. Con que mantengan su cuota de mercado actuales ya se pueden dar con un canto en los dientes. La única razón por la que está cotizando a esos precios es porque el mercado está especulando con una posible OPA y porque los inversores que se basan en el análisis técnico como tú están aprovechando la tendencia alcista para especular con más subidas, con un stop bien gordo, eso sí.
En definitiva, aconsejar a una persona sin experiencia que está invertida con un dinero que parece ser muy importante para ella, durante !9 años! en un valor sobrevalorado al doble de su valor, para que especule a ver si sube otro poquito más es una temeridad y una irresponsabilidad.
Salte cuanto antes, aún a riesgo de que mañana se anuncie una OPA y multiplique su precio por dos. Eso es una lotería y puede que suceda dentro de un año, de dos o nunca.
Por contra tienes muy poco que ganar especulando con una pequeña subida y muchísimo que perder si el valor corrige hacia su precio real.
