General Alquiler de Maquinaria (GALQ)

Estoy de acuerdo en prácticamente todo lo que expones en tu post,  pero hay algunas afirmaciones que convendría matizar e incluso ampliar.

1.-  El tema de los 10 €por acción.

Tras la ampliación, el número de acciones será de 63 millones, (los 33 millones actuales + los 30 millones de nuevas   que emitirán a 1 euro porque quieren recaudar 30 millones para que su Patrimonio Neto sea positivo).

A un precio de 10 €/acción (que podría ser dentro de 3 años, (en 2022))  y suponiendo un PER de 16,  el Bº Neto  en ese año 2022 debería de ser de unos 40 millones (63*10/16). Dado que para este año 2019 se prevé un Beneficio Neto de 6,6 millones, en tres años el Beneficio Neto debería de multiplicarse por seis, es decir crecer un 500%, equivalente a una Tasa Anual Compuesta de Crecimiento (TACC) del 82%. Es otras palabras: el Bº Neto en los tres próximos años debería de ser el siguiente: 2020 à 12 M€, 2021 à 22 M€,   y 2022 à 40 M €. La facturación también debería de multiplicarse por  6 en esos tres años y pasar de los 132 M previstos para 2019 a 800 M en 2002.

Resultará casi imposible alcanzar esas cifras. Si me dieras un plazo de 5 o 6 años, entonces te diría que sí es posible, alcanzar esos beneficios, pero en tres me surgen muchas dudas a la vista de los guarismos expuestos.

Otro motivo que se me ocurre para no ser tan optimista es el Patrimonio Neto de GAM   que en estos momentos es negativo (-17,683 M€). Lo que se pretende con la ampliación es que sea positivo, y lo será (+12,1 M€), por lo que el valor contable de la acción será 0,19 euros (12,1/63). Con este valor contable,  aunque se incremente en años sucesivos,  es muy difícil que la acción cotice a 10.

 

2.- En relación a los tres puntos clave que citas:

• No acudir a la OPA,
• Ir a la ampliación y
• Esperar tres años.

ya hemos visto que el último punto puede ser objeto de debate.

Lo de ir a la ampliación es obvio que hay que ir, siempre que represente para GAM una entrada de fondos de un máximo de 30 millones, es decir siempre que no se “abuse” del accionariado, al menos en esta primera etapa de relanzamiento de la empresa. Dentro de un par  o tres de años podría hacerse otra ampliación siempre que la empresa hubiera entrado en beneficios.

En cuanto a lo de  “No acudir a la OPA”  también es obvio que  NO hay que acudir.  La única apostilla que quiero hacer aquí es que quienes  las tengan a precios medios de 1,40, (o por debajo) podrían venderlas en el mercado  a 1,70  con lo que ya materializan una rentabilidad del 21% y dado que  la antigüedad de quien las tenga a ese precio es de 6 meses, (o menos), la rentabilidad anualizada será del 42%  (mínimo) y esto es para pensárselo, sobre todo por aquello de “más vale pájaro en mano”. Obviamente  antes de la OPA deberían de volverlas a comprar a ese mismo precio de 1,70 o por debajo.  Sería una operación levemente arriesgada. No pasa nada si alguien de este “grupo de 1,40”   no quiere meterse en líos de aplicaciones y no  realiza esta venta-compra porque la ganancia patrimonial la seguirá manteniendo, lo único que  no la habrá materializado.

Hasta aquí hemos estado exponiendo ideas para accionistas. La pregunta ahora sería:  ¿Quién no fuese accionista de GAM  se le podría recomendar entrar a ahora a los precios actuales de 1,70-1,71?. Viendo lo que están haciendo las “manos fuertes” sí que se podría  tomar posiciones a este precio,  siempre que  se plantease la inversión a largo plazo y  destinando a ello sólo el 50% de lo que se tenía pensado.  Se guardaría el otro 50%  para comprar derechos o acciones nuevas cuando cotizasen, (si cayesen más de un 20%). 

A raíz de esta recomendación  para  no-accionistas, se nos ocurre lo siguiente pregunta: ¿Por qué cuando se anunció la OPA  a un euro y la acción cotizaba a 1,30 nadie quería entrar y ahora que se ha subido a 1,72 todo el mundo quiere tomar posiciones a precios un 30% más elevados?. Esto es un misterio  propio de los mercados bursátiles. Ignoro si “Rosendos” tiene la respuesta.

 

Al margen de todo esto y  a raíz de esta Operación de Ampliación podrían hacerse dos recomendaciones, válidas tanto para accionistas como para no accionistas:

• Que se esté atento  durante el período de 15 días de duración de la ampliación, por si el derecho cotizase un 20% o más por debajo de su valor teórico. Si fuese así habría que comprar derechos.

 

• Que se esté atento al precio  del título a partir del día que  fueran admitidas a cotización las acciones nuevas   procedentes de la ampliación. Examinando el gráfico de GAM, se ve que hay un gran hueco entre 1,30 y 1,72 (señalado con una flecha en el gráfico adjunto) que tarde o temprano deberá de rellenarse por lo que es muy probable que cuando coticen las nuevas  su precio caiga a 1,35,  (por ejemplo),  circunstancia que podría aprovechar todo el mundo para comprar.

El resumen  de las consideraciones vertidas en este punto 2 sería:

1. Quienes las tengan a 1,40 o por debajo podrían hacer una aplicación a 1,70, aunque no pasa nada si no la hacen porque la ganancia la mantienen.
2. Quienes no estén posicionados en el título y vayan a largo  plazo podrían comprar a los precios actuales por el 50% de lo que tenían pensado invertir. El  otro 50% se reservaría para posibles compras de derechos o acciones nuevas  si su precio cayese en un 20% mínimo
3. Que nadie acuda a la OPA
4. Que todo el mundo suscriba la ampliación e incluso  compre derechos  si su precio   cayese más de un 20% respecto su valor teórico.
5. Que se esté atento a cuando coticen las nuevas por si se rellenase el hueco que va de 1,72 a 1,35. A este último precio  también habría que comprar.

Por último, solo quedaría recomendar que se mantuviera la inversión durante tres años, (seguramente más) a ver qué pasa.

Saludos.

Efectivamente, estoy de acuerdo contigo. El plazo al que me refería , que una vez puesto, vi el error, era el periodo 20020-2024. En esos años si todo marcha como hasta ahora, va a ser un periodo de una gran expansión de las infraestructuras y de la industria, como bien es comentado en muchas conferencias geoeconómica y geopolíticas. En ese periodo GAM va a multiplicar por mucho la facturación. Recuerdo que ha entrado el fondo Oddo HBF assament con un 1,5%/ la semana pasada, que es de capital francés y alemán, los que más mandan en la UE, que la familia Mayoral también está presente, y no descarto que en los próximos días haya más movimientos en el accionariado dado el volumen que está teniendo y las compras que se están produciendo.
Claro está que es una inversión para el periodo 2020-2024. El que quiera estar que esté, y en que no que venda. Después hay muchas operativas que se pueden llevar a cabo como muy bien dices. Seguramente tras la OPA se disparara, sin descartar que pueda haber barrida hacia abajo para seguit acumulando. Ribera tiene fabricas por todo el mundo ( en china y Asia y Mexijo que van a ser los próximos motores económicos) y las va a llenar con maquinaria de GAM. Y ya no digo en gigantesco plan de infraestructuras de Asia con china. India y pakistan a la cabeza.
Si no llega a nos 10€, muy cerca va a andar. Tiempo al tiempo

El Consejo de la Comisión Nacional del Mercado de Valores (CNMV) ha autorizado la oferta pública obligatoria de adquisición de acciones de General de Alquiler de Maquinaria, S.A. (GAM) presentada por Gestora de Activos y Maquinaria Industrial, S.L. (GAMI). La oferta se dirige al 100% del capital social de GAM, compuesto por 33.292.071 acciones.

No obstante, si se deducen de esta cifra las 23.877.181 acciones (71,72% del capital) que están en manos de GAMI (54,56 % del capital) y otros accionistas (17,16% del capital) que han sido inmovilizadas con el compromiso de no ser transmitidas, la oferta se extiende a la adquisición de 9.414.890 acciones de GAM, representativas del 28,28% del capital.

El precio ofrecido, de 1,72 euros por acción, fue fijado por el Consejo de la CNMV al amparo de lo previsto en el artículo 9.4.c) del Real Decreto 1066/2007, de 27 de julio, sobre régimen de las ofertas públicas de adquisición de valores.

Al tratarse de una opa obligatoria, la oferta no está sujeta a ninguna condición. En garantía de la oferta se han presentado dos avales por importe total de 16.193.610,8 euros otorgados por Caixabank, S.A.

El plazo de aceptación de la oferta será de 15 días naturales a partir del día hábil bursátil siguiente a la publicación del primer anuncio con los datos esenciales de la oferta.

En esta opa no se darán los requisitos para las compraventas forzosas ya que el oferente no alcanzará el 90% del capital de GAM, dado que el 17,16% del capital no será transmitido.

El folleto y los documentos complementarios que se incorporarán a los registros públicos de la CNMV podrán ser consultados a partir del día hábil bursátil siguiente a la publicación del primer anuncio con los datos esenciales de la oferta.

Que los fondos Oddo Capital BHF i Esfera Capital han entrado en r accionariado con un 1'5% y un 1% respectivamente, de eso no notificais verdad? No OS interesa que suba o que, o es que las queréis todas para vosotros. Que raro que en ningún foro se haya hecho mención a ninguna fe estas adquisiciones nooo?
La de Esfera ha sido hoy, pero la de Otro ya hace varias semanas. Esta desinformación se llama engaño, se llama robo, y se llama manipulación de los foros por cuatro trileros

Una pregunta: ¿Cómo sabes que ese fondo ha entrado hoy? y ¿el otro hace poco? Yo creía que las participaciones de los fondos no se sabían hasta que las publicaban trimestralmente en la cnmv.

Saludos

No me hagas ingenuo hombre, q lo has visto publicado en la CNMV al igual que yo. Lo que ocurre es q a nadie le interesa difundir esa información. Las quereis todas para ustedes, ahora q la empresa queda saneada, ahora q tiene beneficios y ahora q va a tener unos beneficios jugosisimos en los próximos años. Ni te imaginas la cantidad de maquinaria que va a empezar a mover y lo bien que se ha diversificado. Y los socios que la acompañan son de lo mejorcito que hay, plantas y fábricas por todo el mundo, un mundo que se va a automizar con máquinas, que está habiendo una especie de plan Marschal a nivel global que no sale en los medios, etc etc etc

Engaño, robo manipulacion. Pues denuncia chico. Yo ni lo sabia, ni me importa. De hecho es tonto entrar antes de la AK. Cualquiera que lleve en bolsa un minimo de tiempo lo sabe. Y la empresa no va a subir mas de su precio de OPA hasta que acabe la OPA.

De verdad que antes de entrar aqui a repartir alagos deberias tomarte una ducha fria y respirar profundamente.

Venga venga. Que te tengo calado. Que estás en mucho foros con diferente nick. Ya no pasas por reig Jofre nooo? Quien te paga machote? Sabes que a estos precios nos están robando y mucho. Y ya denuncie a la CNMV la OPA de 1€. Hubo informacional privilegiada claramente la cual se puede observar en las notificaciones de la CNMV por parte de bancos y actuales accionistas. Solo en maquinaria GALQ tiene 300M de euros chabalote o más. Y ahora empieza a sumar. Verás que pronto llena sus plantas el señor ribera con la maquinaria barata de GALQ. Verás como llena tb la nueva ruta de la seda y verás como empieza a operar a gran escla en Arabia saudí, cuyos jeques veranean en Málaga, por cierto, donde está uno de los máximos accionistas. Jajaja. Me robaran seguro, pies ya lo han hecho, pero la informacion la tengo. Y la duchita te la das tu que hueles raro