Preguntas formuladas a los asesores de la OPA, con sus respuestas. Casi me han convencido para vender, uh que nervios, yo que me había comprado un nuevo traje para la junta voy a tener que devolverlo si vendo :)
Pregunta;
Buenos días
Soy Accionista de la empresa AB-Biotics y en principio no quiero acudir a la opa presentada por Kaneka. En la prensa han informado que la opa de exclusión será en otoño.
Como inversor minoritario se que hay una fuerte oposición a vender a Kaneka por parte de un colectivo minorista llamado "AB Biotics Trato Justo"
https://www.abbioticstratojusto.com/
Mis dudas son las siguientes.
La OPA de exclusión está garantizada que el valor mínimo serán 5 euros o hay riesgo de que pueda ser inferior?
Una vez presentada la OPA DE EXCLUSIÓN si el colectivo "AB Biotics Trato Justo" que en un comunicado han amenazado con tomar medidas, y desconociendo los aspectos legales, existe la posibilidad por alguna circunstancia que se paralizara dicha OPA DE EXCLUSIÓN hasta recibir respuesta de algún organismo? Ya sea CNMV, MAB o Juzgados.
En caso afirmativo, cuánto tiempo quedaría paralizara? No me gustaría quedarme en una acción congelada, y prefiero tomar decisiones por si debo vender ahora.
Se comenta que unas semanas antes de que Kaneka iniciara la OPA vigente hubo movimientos grandes volumen, nunca vistos en los años que ha cotizado la empresa. Hay algún organismo donde uno puede preguntar, y en su caso denunciar por si se hubiera efectuado una filtración de la OPA?
Respuesta:
Le agradecemos su e-mail y pasamos a responderle lo mas ampliamente a sus preguntas.
Tal y como se ha comunicado via Hechos Relevantes , posteriormente a la finalizacion de la OPA Voluntaria del 16 de Agosto , se pasara a voto a Junta General la exclusion de cotizacion.
Para ello , de acuerdo al Real Decreto, esta exclusion debe hacerse basada en un precio justo calculado por una reconocida entidad especializada independiente.
Kaneka ha querido ser realista , justo y transparente para todos los accionistas y por ello ya presento , de cara a justificar un precio justo y fundamentado de 5 euros por accion tanto en paso previo como inmediaramente posterior , un informe de la empresa Internacional y reconocida CROWE (con amplias credenciales y sin conflictos de interes).
Se presenta esta OPA previa para dar una amplia ventana de liquidez a un precio justo calculado ya en base a requerimientos de la inmediata segunda fase, en un proceso que va a ir inexorablemente paso a paso.
Desde el primer momento se deja claro que el objetivo es el delisting , que se llevara a aprobacion de Junta una vez acabado este paso previo y que necesitara el 50% del voto favorable.
Los miembros independientes del Consejo de Administracion , en defensa de todos los accionistas , conscientes de este proceso y de manera muy acertada , solicitaron a Ernest and Young (EY/Big Four sin conflictos de interes) un nuevo informe independiente con total acceso a la empresa , a cifras confidenciales, a clientes y proveedores , a plan de negocio , etc....que arrojo el mismo resultado respecto a ese precio de 5 euros.
Dos analisis , el primero sin datos confidenciales y apoyado en previsiones de mercado, analisis de competidores et..., y el segundo , con lo anterior y ademas acceso total a los datos y previsiones internas , obtiene el mismo resultado. Es un doble resultado muy tozudo para cualquier observador imparcial.
Por tanto , no hay razones ni tecnicas ni estadisticas a esta fecha , al haberse tomado los datos mas recientes de Julio y proyecciones de la propia empresa con total visibilidad del negocio , para que en un plazo tan corto de tiempo en que se va a producir la exclusion el precio cambie en ningun sentido (timing estimado finales de Septiembre de acuerdo a calendario legal ).
Le hablamos de exclusion otra vez y para total claridad porque , tal y como esta anunciado, Kaneka cuenta con el soporte de su paquete accionarial ( cerca del 40%) , el % que los Fundadores han comunicado que como minimo venden ( 5,84%) y su soporte a la operacion con el resto ( 12%) y, ademas, las aceptaciones que ya se estan recibiendo y que van creciendo al aproximarse la fecha de la OPA Voluntaria ( dado que al entender que la exclusion se va producir, lo que llevara a la iliquidez total de la accion, y el precio al haberse calculado profesionalmente por 2 entidades independientes, internacionales y reconocidas con datos recientes sera el mismo, prefieren la monetizacion a 5 euros y dedicarlo a otras inversiones).
Este proceso , que exige una enorme preparacion y trabajo , en el que se espero a que los datos del 1er trimestre de 2019 de Ab Biotics estuviesen en manos de todos los accionistas para evitar asimetrias de informacion y nadie dijese :"se hace antes de datos para ocultar algo y beneficierse" ...., esta llevado con TOTAL informacion y contacto y se esta haciendo con todos los organismos Reguladores (MAB/CNMV) comunicadoa y avusados en tiempo y forma , y con la intervencion de firmas legales de maxima categoria en todos los frentes (encabezadas por Gomez Acebo y Pombo , con credenciales enormes , experiencia y amplia trayectoria).
Kaneka es uno de los mayores corporates cotizados de Japon , cotizada en Tokyo desde 1959 y sigue standares fuertes de corporate gobernance enfrente de sus Reguladores , siendo una operacion fuera de su pais y queriendo ser ejemplar y amistoso/justo con los accionistas ( aunque ofreciendo lo que se considera que vale la empresa con realismo , con sus ventajas y Riesgos inherentes - de los que nadie habla - y sin contaminaciones interesadas)
Todo el proceso se ha hecho y hara milimetricamente de acuerdo a lo establecido y previsto en toda la regulacion del MAB y CNMV, repito , y en constante contacto con estos organismos y el Asesor Registrado para velar por un proceso ejemplar en favor de todos los accionistas.
Le recomiendo encarecidamen que lo chequee con algun reconocido despacho o alguien con buen conocimiento legal y de mercados , y que le de su opinion independiente con frialdad.
Creo que le va a ayudar y quizas evitar meterse en procesos que no tengan ningun sentido (ya que la oferta es fair y el precio ajustado a realidades/ ptoyecciones realistas verificadas de manera muy profesional .. y porque es un proceso tasado, ajustado a Ley y alineado en comunicacion y constante monitorizacion por Reguladores) que le puedan ocasionar costes inutiles, decepciones o , aun peor, quedarse en una situacion absolutamente iliquida pasado el tiempo legal ( que sera corto, honestamente) .
Asesorese bien y de manera independiente, porque muchas veces los intereses dentro de grupos heterogeneos de accionistas podrian ser divergentes o variar en el tiempo o basarse en diferentes expectativas o necesidades.
Usted vera y se lo digo con todo el respeto al libre albedrio de cualquiera que quiera reclamar lo que condidere justo.
Total respeto , aunque evidentemrnte no lo comparta.
Es muy interesante y oportuna su reflexion sobre todos los movimientos en mercado antes de la OPA y los comentarios previos en foros etc.. , porque Kaneka y todos sus asesores tenemos la misma preocupacion e interes al haber seguido todo muy encima.
Lo bueno de estos procesos es que el MAB y la CNMV investigan de oficio todo lo sucedido y quien ha hecho esos movimientos , para verificar si existe abuso de mercado y manipulacion.
En esto , tambien, y dado que todo el proceso se ha hecho en constante contacto con reguladores y se ha comentado este paryicular cado, tambien se esta contentos de que estos oficiales tengan total conocimiento e investiguen a fondo.
Como punto final , le recomiendo que se asesore bien a nivel financiero y legal , con independencia y frialdad , que sepa que en cualquier caso el proceso de tiempo/pasos esta tasado , y que el precio de 5 euros ya ha sido calculado para no llevar a nadie a engaño ( 2 veces por independientes y que curiosamentre esta en el mejor precio objetivo , incluyendo prima de control o OPA, que le otorgaban analistas de mercado mientras a otros les daba incluso un precio objetivo claramente por debajo ... ...y muy por encima de lo que se pago hace 1 mes a fundadores que no sabian nada de la Opa y ofrecieron el paquete anual que les permitia el pacto de socios - 3,85 euros- .....y aun mas sobre lo que se pago hace 1 año y medio a anteriores accionistas de control - 3,25 euros ) y en anticipacion al mes de septiembre (estimada exclusion de acuerdo a calendario legal y en el que todo esta realizado milimetricamente para que lis accinistas no se lleven a engaño ).
Seguro que tomara la mejor decision para sus intereses y esperamos haberle servido de ayuda o al menos reflexion desde un punto de vista estrictamente profesional.