¿Qué le pasa a MAPFRE (MAP)?

pocas empresas pueden garantizar un dividendo a cinco año , si hay una crisis , lo pueden recortar . Tengo algunas mapfres pero catalana occidente es mas rentable siempre , es familiar .

Con 600m€ extras …… Mapfre puede dar esos 0,14€ anuales durante 5 años.

Perfectamente 

Si asumimos que la indemnización equivale a un PER 15x, ascendería en efecto a 600 millones (sobre 40 de beneficio anual por extrapolación de los 9 meses). Esperemos sea por importe superior, como apuntan las estimaciones de los analistas. Sea como fuere, también dice en la PPT de resultados que a lo largo del 4T esperan dar por concluidas las negociaciones en cuestión. A ver si, en efecto, se despeja la incertidumbre de una vez por todas!

Ya están metidos, parte en el 2020 y otra en el presente 2021. No es moco de pavo. Y gran parte parece venir por LATAM. Entre las divisas devaluándose y las elevadas indemnizaciones, beneficios fuertemente lastrados en los últimos dos años.

Eso es, dudo o no tengo claro que sepan como hacerlo. 

Es mas, incluso dudo que se pueda hacer, porque hoy en dia las insurtech no son realmente independientes, simplemente los procesos de captacion son online, pero todo el trabajo de peritaje, comunicacion, reparacion y gestion, es exactamente el mismo que el tradicional. 

Y no es tan sencillo, como sabemos, banca seguros siempre han tenido un destino ligado, todo aquello que lleva financiacion o ahorro, pasa por un banco y tambien una aseguradora, sin embargo, porque sea online los canales no quiere decir que sean independientes, las fintech no son mas que bancos tradicionales en la red, de la misma forma las fintech requieren y son muy potentes, cuando se combinan con seguros, dando paso a las insurtech. 

Por eso perder alianzas con bancos es terrible, porque si en el futuro, no hay ninguna oficina fisica de banca, cuando contrates hipotecas o financiacion, cada banco online tendra su correspondiente alianza insur, desligarse es un error. 

y de la misma forma que ocurre con El Corte Ingles, puede pasar con otras plataformas de comercio online, no son mas que el negocio tradicional llevado a la red, de la forma forma que cuando compras un coche, los canales de los concesionares te proponen un seguro que comercializan en alianza, de la misma forma una financiera independnte o la misma financiera de la propia automovilistica. 

En pocas palabras, son negocios adherentes a canales, ya sean fisicos o en la red. 

Respecto a la digitalizacion, una cosa es el canal, que puede ser fisico o digital, y otra cosa es la subcontrata y los trabajos tradicionales que hay detras, peritaje , reparacion etc..., eso aun es totalmente tradicional, una de las cosas que se estan modelando en el futuro es el peritaje, se estima que con unas fotografias, que estas pasarian por un algotirmo de peritaje, puedes peritar y ahorrarte el perito fisico,  y eso seria un paso disruptivo..., esa tecnologia, no existe aun, y por tanto, cuando una aseguradora te dice "nos estamos digitalizando etc etc", realmente lo que estan haciendo es digitalizar los canales. 

Es decir, road, lo que te quiero decir, es de que perder una alianza de distribucion fisica, es similar a perder una alianza de distribucion digital, tiene el mismo efecto tecnico, es decir, es mala señal. 

soy analytics, por si no te llego los mp, soy como un nomada, de cuenta en cuenta, hasta que rankia me devuelva mi cuenta que he solicitado que me la rescaten. 

Mapfre gana dinero como para mantener el dividendo, eso es cierto, el problema es que el negocio en España se deteriore, y eso el mercado lo valore negativamente, seria un lastre para la cotizacion. 

Una de las ventajas de cat occidente, es que como recompra acciones, con el tiempol, por mucho que el mercado te valore negativamente, si tu fuente de beneficios es estable, siempre puedes generar un retorno mas atractivo y el mercado cambia la idea que tiene sobre ti. 

pero no te descentres de lo principal, primero el negocio luego el resto, lo bueno que como siempre se suele decir, el 50% esta en EM, y con el tiempo, deberia ser su principal fuente de beneficios. y crecimiento. 

Dudo mucho que un negocio de Vida se valore a per 15, con la subyacente donde meten las primas a 0.5% yield. (t10 spain)

Aunque si el T10 Spain, llega al 1%-2%, entonces si , si veo esa correcta valoracion. 

De todas formas, el PER influye mas en que ROE saque a la unidad de Vida, mas que el beneficio que saca de forma absoluta.

Es decir, si saca 41 millones, a ROE 5% , te lo van a ponder a PER 10, si saca 41 millones a ROE 10%, es facil pedir PER 15. 

Como curiosidad, los seguros de Vida de Banco popular antes de ser absorbido por B.SAN, generaban un ROE del 50% al año. 

Suelen ir colocando en las reservas para siniestros, asi que de esos 600 millones, deberian estar consolidados ya, 

lo que pasa es que con el tiempo, suelen ser o mas o menos, de forma que pueden aun elevarse o por el contrario, restarse.