Resultados de Bankinter excelentes, en mi opinión.
Crece el beneficio incluso descontando extraordinarios (+13,4% recurrente), crece el negocio por adquisición de Barclays Portugal, aumentando con ello el gasto en personal y oficinas, disminuye la mora y sin embargo no reducen provisiones, todo en euros constantes como no puede ser de otra manera, el margen de intereses y el margen bruto crecen y línea directa va como un tiro.
Exactamente lo contrario que presentó ayer SAN. Mi sensación con el SAN, siempre subjetiva y tras dos cañas de Cruzcampo, es que me la están intentando colar. Ayer presentó crecimiento de beneficios porque redujo la dotación de provisiones en España un 41% mientras que la mora se redujo sólo un 15%. Es lógico que ante una bajada de la morosidad bajen las dotaciones, pero esto es demasiado. En cuanto a las cifras de inmuebles... son indescifrables.
Así que tenemos que SAN sigue perdiendo negocio en España a pesar de sus comisiones más altas y su mayor número de clientes fidelizados que van a tener que pagar aún más comisiones en 2017. Los costes de explotación bajan a costa de despidos y cierres de oficinas, pan para hoy... el margen de intereses y el margen bruto bajando a ojos vista en España a pesar de aumentar: el número de clientes, el margen bruto relativo (diferencia entre margen de crédito y depósitos), las comisiones, el número de usuarios de la cuenta 123...
En mi opinión el beneficio de España del SAN no debería haber sido mayor de 800M€, con ello el beneficio global habría salido estancado, ojo. Es mi humilde opinión.
Yo en materia de bancos soy conservador y me voy con aquel cuyas cuentas entiendo en cinco minutos. Poner en pie las del SAN me costó ayer un dolor de cabeza considerable.
Sea como fuere, mi enhorabuena a los gestores de fondos que apostaron por la banca cuando todo el mundo pensaban que se iba al guano. Bononato, Iturriaga... y mi amigo que se tiró desde agosto diciendo que iba a haber un turnaround financiero. De nuevo no tuve valor de seguirle, sólo compré Bankinter. Pero ha vuelto a acertar de lleno.