Carteras R4
Buenas noches.
La Cartera 5 Grandes sigue compuesta por Caixabank (20%), Colonial* (20%), Ferrovial (20%), Iberdrola (20%) y Repsol (20%).
* Conflictos de intereses: INMOBILIARIA COLONIAL: Renta 4 Banco es la entidad proveedora de liquidez de Inmobiliaria Colonial y tiene firmado un contrato de autocartera.
En la Cartera Versátil salimos de Cellnex, aunque mantenemos nuestra visión positiva sobre el valor acumula un mejor comportamiento vs Liberbank que es quién pasa a ocupar su lugar. Consideramos que el castigo sufrido por la cotización ha sido excesivo, en torno a un -25% en el último mes, sin que los fundamentales de la compañía hayan variado (sólidos niveles de capital, recuperación de los ingresos recurrentes, proceso de reestructuración de balance y reducción de activos problemáticos que continúa a buen ritmo) y que el mercado a día de hoy no recoge. La cartera queda compuesta por: Acerinox (10%), Applus (10%), BME (10%), Caixabank (10%), Ferrovial (10%), Melia Hotels (10%), Liberbank (10%), Repsol (10%), Santander (10%) y Telefónica (10%).
La Cartera Dividendo, continúa formada por: BME (12,5%), Caixabank (12,5%), Endesa (12,5%), Ferrovial (12,5%), IAG (12,5%), Repsol (12,5%), Santander (12,5%) y Telefónica (12,5%).
Esta semana se han realizados cambios en la Cartera Europea. Se da salida a ATOS, a pesar de que continúa en niveles atractivos, tras los malos resultados que ha presentado y la falta de visibilidad mostrada en el negocio de IT. En su lugar entra Capgemini, que presentó unos resultados mejores de lo que esperaba el mercado pero que la cotización no habría recogido. También sale de cartera Deutsche Post previo a la presentación de resultados, dada la sensibilidad del mercado ante la presentación de resultados flojos, aunque cotiza a niveles atractivos. Introducimos Fresenius, con un perfil de crecimiento y valoración que no se refleja en los múltiplos de la compañía. Adicionalmente, se opta por salir de Lanxess antes de la presentación de resultados y a pesar de una valoración interesante. En su lugar entra BASF que ya ha presentado resultados, en línea con lo que esperaba el consenso y aprovechando un castigo superior al 30% desde máximos que consideramos excesivo.
Así, la cartera europea queda formada por los siguientes valores: Aperam (12,5%), BASF (12,5%), Cap Gemini (12,5%), Fresenius (12,5%), Glencore (12,5%), Siemens (12,5%), Vinci (12,5%) y Vivendi (12,5%).
Cartera Americana: Alphabet (10%), Altria (10%), Applied Material, CVS (10%), Fastenal (10%), IBM (10%), Molson Coors (10%), Mosaic (10%), Procter & Gamble (10%) y Starbucks (10%).
Un saludo y buen finde!
Nota: Datos desde el Boletín d r4.com
Mañana sabré explicar lo que ocurrió hoy