Buenas tardes
Ya tenemos disponible el vídeo/resumen semanal de JL Carpatos del día 25/01/2020.
La noticia del virus chino se ha extendido y con casos en otros países a parte de China y ha afectado a los mercados.
El ratio put/call se ha ido a máximos de 2.019 con lo que hay cierto pánico en el mercado y demuestra que las posiciones se están cubriendo rápidamente.
Hay que recordar que el ratio put / call estaba en valores mínimos en semanas anteriores lo que relataba complacencia y grandes posibilidades de correcciones por ley del sentimiento contrario.
Los bonos subieron durante la semana ye en el caso del bound germano se apoyó en su MM200 sesiones y ha recuperado con fuerza posiciones, parecen que se han quedado en rango lateral después de la corrección que se produjo desde máximos.
En cuanto a la reunión del BCE, parece que se aplazó decisión de cambio de políticas hasta finales de este año, con lo que defraudó bastante sobre todo al sector financiero.
La semana que viene plagada de publicaciones de resultados y Apple la estrella de ellos.
Las 4 Claves de la semana son:
1- Virus chino - La incidencia en los mercados por este tipo de epidemias suele ser bastante escasa y el mercado que más lo suele sufrir es el asiático a corto plazo pero a medio plazo se suele recuperar todo lo perdido e incluso más.
Otra cosa clara es que el efecto sobre el PIB en los 2 primeros meses del año se notará y según GS del orden de 1.2%.
El sector de aerolíneas es claramente el afectado.
Al final si la bolsa tiene que caer no será por este tema.
2- Sigue ampliándose el diferencial entre WS y bolsas europeas, el DAX-30 sin poder superar los 13.560 y moviéndose lateral desde hace mucho tiempo.
El IBEX-35 más retrasado pero también lateral.
El sector de automoción es el que peor evolución está teniendo y el que hace que los índices europeos no puedan recuperar, ayer fue el único sector en negativo del STOXX 600.
Aparte de los problemas intrínsecos está la posibilidad de nuevos aranceles sobre autos por parte de Trump.
Otro dato sobre los aranceles es la caída tan fuerte del futuro de la soja lo que hace pensar que los chinos no van a cumplir el acuerdo.
La diferencia entre el índice DAX-30 y el sector automoción es la más alta de los últimos 10 años.
Otro sector con mala evolución es el bancario que lleva 15 días sin levantar cabeza, esta semana con problemas políticos en Italia y los resultados malos de UBS.
Bankia está sufriendo el miedo por las posibles medidas del nuevo gobierno y es el peor con diferencia.
3- Las fuerzas internas del mercado - El indicador Bull&Bear se colocó en 7.1 en clara zona roja, por encima de 8 es zona de ventas claras.
Todas las grandes familias están alcistas, Hedge Funds, institucionales y particulares. Esto es muy peligroso por la posibilidad de sentimiento contrario.
Otro efecto es el blackout de recompras, este efecto está siendo importante pero las recompras están cayendo por encima de momentos anteriores, de hecho las recompras están en mínimos semanales de 3 años.
Según Nomura, el punto clave de giro está entre 3.329-3.245 del S&P 500. Si se pierde podría haber cierre masivo de largos.
¿Quién compra y vende según BOFA?
Los Hedge Funds e institucionales vendieron y los particulares compraron tras 8 semanas vendiendo, los particulares no aciertan una.
Pero no olvidemos que el dinero real que ha entrado en el mercado desde 2.009 ha sido el procedente de las recompras.
Otor factor de subidas es el aumento del balance de la FED inyectando del orden de 60.000 millones de dollars mensuales, de momento la FED ha confirmado que seguirá con e esta política hasta abril.
4- Datos macro - En Europa hubo cierta recuperación en las manufacturas, aunque Alemania sigue en contracción recuperó hasta niveles de abril de 2.019.
El momento de ciclo entre EEUU vs Europa es diferente y el enfriamiento en Europa hace tiempo que llegó.
EEUU sigue las curvas de tipos aplanándose de nuevo con claros signos de enfriamiento. Cuidado porque podríamos tener algún susto en EEUU respecto a sus publicaciones de PIB trimestrales.
Desde su portal serenity markets:
https://serenitymarkets.com/todos-los-comentarios/resumen-semanal-en-video-por-carpatos/las-4-claves-de-la-semana-en-video-por-carpatos-14/Para el que prefiera verlo en YOUTUBE:
https://www.youtube.com/watch?reload=9&v=pF5GG3HOJuU&feature=youtu.beUn saludo y buen finde!