La tormenta sigue: el mayor fondo de petróleo ronda mínimos históricos
En lo que va de año, el United States Oil Fund ha perdido cerca de un 83% de su valor
Aunque el precio del petróleo haya vuelto a estar en positivo, no significa ni mucho menos que los problemas hayan cesado. Ayer, el West Texas Intermediate, crudo de referencia en Estados Unidos, recuperó un 5,24% de su valor hasta dejar el barril de entrega en junio en los 13,45 dólares por unidad. El Brent se revalorizó un 6% hasta 21,2 dólares por barril en una jornada de alivio tras el 8% que se dejó el lunes.
No obstante, el miedo y la incertidumbre siguen haciendo estragos en el petróleo. El pacto de la OPEP+ (el cartel y sus aliados, entre los que destaca Rusia) y la perspectiva de que los gobiernos levanten el duro confinamiento que han instalado para tratar de ganar tiempo ante el avance Covid-19 no es suficiente. Las reservas continúan estando a rebosar y hacen temer a los mercados que, a medida que se acerque el vencimiento de los contratos de futuros de junio, se repita una situación similar a la vivida con los de mayo y vuelva el precio negativo al petróleo West Texas.
En este duro contexto, el United States Oil Fund (USO), el mayor ETF petrolero del mundo, se ha hundido hasta rondar mínimos históricos. En lo que va de año, el fondo se ha dejado cerca de un 83% de su valor y, este martes, cerró en 2,21 dólares, solo un 0,9% de su valor más bajo jamás registrado.
“Las disrupciones causadas en el mercado de petróleo por la pandemia y la sobreoferta de crudo, junto con las limitaciones regulatorias sobre las posiciones del fondo en el mercado de futuros de petróleo, están impactando de forma sustancial la habilidad del fondo de hacer inversiones y pueden afectar negativamente a su rentabilidad”, reza un aviso que ha colocado en su página web de forma excepcional USCF, la gestora encargada de gestionar este instrumento financiero.
En un movimiento que apunta a incluso más problemas en el corto plazo, el fondo anunció el lunes que procederá a la venta de todas sus posiciones en el contrato de petróleo West Texas de entrega en junio. El proceso de venta finaliza hoy y, en su lugar, USO dedicará el 30% de su capital a la compra de contratos de petróleo que vencen en julio, mientras que el resto se repartirá en meses sucesivos. En su anterior plan, el contrato más duradero que contemplaban comprar era el de septiembre de 2020; ahora, es el de entrega en el mes de junio de 2021.
“Los movimientos de los fondos de inversión presionarán los precios de los contratos de futuros con vencimientos más cercanos del West Texas, provocando que las ventas se extiendan por el mercado, aunque las fluctuaciones de precios serán salvajes las próximas semanas, seguimos constructivos a más largo plazo”, detalla Norbert Rücker, economista jefe y analista de siguiente generación en Julius Baer.
Desde Renta 4, los expertos de la firma coinciden con Rücker al considerar que en el corto plazo el exceso de oferta y la destrucción de la demanda continuarán penalizando la cotización del crudo. “Esperamos un progresivo reequilibrio a medio plazo a medida que vayan entrando en vigor los recortes pactados por OPEP+ y otros forzados por los bajos precios”, señalan.
Fuente : Cinco Días
#196707
Encuesta de Investors Intelligence entre gestores profesionales de cartera
RTRS - Germany expects record recession in 2020 due to coronavirus pandemic
29-Apr-2020 14:00:01
BERLIN, April 29 (Reuters) - Germany has slashed its
economic growth forecast for this year, the economy ministry
said on Wednesday, predicting the coronavirus pandemic would
plunge Europe's largest economy into the deepest recession in
its post-war history.
#196709
Re: Pulso de Mercado: Intradía
RTRS - Expectations for European corporate profits fall further
29-Apr-2020 08:05:39
LONDON, April 29 (Reuters) - Europe Inc's profit expectations for the second and third quarters continued to deteriorate sharply, Refinitiv data showed on Wednesday, as fears about the scale of the recession triggered by the coronavirus pandemic continue to grow.
Companies listed on the pan-European STOXX 600 are now expected to report a 40.4% decline in earnings in the second quarter, down from a 37% drop forecast the week before.
For the third quarter, analyst expectations are now set for a 29.1% fall in earnings versus 27.6% a week ago.
While many governments in Europe have announced strategies to gradually ease lockdowns implemented to fight the epidemic, there is currently little hope the economy will bounce back, let alone return to normal, before the first quarters of 2021.
Before the virus outbreak, analysts were expecting Europe to end its corporate recession, which lasted throughout 2019, but those hopes have since been quashed.
Ahora que estos gafes rolan sus contratos a julio y vencimientos posteriores, no me soprendería que el futuro de junio suba hasta su vencimiento. Además el 1 de mayo empiezan las reducciones de producción de Rusia y Arabia Saudí.
Con estos roll overs se comen el super contango con patatas, pasan de llevar el petroleo a 14$ a llevarlo a entre 19 y 25$ (vencimientos de julio, agosto, septiembre y octubre).
Como diría el Sr.Chang, malo para ellos, bueno para los que llevar el futuro de junio. Aunque la garza negra levantar el vuelo, supercontango muy difícil. Mejor esperar y ver.
