Buenos días. El petróleo bajó el jueves, frenando un repunte impulsado por una caída sorpresa en los inventarios de crudo de EE.UU. que se sumó al optimismo sobre las expectativas de que el progreso en las vacunas podría poner fin a la pandemia de coronavirus y reactivar la demanda de combustible. Después de haber pasado la sesión asiática en alza, el futuro del Brent cayó un centavo a 48,60 dólares el barril a las 0746 GMT, tras haber subido alrededor de 1,6% en la sesión anterior. El crudo West Texas Intermediate cayó 4 centavos a 45.67 dólares el barril, tras alcanzar un máximo de 46.09 dólares anteriormente y ganar 1.8% el miércoles. Ambos puntos de referencia han subido alrededor del 8% esta semana después de que AstraZeneca dijera el lunes que su vacuna COVID-19 podría tener una eficacia de hasta el 90%, lo que se suma al potencial arsenal para acabar con la peor pandemia en un siglo. «A pesar de que una serie de sólidos fundamentos que están recuperando los mercados, especialmente el desarrollo de la vacuna que apoya el petróleo, las preocupaciones bajistas permanecen», dijo Avtar Sandu, gerente senior de productos básicos en Phillip Futures. Los cierres a medida que la pandemia empeora, el creciente número de plataformas empleadas en los Estados Unidos, junto con el aumento de la producción de Libia, fueron factores de riesgo para los bulls, dijo. Las reservas de petróleo de EE.UU. cayeron 754.000 barriles la semana pasada, según los datos. Los analistas en una encuesta de Reuters habían estimado un aumento de 127.000 barriles. Las reservas en Cushing, Oklahoma, punto de entrega del WTI, cayeron en 1,7 millones de barriles. Pero la demanda de gasolina de la semana cayó en 128.000 barriles por día (bpd) a 8,13 millones bpd, la más baja desde junio. El presidente electo de los Estados Unidos, Joe Biden, ha instado a la gente a renunciar a las grandes reuniones familiares, a usar mascarillas protectoras y a mantener el distanciamiento social para el día de Acción de Gracias. Pero los estadounidenses están desafiando las peticiones de los funcionarios para que se queden en casa. Los Estados Unidos han registrado 2.3 millones de nuevas infecciones en las últimas dos semanas. (Reportaje de Aaron Sheldrick; Editado por Himani Sarkar, Richard Pullin y Barbara Lewis). Reuters. Traducido por serenitymarkets. Un saludo!
Mañana sabré explicar lo que ocurrió hoy
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Re: Pulso de Mercado: Intradía
Hola de nuevo, me asomo un momentito para ver cómo marean a TEF, poco, pero marean unos 3 cts. arriba/abajo. Estoy por abrir un nuevo cortito, pero igual no puedo seguir la orden y me la lían. Por el lado contrario, a ver si la ponen de nuevo por debajo de 3,65. Si la dejan ahí, esperamos para retomar, pero si juegan con 3,642/647 y la suben de nuevo, procedería retomar para un larguito rápido. Ahora, a 3,689, no sabría qué hacer. Saludos y suerte.
Buenos días. El jueves el euro alcanzó un máximo de casi tres meses, mientras que el dólar se puso a la defensiva ante los datos económicos de EE.UU. y el optimismo sobre las vacunas contra el coronavirus. Los inversores buscaron activos de mayor riesgo vinculados a las materias primas globales y a los mercados emergentes, con la libra esterlina cerca de un máximo de tres meses frente al dólar, ya que los operadores también esperaban detalles sobre las conversaciones comerciales entre Gran Bretaña y la Unión Europea esta semana. La corona sueca bajó el jueves, tanto frente al euro como al dólar, después de que el Riksbank ampliara su programa de expansión monetaria cuantitativa. La presión sobre la moneda americana también aumentó después de que las actas de la Reserva Federal del miércoles indicaran que el banco central probablemente reforzará su programa de expansión monetaria cuantitativa en la próxima reunión de diciembre. Aunque algunos de los responsables de la Fed dudaron en hacer cambios a corto plazo en las directrices debido a las perspectivas inciertas, «muchos participantes juzgaron que el Comité podría querer mejorar sus directrices para la compra de activos bastante pronto», según las actas publicadas el miércoles de la reunión de la Fed del 4 y 5 de noviembre. Lee Hardman, analista de divisas del MUFG, estimó que la nueva orientación podría hacer que la Reserva Federal se comprometiera a seguir comprando al menos 120.000 millones de dólares mensuales de valores hasta que juzgue que ha hecho un progreso sustancial hacia sus objetivos. Sin embargo, el tamaño del programa QE podría no necesariamente incrementarse, dijo Hardman. Sin embargo, «los acontecimientos apoyan nuestra opinión de que la política relajada de la Fed seguirá siendo un peso en el dólar americano el próximo año». «Somos cautos en el corto plazo, porque el mercado ya está muy corto de dólares americanos, lo que frena el impulso bajista y plantea el riesgo de las restricciones cortas», dijo. El comercio fue moderado el jueves porque los mercados financieros de EE.UU. están cerrados por la festividad de Acción de Gracias. El euro/dólar subió por última vez un 0,1% a 1,1924 después de subir a 1,1941, su nivel más alto desde el 1 de septiembre. El índice que sigue al dólar americano contra una cesta de divisas se mantuvo estable en 91,99, aunque antes había alcanzado un mínimo en tres meses de 91,84. Las medidas restrictivas diseñadas para frenar la propagación del coronavirus en Alemania estarán en vigor al menos hasta finales de diciembre y posiblemente más tiempo, dijo la canciller Angela Merkel al Parlamento el jueves. Las monedas escandinavas cayeron, con la corona sueca bajando un 0,4% frente al dólar a 8,52 y en la misma medida frente al euro a 10,1585. El Banco Central de Suecia dijo el jueves que ampliaría y prolongaría su programa de compra de activos para apoyar la economía durante la segunda ola de la pandemia de coronavirus, ya que mantuvo su tipo de interés de referencia en el 0% como se esperaba. La corona noruega también cayó un 0,4% en 8,8515 frente al dólar estadounidense, después de haber subido antes a un máximo en tres meses de 8,8160, también cayendo un 0,4% en 10,5545 frente al euro. El dólar australiano cayó 0.1% para situarse en 0.7358, aunque antes había alcanzado un máximo en tres meses de 0.7374, y el dólar canadiense se mantuvo neutral en 1.3007 frente al dólar estadounidense. «Una recuperación liderada por China en la economía mundial y en las materias primas debería beneficiar a las monedas de las materias primas», dijo Masafumi Yamamoto, jefe de estrategia de divisas de Mizuho Securities en Tokio. «Las perspectivas son buenas, pero estamos llegando a niveles en los que las autoridades podrían sentir cierta preocupación». Otras monedas de mercados emergentes con buenos fundamentos deberían beneficiarse». La libra esterlina cayó un 0,2% a 1,3355 dólares después de haber alcanzado un máximo en tres meses de 1,3399 dólares, y también cayó un 0,3% frente al euro, a 89,22 peniques. (Reportaje de Olga Cotaga; Reportaje adicional de Stanley White en Tokio; Edición de Angus MacSwan). Reuters. Traducido por serenitymarkets.
“Jornada a medio gas. Mercados cerrados en EE.UU. y pocas referencias macro”
La sesión de hoy será muy probablemente “a medio gas” con el mercado cerrado en EE.UU. por Acción de Gracias. Por el lado macro también tendremos pocas referencias. Anoche, las actas de la Fed mostraron la unanimidad en las decisiones y reflejaron el debate sobre la composición y extensión del programa de compras de activos. Hoy hemos conocido a primera hora el Indicador Adelantado de Japón de septiembre (92,5 vs 92,9 ant) y Confianza del Consumidor en Alemania de diciembre (-6,7vs -4,9 esp). Así pues, con la semana “casi” terminada en EE.UU. el saldo acumulado de los tres días es francamente positivo. Se confirma nuestra visión de que a medida que los riesgos se reducen (vacuna, elecciones...), la renta variable gana atractivo .El foco de atención por tanto se gira ya hacia los datos de ventas del Black Friday y del Cyber Monday”, indican desde Bankinter.
A pesar de que la operadora de telecomunicaciones ha aprovechado el rally de forma significativa, recupera en concreto un 32% desde principios de noviembre y ha corregido su cuantiosas pérdidas desde principios de año hasta el 38%, Telefónica sigue altamente penalizada por la falta de visibilidad sobre el valor.
Su elevada deuda se ha visto además castigada en la última semana por la rebaja de su rating por parte de Standard And Poors. La agencia de calificación crediticia lo coloca en BBB- con perspectiva estable. Y eso significa que se queda en el último lugar del grado de inversión a un solo paso del especulativo con todo lo que eso conlleva. S&P augura que los indicadores de Telefónica se deteriorarán por el impacto de la pandemia y también por las diferencias en los tipos de cambio en Latinoamérica. Consideran que el efecto podría corregirse en alguna medida el próximo ejercicio, pero afirman que no con el suficiente rango como para elevar la calificación crediticia de su deuda.
Pero después llegaba el alivio de Fitch que habla de su fuerte posición en España que le otorga una base sólida al resto el grupo. A esto sumar Brasil y Latinoamérica , en una unidad de negocio potencialmente positiva para su perfil crediticio. Y otra fortaleza que viene de las inversiones en fibra y contenidos que refrendan su posición de liderazgo en telefonía fija y móvil.
La operadora de telecomunicaciones presenta un PER para 2021 de 6,63v que reduce el de 2020 y que se encuentra muy por debajo del histórico de la compañía en los últimos años que es de 16,4v. Con beneficio por acción de 0,54 mejorando el previsto a cierre del presente ejercicio y con un valor en libros de apenas 0,75v estimado para 2021. Su dividendo sigue siendo muy potente, agudizado por la caída de su precio pero que prevé mantener a toda costa como una de sus prioridades, tal y como ya ha manifestado su presidente José María Álvarez Pallete.
El mercado castiga a Repsol tras presentar su plan estratégico: cae un 3% en el Ibex 35
Repsol ha presentado este jueves todos los detalles de su nuevo plan estratégico 2021-2025. El mercado no ha digerido bien su hoja de ruta y castiga a sus acciones con una caída del 3% en el Ibex 35. Si bien es cierto que el mercado ha ido conociendo cuestiones puntuales a lo largo de la semana y sus títulos acumulan un rally en noviembre del 59%.
Repsol ha presentado hoy su plan estratégico 2021-2025, período en el que avanzará en su objetivo de ser una compañía cero emisiones en 2050, con un proyecto que profundiza en la transformación, una generación de caja que permitirá financiar un crecimiento ambicioso y una retribución atractiva para los accionistas.
La compañía apostará por la descarbonización de su cartera de activos y el desarrollo de un nuevo modelo operativo que pondrá en valor sus actuales fortalezas para sumar nuevos pilares en los que se apoyará la compañía en el futuro como son el negocio Cliente y la generación baja en carbono. Con todo ello, en el año 2030 Repsol será una compañía renovada, más sostenible y con mayor foco. La nueva estrategia de Repsol tendrá un alto grado de flexibilidad en función del escenario macroeconómico.
Se pone en marcha en un contexto de histórica dificultad, ante el que Repsol respondió con un Plan de Resiliencia 2020 que ha permitido obtener un flujo de caja operativo positivo en todos los negocios en los primeros nueve meses del año, y unos ahorros estimados al cierre del ejercicio de 2.400 millones de euros.
En este complicado entorno, de marcada incertidumbre, la compañía ha establecido dos períodos en su plan estratégico. En los dos primeros años se enfocará en asegurar la fortaleza financiera, extendiendo los programas de eficiencias y competitividad que puso en marcha el pasado mes de marzo.
El plan estratégico se autofinanciará en un escenario de 50 dólares por barril de Brent y 2,5 dólares por Mbtu de gas Henry Hub, precios en los que la compañía garantiza además el mantenimiento de una elevada flexibilidad financiera y de un nivel de deuda en 2025 similar al de 2020.Durante el primer período el Plan priorizará medidas de eficiencia, reducción de inversiones y optimización del capital, al tiempo que se desarrollarán proyectos para liderar la transición energética, como los anunciados para las refinerías de Bilbao y Cartagena o los distintos activos renovables que Repsol está poniendo en marcha. A partir del año 2022, una vez recuperado el impacto de la crisis del covid-19, el Plan se enfoca en la aceleración del crecimiento.
La nueva estrategia a cinco años contempla inversiones por valor de 18.300 millones de euros. Las inversiones en iniciativas bajas en carbono ascenderán a 5.500 millones de euros entre 2021 y 2025, un 30% del total, e irán acompañadas de una expansión internacional en este ámbito. A lo largo del período, Repsol registrará un fuerte crecimiento del EBITDA, hasta superar los 8.200 millones de euros previstos en 2025.En un escenario continuado de precios más altos, Repsol acelerará los proyectos de crecimiento bajos en carbono que ya figuran en su cartera de activos. El Plan establece el objetivo de incrementar el EBITDA de esta división en 1,4 veces, hasta alcanzar los 1.400 millones de euros en 2025. La compañía también prevé aumentar hasta los dos millones el número de consumidores de electricidad y gas y, al mismo tiempo, de movilidad eléctrica .
El negocio de Generación de bajas emisiones, uno de los cuatro pilares del nuevo modelo organizativo, continuará aumentando su cartera de activos y su iniciada expansión internacional, con el objetivo de ser un operador global, con una capacidad de generación que alcanzará los 7,5 gigavatios (GW) en el año 2025 y los 15 GW en 2030.La compañía planea continuar con el crecimiento orgánico de este negocio, gracias al desarrollo de una cartera de proyectos en operación, que entre 2020 y 2025 se incrementará a un ritmo superior a 500 MW anuales.
Entre las iniciativas que se contemplan está la ampliación en 1 GW de capacidad de la central de bombeo de Aguayo, lo que será la mayor inversión de la historia de Cantabria (700 millones de euros, aproximadamente).Hidrógeno renovable Repsol se convertirá en una empresa de referencia en biocombustibles sostenibles, con una capacidad de producción de 1,3 millones de toneladas en 2025 y más de dos millones en 2030. Para ello, ya cuenta con varios proyectos en marcha en sus refinerías.
El hidrógeno renovable será otro importante vector para la descarbonización de la industria, con aplicaciones que van desde su uso como materia prima para producir combustibles sintéticos hasta el almacenamiento de energía renovable. Repsol ambiciona ser líder en hidrógeno renovable en la Península Ibérica para alcanzar en 2025 una producción equivalente de 400 MW, con la ambición de superar 1,2 GW en 2030. La captura y uso de CO2 será también fundamental en este proceso de transformación, gracias a proyectos como el de combustibles sintéticos que se desarrollará en Petronor, única refinería de la Península Ibérica y una de las pocas de Europa que ha integrado este tipo de procesos.Dividendo de un 1 euro por acción en 2025
Pese a la complejidad del entorno, la retribución a los accionistas es una de las prioridades de Repsol. Tal y como marca su nuevo Plan Estratégico, la compañía seguirá ofreciendo una de las remuneraciones más atractivas del sector y del Ibex. En 2021, el dividendo será de 0,60 euros por acción (scrip dividend más dividendo en efectivo), cantidad que se incrementará progresivamente a lo largo del plan, hasta alcanzar los 0,75 euros por acción. En 2025, la remuneración al accionista superará 1 euro por acción, incluyendo el pago en efectivo y la recompra de acciones que se realizaría a partir de 2022.
