Buenas noches.
El oso más alcista de la historia: Tuvimos “la mejor recesión de la historia” y ahora Mike Wilson se convierte en el oso más alcista de la historia. Mike Wilson espera que la incertidumbre a corto plazo dé paso a una recuperación de los beneficios. Para diciembre de 2024, Mike prevé un múltiplo PER de 17,0x sobre un BPA a 12 meses (2025) de 266 USD, lo que equivale a un precio objetivo de 4.500 ~12 meses a partir de hoy. Mike ve un entorno de fuerte crecimiento de los beneficios en 2025 (+16% interanual), ya que el apalancamiento operativo positivo y el crecimiento de la productividad impulsado por la tecnología (IA) conducen a una expansión de los márgenes. (Morgan Stanley)
Hasta ahora, el rendimiento de los tipos a 10 años en EE.UU. rebota perfectamente en la línea de tendencia más amplia que ha estado en vigor desde que comenzó el repunte de los tipos en mayo. Si este es el techo de los tipos, necesitamos ver más frustración… Vigilemos de cerca la línea de tendencia de 50 días y la línea de tendencia a más largo plazo. También nos preguntamos si se trata de una formación de cabeza y hombros en ciernes. El 4,5% es la línea a la baja.
Los CTA´s muy cerca de pasar a compradores en el SPX 4420. BofA
Los fondos de control de riesgos y volatilidad podrían ser el próximo “comodín”, según la gran mesa de derivados de UBS. 1. El viernes se activaron algunas compras de CTA, pero la principal fuerza compradora fueron los fondos de control de riesgo y volatilidad, que han deshecho sus compras desde abril (el apalancamiento se redujo del 92% a menos del 70%). 2. Para que los fondos sistemáticos se lancen a la compra, es necesario que la volatilidad de los tipos se estabilice, lo que calmaría la volatilidad de la renta variable y permitiría a los fondos volver a apalancarse. 3. En los últimos meses se han producido ventas sistemáticas por valor de 360.000-470.000 millones de dólares, que podrían recomprarse… De ellos, 280.000-320.000 millones podrían recomprarse durante el próximo mes.
Fuente: serenity-markets.com
Un saludo!
Mañana sabré explicar lo que ocurrió hoy