¿Se puede cubrir una cartera del Eurostoxx a coste cero? - opciones

He leido esta estrategia y me parece interesante compartirla aunque he de reconocer que no la acabo de entender del todo, a ver si alguien me la puede explicar. El Eurostoxx 50 tiene las siguientes condiciones ahora mismo: 1) Va a tocar la linea bajista de tendencia que viene desde sus maximos historicos. 2) Esta cerca del 61.8 % de fibo. 3) Esta dentro de un doble canal alcista. teniendo esta situacion en cuenta se tendria que comprar una put out of the money con vencimient en abril y un strike entre 3.100 y 3.150, por la que se pagaria entre 325 y 390 €, y a su vez vender una call con vencimiento marzo y un strike entre 3.525 y 3.550 por la que se cobraria entre 325 y 410€. tendria sentido hacer esta estrategia? realmente esta cubierta una cartera que replique el eurostoxx?? sdsss!!!

eurostoxx

Cubierta solo a la baja. Porque si el subyacente sube por encima de 3.525 la CALLS entra en juego y tendrás que acabar vendiendo (ejerciendo) el eurostoxx.

En realidad estás intentando hacer un collar. Proteges a partir de un nivel 3100-3150 y le das recorrido a la cartera que replica el Eurostoxx hasta la zona 3525-3550 donde se ejercería la call y se vendería la cartera.

La cartera tiene cierta cobertura y cierto margen de beneficio.

De algún modo las pérdidas son limitadas así como las ganancias.

Saludos

Las pérdidas son potencialmente ilimitadas por el lado de la call...como lo de Grecia salga bien y con la QE puedes tener que ir cerrando rápido para cortar pérdidas...

Pone el ejemplo de cubrir una cartera que replica al Eurostoxx, supongo por tanto que tiene los títulos y en la proporción equivalente a un futuro del Eurostoxx.

Lo que ocurre es que se ejercería la call a vencimiento y para compensar las pérdidas debiera vender los títulos.

Si la cartera es inexistente las pérdidas por el lado de la call no están limitadas.

No había leído el detalle de tener la cartera... 😉 en el caso de bajada si se estaría cubriendo bien y si sube también podría hacer roll esperando movimientos laterales

Definitivamente estarías cubriendo la posición. Como ya han comentado otros foristas cuando compras PUT y vendes CALL estarías vendiendo un Collar. Si a tu posición larga le sumas la venta de un collar el perfil de pagos resultante es igual al de un Call spread. Es decir que vas a tener pérdidas limitadas al igual que ganancias limitadas. Adjuntamos un gráfico del perfil de pagos que tendrías: http://screencast.com/t/ctFTZXixtz

Para los interesados en mirar más detenidamente los collars compartimos esta entrada.
https://www.rankia.com/blog/quant-trading/2220977-collars

Saludos!

Tampoco cubre bien del todo, la zona entre el precio actual del Eurostoxx, 3470 aproximadamente, y 3100-3150 que es el strike de la put/puts está desprotegida.

Saludos

muchas gracias a todos, ya me ha quedado claro la cobertura, antes no lo veia claro. Pero esta estrategia no es una cobertura perfecta no? deja un pequeño margen en el que se puede perder y ganar cierta cantidad verdad?

sdss!!

Sí, exactamente.

Una cobertura perfecta sería con futuros, pero no dejaría margen para ganar tampoco.

Slds.