El maravilloso mundo de la contabilidad bancaria

Estamos inmersos en un rally que viene motivado sobre todo por las buenas noticias que llegan de los bancos USA, pero conviene ser escépticos con las alegrías que se están tomando nuestros amigos al otro lado del charco. Por poner dos ejemplos:
-Goldman ha conseguido mejorar su Q1 del 2009 respecto al Q1 de 2008 de forma casi mágica. El truco ha sido cambiar el calendario de forma que el Q1 de 2008 iba de dic07 a feb08 mientras que el de 2009 va de ene09-mar09 (lo normal). Esto deja flotando en el limbo dic08, que fue un mes horrible con tremendas pérdidas. Para ser justos, parece que el cambio de calendario era legalmente obligatorio por la transformación desde banco de inversión puro a banco normal, que se produjo en los peores momentos post-Lehman. Pero aunque estuvieran obligados a hacer el cambio, no lo estaban a esconder este hecho en la presentación de resultados.
-Citigroup se ha visto beneficiado por una curiosa regla introducida en 2007:
Las compañías en problemas cuyos bonos bajan de valor en el mercado ¡pueden contabilizar esa bajada como ganancia no realizada!. El motivo es que teóricamente la empresa podría comprar esa deuda a precio de mercado y darla de baja en su balance al precio nominal. De todas las ganancias , esta debe ser una de las más raras ya que aparece precisamente porque la compañía va fatal. Según Bloomberg, esta regla le aporta 2,5 mil millones USD de beneficios, frente a un beneficio del cuatrimestre de 1,6 mil millones (antes del pago de dividendos)
http://www.bloomberg.com/apps/news?pid=20601087&sid=aB786f3tIH40&refer=home

Desconozco si existe alguna regla similar en Europa, aunque de existir explicaría por qué Bancos y Cajas tienen emisiones de renta fija a precios por los suelos en lugar de recomprarlos y darlos de baja en su balance (puesto que si existe esta regla pueden contabilizar la ganancia sin tomarse la molestia de recomprar la deuda). Ver por ejemplo sobre este tema este post de Fernan2
https://www.rankia.com/blog/fernan2/2009/02/que-haria-yo-si-fuera-bancaja.html

Saludos

PD: Quizá no sea este el subforo más adecuado, aunque es un teme importante para la bolsa. Que decidan los moderadores.

Sin duda que los resultados de los bancos de USA , ha mejorado , sobretodo , por la nueva contabilidad , mas benevola , ya que parte de los activos , sin valor , no se materializaran en los balances , esto sin duda es la parte positiva , que ha generado que las bolsas , lideradas por el sector financiero rebotaran con fuerza , hoy por contra , esta cotizando , el fuerte aumento de la morosidad y la posibilidad que prestamos de baja calidad , se conviertan en acciones ordinarias , ni que decir tiene , que si esto se llega a aplicar , volveran las incertidumbres en el sector , hoy puede ser el preludio , con fuertes caidas en el indice sectorial financiero

un saludo

La recompra si que se está haciendo, al menos en el caso del Sabadell.

http://www.eleconomista.es/mercados-cotizaciones/noticias/1119978/03/09/Banco-Sabadell-recomprara-hasta-250-millones-de-euros-en-acciones-preferentes.html

Saludos

Pd: La verdad, uno no sabe si ponerse a aplaudir las piruetas como el que va al circo o echarse a llorar.

Gracias por la info Lacaseton.
A priori parece un chollo de operación por ser rentable y sin ningún riesgo. Es, literalmente, comprar duros a cuatro pesetas (más bien a dos pesetas, en este caso).
Por cierto, parece que en esta emisión los paganinis han sido inversores institucionales.

Saludos

Esta mañana destacábamos y recomendábamos la lectura de una noticia en el New York Times acerda del dinero de las ayudas en EEUU. Lo puede leer aquí:

Bank Aid Programs Are Seen as Open to Fraud

http://www.nytimes.com/2009/04/21/business/economy/21bailout.html?_r=1&ref=global

Pues bien, esto cada vez está creciendo y son numerosos lo que cada vez desconfían más de que esas ayudas se estén empleando en las cosas acertadas, incrementando el miedo a que se despilfarre o lo que es peor, que se apropien de él. Hoy, en la CNBC, enl inspector general del TARP dice que es demasiado pronto para saber si los fondos del TARP se están utilizando de manera eficiente. Esto es muy grave pues podemos encontrarnos en el futuro una situación, esperemos que no, en la que los resultados del sector financiero no sean lo suficientemente satisfactorios y se demuestre que el dinero se ha perdido sin conseguir el efecto deseado por, otra vez, una mala gestión ( y no digamos si hay un fraude por en medio), lo que implicaría un grado mayor de desconfianza en el sector.

http://serenitymarkets.com/ficha_comentario.asp?sec=9&id=42904

Y ahora viene la otra cara de la moneda. El año pasado Morgan Stanley declaró ganancias "virtuales" por este concepto tan extraño de la pérdida de valor de la propia deuda.
Ahora resulta que su riesgo de quebrar ha disminuido, lo que hace que su deuda tenga más valor y tengan que declarar una pérdida para anular la ganancia anterior.
Según el CEO de Morgan,John Mack, la compañía hubiera obtenido beneficios este cuatrimestre si no hubiera sido por la dramática mejora en los diferenciales que miden su riesgo de crédito.
O sea que cuanto mejor, peor, y viceversa.
http://www.bloomberg.com/apps/news?pid=20601087&sid=axSLQCRZritw&refer=home

Saludos

Es un autentico galimatias, si pero no, mejor si fuera malo, peor si fuera bueno, ...Lo de los bancos y otras entidades financieras es como para no tenerles el mas minimo respeto

Y no les llama la atencion que ayer, cuando se acrecentaban las caidas por segundo dia consecutivo aparezca Geithner diciendo que la mayoría de los bancos de EEUU tienen más capital de lo que necesitan! Y para que diablos entonces se les ha dado tanto dinero??? Obviamente, las bolsas cambian de rumbo y a subir como la espuma. Esto de la bolsa se ha convertido en un circo