Siemens Gamesa no descarta nuevos ajustes de plantilla con el objetivo de "mantener la rentabilidad" del grupo, que ha presentado unas pérdidas de 403 millones de euros en su primer trimestre del ejercicio fiscal 2022 (octubre-diciembre) lastrado por las disrupciones en la cadena de suministro y los problemas en su negocio 'Onshore' (eólica terrestre), según indicaron los directivos de la compañía.
En una rueda de prensa con motivo de la presentación de los resultados del primer trimestre fiscal 2022 de la compañía, el consejero delegado de Siemens Gamesa, Andreas Nauen, que será relevado en el cargo a finales de este mes por Jochen Eickholt, señaló que la labor de la dirección es asegurar que se mantiene la rentabilidad de la empresa y que se toman "todas las decisiones necesarias para hacerlo", por lo que subrayó que "todas medidas de costes están encima de la mesa".
Desde la culminación del cierre de la fusión de Gamesa y la división eólica de Siemens en 2017 el grupo ha llevado a cabo diversos ajustes en su plantilla que han afectado también a España. El último de ellos, a principios de 2021, supuso el cierre de las plantas de Somozas (A Coruña) y Cuenca.
Por otra parte, el presidente de Siemens Gamesa, Miguel Ángel López, justificó la decisión de relevo al frente de la compañía en la "necesidad de reiniciar y cambiar el liderazgo" en un periodo "de muchos retos".
"Hemos visto un desarrollo en los resultados en los últimos trimestres y tenemos que asegurarnos de que se toman las acciones necesarias para poder estabilizar la situación financiera y poder seguir adelante con las acciones correctas, ese ha sido el fin de la decisión", añadió, destacando que Jochen Eickholt cuenta con un perfil de "capacidad de transformación" que busca la empresa para tomar el timón.
"NO SABEMOS CUÁL ES EL PLAN DE SIEMENS ENERGY".
Sobre los rumores de una posible OPA de exclusión por parte de Siemens Energy, los directivos afirmaron desconocer los planes del máximo accionista de la compañía -con una participación del 67%-. "No sabemos cuál es el plan de Siemens Energy, la estructura actual de participación siempre deja la puerta abierta a rumores de cambios, pero no podemos hablar en nombre de Siemens Gamesa", dijeron.
Respecto a la venta de su cartera de renovables, indicaron que está ya en proceso y que se cerrará en "los próximos meses", aunque no quisieron hacer ningún comentario más al respecto de las expectativas de precios por estos activos.
LOS PRECIOS DE LAS MATERIAS PRIMAS NO VOLVERÁN A NIVELES PRECOVID.
Por otra parte, Nauen vaticinó que los elevados precios en las materias primas -como el acero, cobre o componentes- que existen actualmente en el mercado se mantendrán durante este año y el que viene y será difícil que "vuelvan a niveles preCovid".
"Con el aumento en la materia prima todo se hizo más caro de lo que preveíamos, eso ha llevado a problemas financieros y tiene un traslado a los resultados financieros", dijo, advirtiendo que también se ha dado, al igual que en otros sectores como el de la automoción, retrasos en la entrega de los componentes.
"Cuando se produjo la fusión, en abril de 2017, entre Gamesa y la multinacional alemana Siemens, la eólica española era la más rentable del sector", explican fuentes conocedoras de la compañía a EL ESPAÑOL-Invertia.
"Y en cuatro años, ha habido tres CEOs que no han podido evitar que se acumulen las pérdidas. Hay varias razones de la mala marcha de la compañía, pero la principal es la fusión de dos culturas empresariales muy diferentes, la española centrada en la reducción de costes, la flexibilidad en la toma de decisiones y la apuesta por los mercados emergentes". "Sin embargo, la alemana prefería mercados más maduros, prefería ofrecer calidad pero pagándola, y con protocolos de actuación mucho más rígidos".
Fusión y cierre de fábricas Hace poco más de cuatro años, Gamesa y Siemens querían revolucionar juntas el mercado de los fabricantes de aerogeneradores. Su unión pretendía crear un músculo financiero que le impulsara al pódium, muy por delante de su principal competidora, la danesa Vestas, y de la entonces también fusionada Nordex y Acciona Windpower.
La fusión le convirtió en el líder de fabricación de aerogeneradores marinos, pero sus malos resultados en onshore (terrestre), y problemas logísticos desde India hasta el norte de Europa, han traído de cabeza la cuenta de resultados año tras año.
Su primera decisión tras la fusión fue anunciar un primer ajuste de plantilla de 6.000 empleos en todo el mundo con un plan de recorte a tres años, tras registrar pérdidas semestrales de 135 millones. También el grupo energético estableció el objetivo de trasladar sus bases de producción en Asia (India y China) y África
"Y ahora, después de los años, tras cerrar sus plantas de Miranda de Ebro (Burgos) en 2018, de Aoiz (Navarra) en 2020, de As Somozas (A Coruña), y la de Cuenca en 2021, no descarta nuevos ajustes de plantilla para mantener la rentabilidad. A lo mejor deberían calcular por cuánto les sale fabricar en India y a la vez pagar los altos sueldos que cobran los ingenieros daneses o alemanes, en vez de apostar por España", añaden las mismas fuentes.
Falta de suministros Precisamente esa es una de las razones por las que la compañía no ha presentado mejores resultados. "Tenemos un problema en la cadena de suministro", ha dicho el consejero delegado saliente de Siemens Gamesa, Andreas Nauen, en una rueda de prensa con motivo de la presentación de los resultados del primer trimestre fiscal 2022 de la compañía.
"No llegan los barcos, no llegan los componentes cuando los pedimos: no solo componentes tecnológicos, sino también mecánicos. No afecta a la fabricación de palas, ya que contamos con suficiente fibra de vidrio, pero sí a otras piezas". Lo peor, en palabras de Nauen, es que "en las próximas semanas seguirá habiendo problemas de suministro y no sabemos cuándo se solucionarán".
La escasez inducida por la Covid se encuentra entre los primeros problemas mencionados por muchas empresas en la falta de suministros, no solo le ocurre a Siemens Gamesa. Otras compañías del sector han expresado preocupaciones similares.
Según Bank of America (BofA), habrá riesgo en el margen de beneficios para este año porque las materias primas y la logística seguirán siendo un desafío, tal y como fue 2021, un año extremadamente desafiante para la eólica.
Parón en proyectos eólicos Pero la crisis que sufre SGRE también tiene que ver con parones en la construcción de nuevos parques en Alemania y España. La volatilidad de los mercados ha afectado a decisiones de inversión de algunos de sus clientes y los problemas en su negocio de eólica terrestre se deben a retrasos en algunos proyectos y al lanzamiento de su turbina 5.X, la más potente del mercado.
"Es cierto que hay cierto parón en el mercado español", explican las fuentes del sector eólico, "pero habría que evaluar si los clientes pierden interés o se les desincentiva cuando ven que esta compañía cierra fábricas en España, o que no apuesta por traer la producción de palas offshore".
Además, "es el mejor argumento para los movimientos antirrenovables. Si se cierran fábricas, ¿cómo demuestras que es un sector que genera actividad económica y crea empleo? Y, más aún, cuando los trabajadores ven que se llevan la producción a Portugal, India o Turquía".
El nuevo CEO, en Madrid "Siemens Gamesa debe tener una estrategia clara, incluso su principal accionista Siemens Energy que tampoco parece que lo tenga, y debe acabar con la inestabilidad en la dirección", concluyen las fuentes.
Ahora el nuevo CEO, Jochen Eickholt, vicepresidente de la entidad, que asumirá el cargo a partir del 1 de marzo, ha anunciado que ya no estará en la sede central de la compañía, en Zamudio (Vizcaya), sino en Madrid.
Este cambio de domicilio de los que hasta ahora han sido los CEOs de la compañía ha despertado ciertas suspicacias, y más aún cuando los rumores de una opa de exclusión de su accionista Siemens Energy cobran cada vez más fuerza.
Si finalimente se produce, la fusionada en 2017 dejará de cotizar en la bolsa española y, por tanto, podría trasladar su sede al país de origen, Alemania. ¿Parar en Madrid es un paso intermedio para su cambio definitivo? Los analistas prevén que pronto se sabrá.
Comentario: Articulo muy clarividente donde se demuestra que los alemanes se han “cargado” a la antigua Gamesa, imponiendo sus criterios por ser los accionistas mayoritarios: deslocalización de la producción, cierre de plantas españolas, rigidez en las actuaciones comerciales, desincentivación de los clientes. Y ya la última sería la perdida de interés de sus accionistas. A estos últimos, aprovechando esta coyuntura tan desfavorable, posiblemente se les va a ofrecer un precio por acción ridículo para que acepten una más que probable OPA de exclusión. Vamos a fijarnos a que precio podría lanzarse la OPA a partir de la siguiente tabla de Precios Objetivos calculados por los expertos: Dejando aparte el 30 de Bernstein, el mayor precio objetivo es el 24,6 de Goldman Sachs, y el segundo el 23,5 de Credit Suisse. En consecuencia para que no hubiera ningún tipo de problema a la hora de excluirla de Bolsa, la OPA debería de lanzarse a unos 24 euros por tiítulo. Los principales accionistas que se beneficiarían de esta OPA serían BlackRock y Vanguard. Dejando aparte la valoración de Alantra por ser la más baja, los siguientes precios objetivos son los 17 euros de HCBS y Alphavalue. Considero que ese sería un buen precio de entrada de cara a esa hipotética OPA y de no lanzarse antes de fin de año, casi seguro que se podría enajenar el título a un precio superior.
#6694
Re: Gamesa for ever
La verdad es que Gamesa, desde que estan los alemanes, ha demostrado muy poco, y lo demostrado malo. En 2 años, 2 Ceos ... ¿es que no saben elegir? Yo creo que son un desastre como empresarios. ¿Cómo pueden perder tanto dinero? ¿No será que no echan las cuentas bien? Yo no confío nada en lo que propongan. Lo que me gustaría es que volviera el que estaba antes de llegar ellos, el bilbaíno. ¿Alguien conoce al nuevo Ceo? Será tan desastre como los anteriores, los 2 alemanes ...
#6695
Re: Gamesa for ever
Otro caso de que comprar una empresa porque tienes mucho dinero no quiere decir que seas capaz de dirigirla, vaya desastre de gestión están llevando. Y aún queda mucho por delante, pero dudo que todos los males sean la logística y cadena de suministro. Mal augurio le veo a la empresa en 2022.
#6696
Re: Gamesa for ever
The Saviour
Mis pensamientos personales: Siemens Gamesa
- Un fracaso total en la gestión, la imprudencia y una vergonzosa actuación del 2º mayor fabricante de turbinas.
- Gamesa jugó bien la baza y la gente pisó la trampa. El retraso logístico y la subida de materias primas no pueden ser la única excusa.
- La oferta pública de adquisición a un precio tan bajo no es posible porque el 33 por ciento de los accionistas simplemente no permitirán que Gamesa cierre y se escape. Es cierto que la situación de la compañía es complicada, pero una opa de menos de 27 no es factible. Que broma al precio de 39 a 15,5 euros. ¿Alguna justificación de la dirección?
- A ver si aguanta 15 euros y supera los 20-21 euros primero. Y como siempre, la mayor parte del tiempo ignoro a los analistas y sus delirantes pronósticos. La mayoría de ellos se equivocó y ahora nuevamente están tratando de bajar o manipular el precio. En general, Gamesa decepcionada a los accionistas y perjudicó su imagen. Pero algo me dice que lo arreglarán esta vez. Esperemos 2-3 meses más. La tendencia en los sectores puede ocurrir pronto.
Los nuevos contratos incluirán cláusulas de revisión de precios en base a la volatilidad de las materias primas y de las tarifas del transporte. Y alargamiento de los plazos de entrega por fenómenos meteorológicos adversos. Las inclemencias del invierno en Noruega en 2019 bloquearon las carreteras e impidieron el paso de las turbinas de SG, que tuvo que hacer frente a unas indemnizaciones de 150 millones por los retrasos generados en la puesta en marcha de nuevos complejos renovables en el país escandinavo.
Esta adversidad le costó el puesto a Markus Tacke, predecesor de Nauen. Eickholt ha tomado nota de estos males.
Las turbinas marinas tienen más futuro, por una explosión de nueva generación a medio y largo plazo. En este segmento, SG tiene adjudicaciones por 7,6 GW y otros 6,7 GW a punto de cerrar su contratación. Además, hay 89 GW en el mundo que comenzarán a subastarse a partir de este año y que demandarán aerogeneradores off shore.
Al nuevo CEO le entregan una cartera de pedidos de 33.604 millones, pero con las citadas restricciones en rentabilidad. Y con una OPA de exclusión de Bolsa en el horizonte. Desde la multinacional de Munich (Alemania) han repetido que se trata de “rumores”.
En esta nueva etapa, SG impulsará la división de mantenimiento, la que deja más margen.
Todas estas mejoras contractuales se reflejarán claramente a lo largo de los ejercicios 2024 y 2025. En el ejercicio actual (2022), en el que todavía se servirán pedidos "antiguos", se tocará fondo y a partir de ahí los resultados irán mejorando gradualmente hasta 2025.,
Si de verdad se quiere lanzar una OPA lo tendrán que hacer en el transcurso de este ejercicio en que la acción cotizará a mínimos. El año que viene la OPA ya les saldrá "algo" más cara. Y ya no digamos en 2024. Hoy, el título ya ha cerrado por debajo de 17, por lo que ya estaría en precio. Si se quiere afinar mucho, opino que no llegará a cotizar muy por debajo de 16. Todo es posible, aunque improbable.
Siemens-Gamesa: Perspectivas a medio plazo (horizonte 2025). El objetivo de este post es demostrar que la mala racha de resultados de Siemens Gamesa tocará fondo en este ejercicio de 2022. Seguidamente desarrollo las argumentaciones que justificarían tal conclusión.
Para no liarnos con los números lo que he hecho es calcular la contribución porcentual de cada segmento de negocio a los ingresos del Grupo, en dos categorías distintas: (i) a nivel del 1Q2022 y
(ii) a nivel de la Cartera de Pedidos a 31-12-2021.
Enfrentando ambos grupos de porcentajes, el resultado es la tabla mostrada a continuación:
Siemens Gamesa: Probable evolución durante el trienio 2022-2025 de la composición de la partida de ingresos por líneas de negocio.
A la vista de la Composición de esta Cartera de Pedidos y de su comparativa con las Ventas por divisiones a 31-12-2021 (1Q2022), es fácil deducir que en un futuro (horizonte 2025) los Márgenes de Explotación tienen que mejorar y mucho, por dos motivos:
(i) En 2025 (o quizá antes) los ingresos por Mantenimiento igualaran los ingresos por ventas de Aerogeneradores, o sea los ingresos se repartirán a partes iguales entre Aerogeneradores y Mantenimiento.
De forma aproximada, actualmente, la relación es: 75% de ingresos por Aerogeneradores y 25% por Mantenimiento. En el transcurso del trienio 2022-2025 los Servicios (que gozan de un margen muy superior al de los Aerogeneradores) pasarán:
DE representar el actual 25% de los ingresos
A significar el 50%,
y tal circunstancia se tiene que traducir en una sustancial mejora del Margen de Explotación Global.
(ii) Las ventas “Onshore” son las de peor margen, pero al disminuir (porcentualmente) su importe respecto las otras dos líneas de negocio, (pasarán del 51% de 2022 al 20% de 2025) el Margen de Explotación global quedará menos afectado por este relativo mal comportamiento del margen Onshore. Aún así con la nueva estrategia comercial, los márgenes Onshore serán positivos o en el peor de los casos, cero o ligeramente negativos.
En resumen: que los Márgenes de Explotación irán mejorando gradualmente año tras año, siempre que la Cartera de Pedidos se mantenga en esa proporción de fifty-fifty: 50% Aerogeneradores y 50% Mantenimiento, siendo esta última partida la que contribuirá mayormente al paulatino incremento del Margen de Explotación, durante el trienio 2022-2025.
Lo único que podría dar al traste con estas previsiones es que el nuevo CEO incurriera en los mismos errores que sus predecesores. No creo que vaya a ser así. De hecho analizando la composición de la Cartera de Pedidos ya se vislumbra que Andreas Nauen dió un golpe de timón a la política comercial del grupo, pero en pleno intento, le sorprendió la “tormenta perfecta” (aumento de precios, disrupción en los suministros, falta de componentes, cambios en los planes de producción, modificaciones en los diseños, aumentos de tipos de interés, rectificación de decisiones de inversión por parte de los clientes, etc.) que propició:
-un aumento de costes, (que no pudieron cargarse a los compradores),
-una disminución de entregas y
-además penalizaciones,
por lo que se decidió inculpar de todo ello al número uno de la organización, por falta de visión estratégica del negocio (algo había que hacer).
Invertir a los actuales precios (16-17 €/acción) puede ser interesante, pero hay que tener en cuenta que si NO hay OPA , quien entre ahora ha de focalizar la inversión a un mínimo de dos años y con el peligro de que todavía gotee algo más a la baja.
#6699
Re: Gamesa for ever
Tiene mucho sentido lo que comentas de mejorar márgenes a medida que el sector de Servicios coge más peso pero ahí hay que tener en cuenta el tema de grandes correctivos durante la garantía que puede dejar un buen agujero en las cuentas
#6700
Re: Gamesa for ever
Para que S.Gamesa comience a despegar y mejorar su situación financiera todo pasa porque empiece a controlar ese margen negativo que obtuvo el último trimestre 2021. Teniendo en cuenta que el entorno económico mundial apunta a que habrá una fuerte inflación y problemas en la cadena de suministro (tanto de entrada como de salida) todo apunta a que al menos en el corto-medio plazo esta situación no se solucione.
Interesante el sector servicios como aquí comentan, debería tomar cada vez más peso, así se garantizaría obtener ingresos recurrentes que ayudarían mucho en situaciones como la que está viviendo ahora empresa.
Las acciones de Siemens Gamesa lideran el Ibex este martes, con alzas superiores al 5%, después de que Union Investment, el quinto mayor accionista de Siemens Energy, haya declarado que ésta debería adquirir las acciones que no tiene sobre la compañía española, es decir, lanzar una OPA de exclusión sobre el 33% que no controla en estos momentos. A los precios de cotización actuales y sin asumir ninguna prima, ésta tendría un coste de unos 4.600 millones de euros, según cálculos de Banco Sabadell.
En los últimos meses, los rumores de una posible OPA de exclusión sobre Siemens Gamesa han resonado con mayor fuerza cada vez. Tal y como publicabaFundsNews en enero, Deutsche Bank apuntaba a este extremo con un 50% de probabilidades.
Ya en mayo de 2021, con Siemens Gamesa cotizando sobre los 26 euros por acción, se indicaba que la propia matriz podría comprar la participación que no controla, una información que tuvo que desmentir en un comunicado, aunque no lo descartó para un futuro.
Desde Sabadell creen que aunque los rumores son algo recurrente en torno a este tema, es cierto que hoy en día los títulos de la compañía española están un 37% por debajo de los niveles de mayo de 2021, cuando lo desmintió, por lo que "haría la operación más atractiva para Siemens Energy".
"La motivación más evidente de Siemens Energy para llevar a cabo la operación sería eliminar la referencia de valor que supone la cotización de Siemens Gamesa, así como ganar control sobre los niveles de comunicación con el mercado", sostienen.
Creen que la OPA debería realizarse con cierta prima sobre la cotización de los últimos 3 o 6 meses, que ha estado entre los 20 y los 21,50 euros por acción, aunque tampoco ven claro que Siemens Energy tenga un claro incentivo en tratar de maximizar la compañía, ya que "posee su control y tras el lanzamiento de la OPA podría deslistarla sin tener el 100%".
En todo caso, ven posible un precio que vaya en línea con lo pagado a Iberdrola en febrero de 2020 por el 8% de su participación, unos 20 euros por acción.
Desde Sabadell opinan que la operación no debería tener impacto sobre Siemens, dado que consolida Siemens Energy por puesta en equivalencia y que en el pasado ya apuntó su intención de seguir reduciendo su participación en la compañía, donde actualmente tiene el 35,1%.
La consejera de Desarrollo Económico, Sostenibilidad y Medio Ambiente del Gobierno Vasco, Arantxa Tapia, ha confiado en que lo primero que haga el nuevo consejero delegado de Siemens Gamesa sea "reencaminar y reconducir" la "ya bastante complicada situación" en la que se encuentra la compañía.
En una entrevista a Radio Euskadi, recogida por Europa Press, Tapia se ha referido al traslado a Madrid de la sede ejecutiva de Siemens Gamesa, un movimiento que "genera desconfianza" y así se lo trasladó al presidente de la compañía.
La consejera ha afirmado que este anuncio por parte de Siemens Gamesa genera "una cierta desconfianza en Euskadi en general y en el Gobierno Vasco". "Está bien que alguien tenga su despacho en Madrid y trabaje algunos días en Euskadi, pero no es lo mismo la cercanía, el conocimiento y el mantener su despacho, vivienda y actuación en Euskadi que tenerlo en Madrid", ha remarcado.
Tras reconocer que la situación de Siemens Gamesa ya es "bastante complicada en este momento", ha confiado en que "lo primero que haga la persona que llegue a la dirección sea reencaminar y reconducir la situación" y que las distintas plantas que la compañía tiene en Euskadi sean "eficientes" y "se mantenga el nivel de empleo, de productividad y de producto que se estaba teniendo previamente".
"Esa es la principal actuación que tiene que tener el consejero delegado y vamos a ver cómo trabaja esta persona desde Madrid, que no es lo más adecuado a nuestro juicio", ha manifestado, para indicar que el presidente "comprendió" su "preocupación", pero "no va a cambiar su actitud"
El consejo de administración de Siemens Gamesa ha acordado por cooptación el nombramiento como nuevo consejero independiente de Francisco Belil, ex máximo responsable de Siemens en España durante más de una década.
Belil, que hasta la pasada semana era consejero de Naturgy, ocupa la vacante dejada por la dimisión de Klaus Rosenfeld en el órgano rector del fabricante de aerogeneradores.
Su nombramiento deberá ser ratificado en la próxima Junta General de Accionistas de la compañía, que se celebrará el próximo 24 de marzo en Bilbao.
RATIFICACIÓN DE EICKHOLT COMO CONSEJERO DELEGADO.
Además, se someterá a los accionistas la ratificación del nombramiento de Jochen Eickholt como consejero ejecutivo de la compañía por el plazo estatutario de cuatro años, según la convocatoria de la Asamblea remitida por el grupo a la Comisión Nacional del Mercado de Valores (CNMV).
Eickholt, actual vicepresidente de la compañía y miembro del Comité Ejecutivo de Siemens Energy -máximo accionista del fabricante de aerogeneradores-, fue nombrado consejero delegado de la empresas, con efectos desde el próximo 1 de marzo, tras el cese de Andreas Nauen.
También se ha dado entrada en el órgano rector de la compañía a André Clark, como nuevo consejero dominical, con efectos desde el próximo 1 de marzo ya que sustituye a Eickholt, que pasará a ser ejecutivo.
Junto a la ratificación de estos nombramientos, Siemens Gamesa también someterá a sus accionistas las cuentas del ejercicio 2021 y la reeleción de Ernst & Young como auditor de cuentas del grupo para 2022
#6704
Re: Gamesa for ever
Para que una empresa sea viable, lo primero que tiene que hacer es no perder dinero, la segunda, ganarlo ... Sea en Madrid o en Euskadi
#6705
Re: Gamesa for ever
Las renovables valor refugio como el oro. Subirá el petróleo y sobre todo subirá el gas obligando a los paises a recurrir urgentemente a las renovables. Subida de un 10,5% que ha llegado a ser del cercana al 13%.
En fin una subida tan desproporcionada podría ser tambien que los tambores de OPA vuelven y que alguien ha tomado posiciones.
