Bueno, en realidad no tiene que haber necesariamente una dilución de tu capital en la empresa. Creo que Repsol recurre a ampliar capital, y esas acciones nuevas son las que reparte como script. Hay dos opciones:
- Si el accionista acude a la ampliación liberada entonces no se diluye su participación sino que se mantiene constante, pero el accionista no ha recibido ningún dividendo real. Es decir, se queda como está.
- Si el accionista decide cobrar en efectivo (en caso de que exista esa opción, que suele ser así) entonces sí se diluye su participación en la compañía, y el accionista cree que ha recibido un dividendo real cuando no es así. Lo que gana en efectivo lo pierde por la dilución del valor de sus acciones en la compañía, es decir, lo comido por lo servido.
Como ves, en ambos casos el accionista se queda como estaba y no hay dividendo real, aunque creo que Repsol en un par de años volverá a estar lo suficientemente fuerte como para volver al dividendo real. De momento le toca ir engordando y coger músculo para digerir la compra de Talismán Energy. Tiempo al tiempo. Saludos.