Acciona (ANA): seguimiento de la acción

“El modelo de ACCIONA, especializado en energías no emisoras, pero también en redes, en infraestructuras regenerativas, en agua nueva, en transporte de bajas emisiones o en entornos urbanos adaptados a la nueva realidad social y económica, es más necesario que nunca”, afirmó hoy José Manuel Entrecanales, presidente y CEO de ACCIONA, durante la Junta General de Accionistas, celebrada en la nueva sede de la compañía en Madrid. En su discurso, hizo balance de los últimos veinte años de historia de ACCIONA –que coinciden con su llegada a la Presidencia– “periodo en el que hemos multiplicado nuestro valor en bolsa casi por tres, además de multiplicar casi por cuatro el EBITDA y por dos veces y media el beneficio neto”.

Para el presidente de ACCIONA, “a pesar de un entorno cada día más volátil y lleno de graves imprevistos”, la compañía ha alcanzado en esta etapa objetivos muy destacados, entre ellos llevar a cabo la salida a bolsa de ACCIONA Energía en 2021, lograr un nivel récord en la cartera de infraestructuras, convertirse en el segundo fabricante no chino de turbinas eólicas, producir agua desalada a coste accesible para consumo humano y riegos agrícolas, construir  motos y coches eléctricas a precios accesibles, gestionar los ahorros de más de 50.000 clientes, etc.

En definitiva, afirmó José Manuel Entrecanales, “en la ACCIONA de hoy se puede ver mucho de la excelencia técnica, del espíritu innovador, de la creatividad o del rigor de nuestros predecesores, que sentaron las bases de lo que hoy es nuestra compañía”. “Cuando en 2004 nos hicimos cargo del proyecto empresarial familiar, tratamos de profundizar en los valores que habíamos recibido actualizándolos a lo que consideramos el mayor reto y, simultáneamente, una de las mayores oportunidades empresariales de nuestro tiempo: la sostenibilidad”, prosiguió.

A este respecto, recordó que la facturación de ACCIONA ha crecido un 320% desde 2004 mientras que las emisiones de la compañía se han reducido en un 83% en el mismo periodo. “Se trata de la demostración práctica de la hipótesis básica que inspira nuestra estrategia como empresa; es perfectamente posible desacoplar crecimiento económico de crecimiento de emisiones”, afirmó.

 

Un consorcio liderado por ACCIONA -del que forman parte Jan de Nul y Grupo Bertolín- se ha adjudicado las obras de construcción de la terminal de contenedores para la ampliación norte del Puerto de Valencia.

Los trabajos contemplan un muelle principal, muelles auxiliares y 126 hectáreas de nuevas explanadas, formadas mayoritariamente con material procedente del dragado de los puertos de Valencia y Sagunto. El contrato asciende a €489 millones.

La actuación responde a los estándares más avanzados a escala internacional en materia de eficiencia, conectividad y sostenibilidad ambiental. Con la ejecución de la obra, la Autoridad Portuaria de Valencia pondrá a disposición de los operadores una nueva terminal pública de contenedores innovadora, flexible y sostenible, que permitirá el acceso a los mayores buques de última generación.

ACCIONA posee una gran experiencia en obras portuarias, como la construcción de la segunda fase de la Nueva Terminal de Contenedores del puerto de Cádiz, la ampliación del muelle adosado del puerto de Barcelona la construcción del puerto de Ferrol o el puerto de Açu (Brasil). ACCIONA ha diseñado y ejecutado más de 50 puertos en todo el mundo. Para conseguirlo, utiliza una de las mayores joyas de ingeniería portuaria, el dique flotante cajonero Kugira, uno de los más grandes del mundo.

 

Sigue en su lateral 95-125.
Eso sí, ya hemos cobrado los 4,88 del dividendo, y la volvemos a tener tanteando los 115 (los 120 antiguos).
En algún momento tiene que animarse a subir el peldaño. La tan cacareada bajada de tipos prevista tiene que ayudar durante el próximo año a empresas del sector, basadas en proyectos, con financiaciones asociadas.

Intermoney | Resultados semestrales el 29 de julio, con el EBITDA descendiendo un -5% (IMVe) con el resto de negocios compensando a Energía. Acciona (Comprar, PO 200 €) anunciará sus resultados semestrales el próximo 29 de julio tras el cierre del mercado, celebrando una conferencia telefónica al día siguiente por la mañana. Las cifras de Acciona Energía (Comprar, PO 29 €) habrán sido dadas a conocer simultáneamente, para las cuales hemos publicado nuestras previsiones en su nota correspondiente. Nuestras estimaciones para ANA a junio se muestran en la tabla adjunta, que indicarían un descenso del EBITDA del -5%, debido a la fuerte caída (-59%) de la aportación de España dentro de ANE, parcialmente compensada por la aportación de Nordex durante el pasado semestre y crecimiento de Infraestructuras (+40%). No variamos apenas nuestras previsiones respecto a las presentes en nuestra nota de marzo, ya que, pese a las malas perspectivas en Energía, en el resto de negocios, incluido Nordex, hemos podido ser incluso conservadores.

Esta acción no tiene remedio. ! Menuda trampa ¡

El fabricante de aerogeneradores alemán Nordex, en el que la española Acciona tiene una participación mayoritaria, perdió 12,5 millones de euros hasta junio, casi 24 veces menos que los 298,9 millones negativos de un año antes.

Según informó la compañía en un comunicado, sus ventas crecieron un 24,7% en el primer semestre del año en comparación con el mismo periodo del ejercicio anterior, hasta los 3.434 millones.

Al mismo tiempo, su resultado bruto de explotación o ebitda alcanzó los 118 millones de euros, frente al resultado negativo de 114,3 millones de un año antes.

Desde la compañía señalaron que en los últimos trimestres lograron una tendencia positiva que debería continuar en el futuro gracias a su sólida cartera de pedidos y la estabilidad de precios.

Durante el primer semestre del año Nordex instaló 592 aerogeneradores en 20 países, un 6,3% menos que un año antes, con una potencia nominal de 3 gigavatios (GW), cuando en el primer semestre del año pasado se alcanzaron los 3,2 GW.

Se está animando de nuevo de cara a resultados.

Si cumple el escenario de subida de peldaño, tendríamos pendiente aquél objetivo alcista de hace unos meses en 135 euros, que tras descontar ya el reciente dividendo ahora sería de 130 euros. Un 9-10% por encima aprox a precios actuales

 

Acciona obtuvo un beneficio neto de 116 millones de euros en el primer semestre del año, lo que supone un descenso del 75,1 por ciento con respecto al mismo periodo del año pasado, según ha informado este martes el grupo de construcción, servicios y energía.

Según ha detallado a la Comisión Nacional del Mercado de Valores (CNMV), esta reducción, que contrasta con los 467 millones que registró en el periodo del ejercicio anterior, se achaca al no contar con los 402 millones de resultados positivos del ajuste contable de Nordex y Renomar anotados en las pasadas cuentas.

Eso sí, los resultados de la compañía reflejan una evolución de los ingresos, que cerró el semestre con una facturación de 8.772 millones de euros, un 24,3 por ciento más que en el ejercicio anterior.

En cuanto al beneficio bruto de explotación (Ebitda) aumentó en un 7,1 por ciento cosechando 990 millones de euros en este primer semestre frente a los 924 del mismo periodo del año previo.

POR NEGOCIOS

Los ingresos totales de la división de Infraestructuras ascendieron a 3.787 millones (+4,2%), de los cuales la región Australia y Sudeste Asiático aportó el 35%; España, el 20%; América Latina, el 20%, Europa, Oriente Medio y África (EMEA), el 18% y Norteamérica, el 6%. El Ebitda fue de 331 millones (+42,9%), con una sólida evolución del margen hasta el 8,7 por ciento.

El área de Construcción obtuvo unos ingresos de 3.119 millones (+6,6%), con un Ebitda de 236 millones (+60,0%) y un margen del 7,6% (+2,6pp).

Por otro lado, en el primer semestre de 2024, Acciona Energía facturó 1.333 millones (-24,2%) y registró un Ebitda de 419 millones (-39,0%), magnitudes que reflejan la evolución de los precios de la electricidad. El ingreso medio obtenido durante el semestre fue de €62,7MW/h (-27,3%).

En cuanto a la cifra de negocios del área Inmobiliaria aumentó hasta los 81 millones (+304,6%), con 165 viviendas entregadas entre enero y junio de 2024, frente a 24 en el mismo periodo del año anterior. Para el conjunto del año, Acciona prevé entregar 1.200 viviendas, fundamentalmente en el cuarto trimestre. La cartera de preventas a 30 de junio ascendía a 1.421 unidades. El Valor Bruto de los Activos se situaba en 1.865 millones 

Después de la subida inicial, terminará en rojo, como su filial renovables. Menuda basura

Renta 4 | Acciona (ANA) ha publicado los resultados correspondientes al último primer semestre de 2024, que podemos calificar como positivos, tras batir de forma consistente las cifras esperadas. Especialmente destacables son las cifras reportadas si tenemos en cuenta los resultados de la filial de Energía, con resultados por debajo de lo esperado (-24% en ingresos debido a la normalización del precio de la energía). Con ello, destaca de forma positiva la evolución del negocio de infraestructuras (+4,2% en ingresos vs 1S23), impulsada por la enorme contratación de la cartera en los últimos años (alcanza 25.286 mln eur). También destaca la evolución de Nordex, alcanzando un M.EBITDA positivo del +3,4% y elevando el guidance para 2024 hasta un M. EBITDA del 3,0%-4,0%. Respecto a los objetivos del año, el nuevo guidance de Acciona queda fijado en 2.000 mln eur de EBITDA.

Acciona ha sido uno de los valores con peor comportamiento del IBEX-35 en los últimos 2 años.

Ya lo dije. Terminó en rojo. Y la filial, por poco.
Son basura.

Acciona suscribió ayer con una entidad financiera global un contrato de permuta financiera de retorno absoluto (total return equity swap) en relación con acciones de Acciona Energía por un importe nocional de 100 millones de euros o un máximo de 4,93 M de acciones representativas 1,52% del capital social de Acciona Renovables, con vencimiento en el plazo de 12 meses, y liquidable físicamente mediante la entrega de acciones.

La compañía española Acciona ha dado un paso significativo en su estrategia de crecimiento en Perú al anunciar la adquisición del negocio de líneas de transmisión de alta tensión de Darby International Capital. Esta operación, valorada en 220 millones de euros, posiciona a Acciona como uno de los principales actores en el sector eléctrico de América Latina.

La compañía presidida por José Manuel Entrecanales busca consolidar su presencia en el mercado peruano, donde ya cuenta con una sólida trayectoria. La adquisición le permitirá acceder a una cartera de más de 1.200 kilómetros de tendido de alta tensión y 30 subestaciones, incluyendo el proyecto de concesión a 30 años «Machupichu-Quencoro-Onocora-Tintaya», cuya reactivación mejorará la conectividad eléctrica en el sur del país.

Expansión Estratégica en Perú

Acciona ha estado presente en Perú desde 1998, desarrollando importantes proyectos de infraestructura, como la torre de control del nuevo aeropuerto de Lima. Ahora, con esta adquisición, la compañía da un paso más en su estrategia de crecimiento en el mercado peruano, convirtiéndose en uno de los principales operadores del sector de transmisión eléctrica en América Latina.

 

Bankinter | La división de infraestructuras y Nordex impulsan los resultados del grupo, que baten las estimaciones del consenso a pesar de la débil contribución de Acciona Energía. La división de renovables se ha visto negativamente afectada por unos menores precios de la electricidad (precio medio capturado -27%) y la contribución al EBITDA del grupo de reduce un – 39%.

Pero el EBITDA consolidado avanza un +7% gracias al buen comportamiento del resto de las divisiones. En el caso de Nordex, los resultados sorprenden al alza con una subida de +5% en cartera desde diciembre y una clara mejora en rentabilidad, lo que sigue impulsando el precio de la acción de su filial de turbinas.

En infraestructuras destaca la mejora en márgenes y un nuevo avance de la cartera (+3%) que alcanza un nuevos máximo histórico.

Los activos bajo gestión en Bestinver crecen un +10% desde diciembre y el valor de los activos de la división inmobiliaria sube un +3% adicional. Tras estos resultados mantenemos la recomendación de Comprar.

Motivos. (i) Recuperación de los precios de la electricidad, que permitirá una clara mejora de los resultados de Acciona Energía; (ii) Venta de activos que ayudará a aflorar el valor de su cartera de renovables y a reducir el apalancamiento, (iii) Buena evolución de Nordex y de la división de infraestructuras; (iv) Recorte de tipos del BCE que beneficia a las compañías con fuertes planes de inversión y alto endeudamiento, como Acciona; (v) Potencial de revalorización de más de +25%.

Situamos el nuevo Precio Objetivo en 148,0€/acción para diciembre 2025 desde 136,0€/acción tras el ajuste en estimaciones. 

ACCIONA con sus socios Plenary Americas y Sacyr–partícipes en el consorcio Calcasieu Bridge Partners (CBP)– han alcanzado el cierre financiero para diseñar, construir, operar y mantener durante 50 años el puente sobre el río Calcasieu, parte de la autopista Interestatal (I-10), en Luisiana (Estados Unidos) que une las localidades de Lake Charles y Westlake a lo largo de nueve kilómetros. La financiación incluye una emisión de bonos exentos de impuestos “Private Activity Bonds” (PAB) de US$1.333 millones (€1.222 millones).

La concesión, con una inversión total de US3.370 millones (€3.100 millones) y un presupuesto de construcción de US$2.267 millones (€2.079 millones), incluye el reemplazo del puente actual, con más de 70 años de antigüedad.

El proyecto cuenta con fuentes de financiación pública y privada. El Estado de Louisiana contribuirá con unos US$ 1.196 millones (€ 1.097 millones) durante la construcción, que serán pagados según se vaya completando el progreso de la obra.

La financiación a largo plazo incluye una emisión de bonos exentos de impuestos conocidos como “Private Activity Bonds” (PABs) de un importe de US$1.333 millones (€1.222 millones). Dicha emisión se divide en cuatro tramos diferentes de financiación con vencimientos entre 2054 y 2066.

Los emisores han sido J.P. Morgan Securities LLC, y Wells Fargo Bank, N.A. El resto de capital privado se inyectará al final del periodo de construcción, y está garantizado a través de unas cartas de crédito aportadas por ACCIONA y sus socios.

El proyecto ha obtenido un rating de calificación de grado de inversión Baa3 por parte de Moody´s con perspectiva estable.

El Departamento de Transporte y Desarrollo de Luisiana (DOTD) seleccionó al consorcio CPB formado por ACCIONA (30%), Plenary Americas (40%) y Sacyr (30%) para el contrato de concesión de esta obra, que será ejecutada por una UTE entre ACCIONA (50%) y Sacyr (50%) e implicará la reconstrucción de seis carriles de la autopista interestatal, diversas estructuras adicionales, la implementación de un peaje tipo ‘free flow’ y la eliminación del puente existente.