Solrac, muy interesante tu análisis, mucho menos superficial que el mio. Las cuentas de Telefónica son un enigma creo que incluso para los profesionales, y eso no es nada bueno. Confiemos en el nuevo presidente, porque aparte de que los accionistas perdamos o no dinero, es una empresa importante para España.
Ciertamente nunca puede ser una Abengoa porque al contrario de Abengoa, Telefónica tiene ingresos recurrentes y activos ocultos de bastante valor, pero si es cierto que el peso de 50.000 millones de deuda es una fuerte losa.
Ahora bien, las grandes operaciones en bolsa se hacen cuando la cotización de una gran empresa esta en horas bajas por alguna razón. Lo que aquí tenemos que ver es si Telefónica puede recuperarse de la era Alierta/Villalonga. Eso implica analizar como va a ser la evolución de negocio en los próximos años. Y es en ese punto en el que soy positivo pues:
-los datos por redes fijas y móviles son creciente.
-La competencia a disminuido por la concentración..
-Después de muchos años de bajadas en los precios de las telecomunicaciones ahora están creciendo.
-Las materias primas e implícitamente los mercados de telefónica están mal, lógicamente deberán subir las materias primas en el futuro por ser un bien finito y los mercados sudamericanos mejoraran.
Creo que sobre la cotización actual hay un punto de incertidumbre porque un nuevo presidente en muchos casos implica borrón y cuenta nueva vía mas provisiones y recorte de dividendo (caso Indra).
Saludos