Novavax (NVAX): Un Nuevo Comienzo

Novavax tuvo problemas para llevar su vacuna Covid-19 al mercado en los EE. UU.
Jeroen Jumelet/ANP/AFP vía Getty Images
Mientras Moderna y Pfizer  se preparan para vender sus vacunas Covid-19 basadas en ARNm en el mercado comercial este año, queda un gran comodín: ¿Cuánto cobrará Novavax NVAX  por su vacuna alternativa Covid-19?

Moderna  y Pfizer  han discutido precios comerciales para sus inyecciones que son más altos de lo esperado. Las cifras hasta ahora son aproximadamente cinco veces superiores a los precios que le cobraron al gobierno federal el verano pasado.

Novavax, hasta ahora, se ha mantenido en silencio, lo que plantea una posibilidad interesante para los inversores que buscan descubrir cómo podría desarrollarse el mercado: ¿Qué pasa si Novavax fija el precio de su vacuna muy por debajo de sus competidores?

“Los grandes están fijando los precios en este momento”, dijo John Trizzino, director comercial de Novavax, en una entrevista al margen de la conferencia J.P. Morgan Healthcare, un importante evento para inversores que se llevó a cabo esta semana en San Francisco. “Todavía no vamos a revelar cuál es nuestra estrategia de precios. Es una palanca que utilizaremos a nuestro favor en función de una variedad de otros factores”.

Novavax (NVAX) hasta ahora ha sido una nota al pie de página decepcionante en el mercado de vacunas Covid-19. A pesar de los datos clínicos prometedores, la compañía tuvo problemas para comercializar su vacuna en los EE. UU. se perdió la avalancha inicial de ventas de la vacuna Covid-19 a los gobiernos de todo el mundo.

Hasta la fecha, solo se han administrado un poco más de 70,000 dosis de su vacuna en los EE. UU. Los inversores se han desanimado, lo que provocó que las acciones de Novavax cayeran casi un 90% en los últimos 12 meses. La acción cerró el jueves a $ 11,80, por debajo de los más de $ 200 por acción a principios de 2021.

Novavax anunció esta semana el retiro del director general Stanley Erck y la selección de John C. Jacobs, un veterano de la industria, para sucederlo. Jacobs comenzará a trabajar a finales de este mes.

Este año representa una "oportunidad para presionar un poco el botón de reinicio, en cuanto a la percepción pública de la organización", dijo Trizzino a Barron's. “Creemos que tenemos una vacuna muy segura y muy efectiva que será parte del panorama necesario”.

A diferencia de Moderna y Pfizer, la inyección de Novavax es una vacuna tradicional basada en proteínas. La compañía también está desarrollando una vacuna combinada contra la gripe y el covid-19, que se encuentra en un ensayo de fase 2 que comenzó el mes pasado.

Pfizer no ha revelado el precio comercial de su vacuna contra el covid-19, pero en octubre, un ejecutivo les dijo a los inversionistas que la compañía estaba considerando un precio de lista de entre $110 y $130 por dosis para adultos. El CEO de Moderna, Stephane Bancel, sugirió el lunes a The Wall Street Journal que su compañía está considerando un precio dentro del mismo rango.

“Creo que Pfizer y Moderna nos han hecho un favor al ponerse al frente con algunas de sus estrategias de precios”, dice Trizzino de Novavax.

Trizzino dice que Novavax ya está en conversaciones con compradores como cadenas de farmacias. “Creo que ayudará nuestra capacidad de ir directamente al proveedor de atención médica, en lugar de tener que depender del gobierno de los EE. UU. para comprar”, dice Trizzino. “Y tal vez un pequeño ajuste a la estrategia de precios. Así que veremos qué pasa”.

Trizzino dice que Novavax cree que puede ganar hasta el 30% de lo que espera que sea un mercado anual de $10 mil millones para las vacunas contra el covid-19 en países de altos ingresos. Las estimaciones de los analistas son un poco más pequeñas: el pronóstico de consenso de FactSet fija las ventas de la vacuna Covid-19 de Novavax en $ 849 millones en 2023 y $ 1,9 mil millones en 2024.

Es probable que el futuro de la vacuna dependa de que las autoridades de salud pública de EE. UU. adopten una visión más positiva de la inyección. Por ahora, la Administración de Drogas y Alimentos solo autoriza la vacuna Novavax como un primer refuerzo para aquellos que no pueden o no recibirían una vacuna basada en ARNm, y el lenguaje de los Centros para el Control y la Prevención de Enfermedades es similar. Si bien es función de la FDA permitir que se venda una vacuna en los EE. UU., las recomendaciones de los CDC determinan cómo se usará.

Novavax, a diferencia de Pfizer y Moderna, aún no ha actualizado su vacuna para atacar específicamente las cepas del virus que circulan más recientemente. “Hasta BA.5, nuestras respuestas inmunitarias se mantuvieron estables”, dijo Filip Dubovsky, director médico de Novavax. “Puedo decirles en este momento que este XBB, XBB.1, nos parece diferente”, dijo, refiriéndose a una familia de variantes que ha generado especial preocupación en las últimas semanas.

Dubovsky dijo que Novavax ha comenzado a producir la llamada semilla viral necesaria para comenzar el proceso de fabricación de una versión actualizada de su vacuna que apuntaría a XBB.1.1.5. Esa es la subvariante que recientemente se volvió dominante en gran parte de los EE. UU. y generó alarmas en todo el mundo. Dubovsky dijo que la compañía presentará datos sobre la familia de virus XBB en una audiencia del comité asesor de los CDC más adelante.

“Lo que entregaremos al mercado es lo que piden las autoridades de salud pública”, dijo Dubovsky.