Re: El valor contable, ¿cómo se puede calcular?
La única razón para que una acción cotice por encima de su valor contable es la creencia de que los Bfos van a crecer. Eso teóricamente en un mercado eficiente, ya que las variaciones de precio y oscilaciones pueden llevar a precios diferentes temporalmente.
Para fijar un precio por crecimientos de Bfos, una buena forma de hacerlo es enumerar los Bfos de los próximos años y actualizarlos al presente.
Una forma muy simple que utiliza Warren Buffet es dividir los Bfos esperados y dividirlos por el tipo de interés de los bonos del tesoro.
Si Telefónica en los próximos años va a ganar 1.80€/acción al año y los depósitos bancarios (asegurados por el estado) pagan un 4%:
Valor de Telefónica: 1.80/0.04= 45€ este es un método un podo simple de sacarlo pero el resultado no es demasiado incierto. Telefónica si mantuviera esos dividendos debería valer mucho más.
Bfos esperados de Jazztel=0.09€
Valor de Jaztel: 0.09/0.04= 2.25€
Lo cual nos indica que Telefónica es una mejor opción que Jazztel, además que los Bfos de Telefónica no son "demasiado" irreales ya que ha gananado casi que lo mismo este años, sin embargo Jazztel ha perdido.