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¿Cuáles son las empresas "burbuja" más escandalosas que conoces?
A raíz de la carta semestral de Buy & Hold que ha publicado @antonio-aspas , donde ha comentado cuatro empresas que considera que son una burbuja (Nikola, Airbnb, Soltec Tesla), se me ha ocurrido que podría ser interesante crear un hilo para recopilar qué empresas "burbuja" hay a día de hoy en los mercados.
Si nos damos una vuelta por las redes sociales nos encontramos continuamente con personas que llevan perfectamente 3 baggers, 5 baggers e incluso 10 baggers...
Efectivamente los inversores growth están de enhorabuena pero me pregunto cómo de efímera puede llegar a ser esta alegría...
Comienzo aquí seleccionando las 4 empresas "burbuja" que comentaba Antonio.
1. Nikola
Motivo: La empresa no ha fabricado ningún vehículo, ni siquiera un prototipo, aunque espera poder fabricarlos en el 2022 o 2023 y, por supuesto, no tiene ventas. En verano del 2020, un inversor sacó un informe ilustrando estos problemas y señalando otros como que no contaba con una tecnología propia, que había utilizado publicidad engañosa…etc. Hoy día, Nikola sigue capitalizando 5.800 millones de dólares a pesar de todas las dudas que existen y de que cuenta tan solo con una caja de 1.000 millones que es claramente insuficiente para llevar a cabo su proyecto, aún suponiendo que este tuviera éxito.
2. Airbnb
Motivo: En el año 2019 la empresa facturó 4.800 millones de dólares y tuvo pérdidas operativas de 500 millones de dólares. En los primeros nueve meses del 2020. La facturación cayó un 32% respecto al año pasado. En el caso de Booking la facturación del 2019 alcanzó los 15.000 millones de dólares y el beneficio operativo fue de 5.345 millones. Actualmente capitaliza 88.000 millones de dólares, exactamente igual que la de Booking, a pesar de la diferencia de facturación y rentabilidad. Si comparamos a Airbnb con Expedia, su capitalización es cinco veces mayor, a pesar de que la facturación de Expedia es casi el triple que la de Airbnb y Expedia es una empresa rentable.
3. Soltec
Motivo: Desde su salida a bolsa Soltec ha duplicado el precio de su acción y actualmente capitaliza 1.300 millones de euros. El negocio de seguidores no ha tenido nunca beneficios de cierta relevancia a pesar de llevar operando más de 10 años en un sector que, a día de hoy, no puede considerarse en absoluto emergente. Si lo valoramos por el negocio de desarrollo de parques solares pensamos que una valoración de 200 millones sería muy optimista.
4. Tesla
Motivo: Las acciones de Tesla suben todos los días, así que, aunque hoy su capitalización roza los 800.000 millones de dólares cuando ustedes lean este artículo posiblemente habrán superado el billón. El valor actual de Tesla supera el de TODOS los fabricantes de coches del mundo juntos, incluidas las marcas de lujo. Alguno objetará: “Es que Tesla no es solo un fabricante de coches, es también un fabricante de baterías eléctricas”. Su capitalización actual supera a TODOS los fabricantes de coches más los principales fabricantes de bienes de equipos eléctricos como generadores, baterías (Panasonic, Siemens Energy… etc).
Tengo curiosidad por saber qué más nombres salen... Zoom? Nio?
Todas las ideas que surjan si están justificadas las iré añadiendo a la lista, a ver cómo de grande termina... ¿Alguna burbuja más a la vista?
Salva Marqués