Buenos días.
La inflación de la zona euro subió a otro récord este mes, superando las expectativas y solidificando el caso para nuevas alzas de tasas del Banco Central Europeo, incluso antes de que las cotizaciones alcancen su punto máximo cerca de fin de año.
El crecimiento de los precios al consumidor en los 19 países que comparten el euro aumentó al 9,1 % en agosto desde el 8,9 % del mes anterior, por encima de las expectativas del 9 % y manteniéndose muy alejado del objetivo del BCE del 2 %, según datos de Eurostat, la agencia de estadísticas de la UE. mostró el miércoles.
Los costos de la energía siguieron siendo el motor de los precios, pero la inflación de los alimentos también aumentó a territorio de dos dígitos, mientras que los bienes industriales no energéticos, un foco particular para el BCE, mostraron un aumento de precios del 5%.
Las cifras solo se suman a las preocupaciones del BCE, ya que se prepara para otra gran subida de tipos la próxima semana, pero el panorama es aún más sombrío.
El aumento de los precios de la energía incluso antes del inicio de la temporada de calefacción y la reversión de algunos subsidios alemanes casi aseguran que la inflación seguirá aumentando y superará el 10 % antes de alcanzar su punto máximo a finales de año.
Pero lo que es más importante, el crecimiento de los precios subyacentes, que se observa de cerca y filtra los precios volátiles de los alimentos y la energía, siguió aumentando, lo que sugiere que el rápido crecimiento de los precios se está extendiendo por toda la economía.
La inflación, excluyendo los precios de los alimentos y los combustibles, saltó del 5,1% al 5,5%, mientras que una medida aún más limitada, que también excluye el alcohol y el tabaco, subió del 4,0% al 4,3%.
“La inflación probablemente aumentará fuertemente el próximo mes, dirigiéndose hacia el 10%, ya que algunas medidas de alivio energético expiran en Alemania”, dijo UniCredit en una nota antes de la publicación de los datos.
Todo esto se suma al caso de un gran aumento de tasas por parte del BCE el 8 de septiembre y las cifras favorecen a un grupo creciente de halcones de las políticas que buscan un aumento excepcionalmente grande.
Algunas autoridades del BCE abogan por un aumento de 75 puntos básicos en la tasa de depósito, que ahora es cero, mientras que otros abogan por un aumento más modesto, en línea con el movimiento de 50 puntos básicos de julio.
Los mercados también están divididos con apuestas que ahora se inclinan hacia los 75 puntos básicos, pero aún lo consideran una pregunta abierta.
Aun así, independientemente de la decisión de septiembre, la dirección de viaje de las tasas oficiales parece muy clara.
Con una inflación demasiado alta durante demasiado tiempo, ahora corre el riesgo de consolidarse, por lo que las tasas de interés seguirán subiendo, probablemente en las tres reuniones restantes del BCE este año.
Las tasas deberían alcanzar el llamado nivel neutral, que ni estimula ni ralentiza la economía, alrededor del cambio de año y la única pregunta es si el BCE irá más allá de ese nivel.
Sin embargo, tal decisión está a meses de distancia, y es probable que el bloque esté en recesión para entonces, ya que los altos costos de la energía pesan sobre la producción y el gasto de los consumidores.
Eso obligará al BCE a reevaluar su postura y considerar si una recesión es suficiente fuerza deflacionaria para detener el crecimiento de los precios al consumidor o si aún se necesita un endurecimiento total de la política.
Fuente: Serenity Markets (REUTERS)
Un saludo!
Mañana sabré explicar lo que ocurrió hoy