La actualidad de los mercados

Mi interpretación de lo que percibo de otros inversores, es que esperan 3000, 3200/3300 para compras #SP500 ok, previsión más pesimistas M Burry 1800/1900 ¿Quién acertará?   

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Porque estoy seguro que ni usted ni nadie quiere revisarlo, así van los rendimientos YTD de los principales activos financieros.

Rendimiento YTD
S&P 500: -24.7%
Dow Jones: -20.9%
Nasdaq: -32.4%
Russ 2K: -25.8%
Oro: -8.8%
WTI: +5.7%
Bitcoin: -58%
Ethereum: -65%

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5:15 PM · Oct 2, 2022

Obviamente USA está en franco retroceso. Así pues, cómo vamos a ir nosotros bien.

He leído de algún analista, que si vienen mal dadas ,el ahijado puede irse incluso a menos de 3000 y no solamente el apocalíptico Burry, al cual Pablo Gil le tiene mucha credibilidad.

Es muy difícil en inversión mantenerse al margen de las noticias que existen ( la mayoría negativas y falsas ). Te van a condicionar a la hora de comprar en momentos de pánico, que es cuando mejores precios puedes conseguir. Si lo consigues, ganarás la partida a largo plazo.

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9:39 PM · Oct 2, 2022

CLO colapsando.

10:41 PM · Oct 1, 2022

Para el que no lo sepa los CLOs, collateralised loan obligation, en sus siglas en inglés, son obligaciones garantizadas por préstamos y  son instrumentos a través de los que se titularizan los préstamos corporativos, mala señal si caen!!!

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Los fondos de pensiones de UK tienen margin calls porque sus garantías valen menos para cubrir pasivos y eso provoca que la refinanciación de posiciones no sea posible. Llevando a la quiebra a los fondos en el momento que se produzca una corrida, ya que no pueden obtener liquidez

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6:15 PM · Oct 2, 2022

 

Buenas noches. 

En la redacción de ese mensaje hay un aspecto equivocado. 

Vamos a ver: 

Cualquier activo referenciado a moneda dollar se beneficia de la fortaleza del mismo al cambiarse por ejemplo a euros. 

otro tema es si compensa cubrir la divisa, es decir no exponernos por si el dollar empezase una corrección. 

Aquí estamos en un momento de mayor coste para cubrirnos de la subida del euro ya que el diferencial de tipos del área dollar y el área euro es importante, ese diferencial hay que sumarlo a al coste que tienen estas transacciones. 

Si compensa o no sería cuestión primero que el dollar perdiese la tendencia bajista en la que está instalado. 

Y por regla general este tipo de coberturas solo se deben realizar si estamos seguros de que irá a nuestro favor y hasta el momento no parece una buena opción. 

Un saludo! 

 

Buenas noches. 

Es complicado socio, con WS tenemos un problema y es el haber estado en tendencia alcista desde 2.009 y con correcciones que se acababan resolviendo al alza. 

Si atendemos a su PER promedio histórico alrededor de 15 el índice todavía estaría por encima ya que este nivel se situaría alrededor de 3.400 puntos, según los beneficios estimados para el ejercicio 2.022. 

Tenemos además otro problema que puede surgir si en la campaña de presentación de resultados las entidades rebajan de nuevo sus estimaciones y en este caso el mercado se debería adaptar a las mismas. 

La conclusión es clara a nivel de índice y es que no estamos en un momento de gangas sino más bien de justa valoración. 

Fíjate que nuestro maltrecho IBEX-35 se aproxima a un PER de 9, en este caso muy alejado de su promedio histórico. 

Un saludo! 

 

Buenas noches. 

Te dejo este artículo de hace unos meses emitido por los analistas de BKT y que lo están clavando como Harnett. 

Desde el punto de vista geográfico, creemos que el nivel de vuelta del apetito inversor a los mercados lo marcará EE. UU. ya que continúa siendo el principal mercado del mundo y es una referencia clave a la hora de testar el sentimiento inversor. Sin embargo, el S&P-500 no ofrece potencial a diciembre 2022 (de hecho presenta aún recorrido a la baja del -10,5%) debido a que asumimos un escenario central que incorpora un ajuste de BPAs del -5% respecto al consenso y un nivel de rentabilidad del T-Note ampliamente superior al de nuestra anterior Estrategia (4,0% vs 2,50% ant.). 

Nuestra previsión es de 3.414 puntos para diciembre de 2022 (anterior 4.533; -24,6%), con un potencial de revalorización de -10,5%. Establecemos un rango de seguridad que en el caso del S&P-500 se establece en 3.072- 3.414 y supone la banda en la que consideramos adecuado empezar a construir cartera dependiendo del nivel de riesgo del cliente. 

En el escenario central, estimamos un aumento de BPA 2022e de +3,3% tras aplicar un ajuste de -5% sobre el BPA de consenso ante el riesgo de una revisión a la baja debido al contexto actual. Consideramos una rentabilidad estimada para el T-Note a final de año de 4,0% vs 2,5% anterior. Nuestra valoración implica un PER implícito de 15,8x sobre el BPA 2022. 

Elaboramos tres escenarios, central, favorable y desfavorable. Los escenarios favorable y desfavorable son 3.753 puntos y 3.102 puntos, que implican revalorizaciones potenciales/retrocesos de -4,1% y -20,7%. 

Nuestras principales hipótesis son: 

(i) BPA: En el escenario favorable esperamos aplicamos un BPA en línea con el consenso mientras que en el escenario desfavorable consideramos un ajuste de BPAs de -10%. 

 

(ii) Para el escenario favorable consideramos una rentabilidad esperada para el T-Note a final de año del 3,75% y para el desfavorable el 4,25%. 

https://www.bankinter.com/blog/mercados/prevision-sp500 

Un saludo y a por el lunes! 

Acabo de echar un vistazo a los futuros de la primera sesión de octubre y sigue por los mismos derroteros, bajando casi 100 puntos y Trilex pendiente de la posibilidad de perder mañana los 7200.

FuturosChic más relajados pero rojeros, tiene pinta de día de menos a más, veamos si protegemos bien el soporte y allí podemos pescar, pero sin prisas ni alteraciones.

Feliz jornada

Alicia LJ 

Buenos días

Esta noche los futuros han llegado a perder casi los 200 puntos. Ahora pierden 100. En consecuencia ,va a  haber una apertura, si no se remedia antes, bien roja perdiendo la mayoría de los valores respecto a los cierres del pasado viernes final de mes.

Así pues octubre va a empezar como acabó septiembre, corrigiendo y Trilex buscando suelo. Una vez perdidos esos 7270 puntos que eran un soportazo, da la impresión que la siguiente parada pueda estar en los 7000 o tal vez menos. A ver si al final le tendremos que dar la razón a Ray Dalio que los índices ,sobretodo los usanos les queda un 20% de bajada.

Y mientras en España las cosas se complican, recibos de electricidad y gas por las nubes. También las hipotecas variables ,que tocan revisar ahora subiendo una barbaridad..... En España ya hay comunidades de propietarios que se han puesto de acuerdo para no poner la calefacción este invierno.

Un panorama penoso el que se nos presenta en los próximos meses y el problema es que los tipos de interés al alza no se han acabado todavía. La FED y el BCE van a seguir haciendo más ajustes de tuerca. 

Y que va a pasar con los sueldos y las pensiones?

Saludos y ten mucho cuidado con las pescas que esto tiene muchas ganas de seguir bajando.

Ahora mismo veo los futuros y como Mr. Jones y su ahijado, suben moderadamente, nuestros futuros han recompuesto en algo su figura y solo pierden 48 puntos, pero no nos fijemos mucho que esto puede cambiar en cualquier momento.

Mucha suerte y a ver si Alicia tiene razón y vamos de menos a más.