las bajas tasas de interés y la cantidad de liquidez llevan también a tomar más riesgos y a buscar retornos. Con esa búsqueda se están autoalimentando posibles burbujas en renta variable y bonos especulativos, bien sean soberanos o corporativos. Crear o alimentar nuevas burbujas es algo que también toca el tema de la fragilidad financiera que mencionaba anteriormente. La salud financiera estará impactada por el arrastre de los préstamos en mora y por esta toma de nuevos riesgos.
La semana pasada avisábamos de que el DAX había llegado a los máximos del rango lateral el pasado lunes 8 de febrero y que había dejado una vela de vuelta en el día, lo que indicaba que estaba dejando ahí una cierta resistencia con la que tendría que pelear.
El gráfico de cuatro horas nos marcaba cierto soporte en los 13 850 puntos, nivel por donde pasaba la media móvil de largo plazo en dicho horizonte temporal. Ahora bien, la media aguantó como soporte y el índice ha vuelto a acercarse a la zona de máximos.
El mercado europeo está claramente en tendencia alcista. Sin embargo, las alturas a las que se encuentran cotizando los índices con la sobrecompra acumulada y ponen freno a las subidas.
Las ventas que hemos visto en la renta fija en los últimos días ha provocado que las salidas de dinero de ese mercado hayan entrado en los mercados de renta variable. En estos momentos, el posicionamiento de los fondos de inversión indica que están invertido mayoritariamente en el mercado de acciones y el posicionamiento en liquidez se ha reducido considerablemente. Esto podría hacernos pensar que la gasolina ya está dentro del mercado y que, por lo tanto, puede haber menos liquidez para continuar las subidas a corto plazo de manera importante.
Muchos inversores también están pendientes de los vencimientos de derivados sobre el VIX, que tendrán lugar mañana miércoles a las 15h. Muchos inversores minoristas han apostado por subidas en la volatilidad, mientras que quienes les dan coberturas podrían preferir que la volatilidad se mantenga baja hasta el vencimiento. Podría ser que a partir de ese momento, el mercado se anime más.
Lo que parece evidente es que la tendencia de los mercados está fuertemente respaldada por la cantidad brutal de liquidez que riega el mercado y por la esperanza de crecimiento económico gracias a las vacunas y gracias a que el virus comienza a debilitarse en la tercera ola.
Pero sin embargo, muchos inversores están también a la expectativa de que el mercado corrija parte de la gran sobrecompra que acumula para entrar a mejores precios. Esta podría ser la opción más acertada si se quiere generar una cartera de medio plazo, incluso a pesar de correr el riesgo de perderse una subida. Hay que recordar que el mercado no sube en línea recta y que tarde o temprano la sobrecompra se termina despejando.
Sigo pensando que el mercado se puede utilizar para hacer trading intradía y mantener posiciones si se está dentro mientras no pierda soportes, pero el momento no es bueno para generar cartera.
El número de clientes netamente en largo es un 9,65 % mayor que ayer y un 4,64 % mayor que la semana pasada, mientras que el volumen de operadores en corto es 1,24 % mayor que el día anterior y 9,33% menor que una semana atrás.
Es necesario tener en cuenta que los traders han reducido su posicionamiento corto respecto al día anterior y la semana pasada, ya que estos cambios podrían ser una señal de que la tendencia de DAX podría ser revertida a la baja pronto, lo que dejaría ver alguna corrección o lateralización, a pesar de que el mercado permanece netamente en corto.
¿Cómo operar en el DAX?
Con los Turbo 24 podemos adaptar el apalancamiento de nuestra operativa y estar cubiertos ante huecos de mercado. Además, los Turbo24 no tienen comisiones y se trata de un producto cotizado en un mercado 24 horas, teniendo la ventaja de que, si hay aumentos de volatilidad cuando el mercado está cerrado que activen nuestro knockout, la operación no se cierra. Esto implica que, si al abrir el mercado de contado este lo hace en favor de nuestra dirección seguiremos estando dentro y podríamos seguir obteniendo beneficios. Si, por el contrario, cuando abre el mercado lo hace a un precio igual o superior a nuestro precio de knockout, la pérdida máxima la tenemos garantizada a esa cantidad inicialmente depositada, por lo que estaríamos cubiertos ante huecos de mercado. Fuente.- Estrategias de Inversión
Signo mixto en Wall Street tras marcar nuevos máximos en la apertura
Este lunes el mercado estadounidense permaneció cerrado por el Día de los Presidentes
Buenas perspectivas en Wall Street este martes. Los índices de la Bolsa de Nueva York han marcado nuevos máximos en la apertura, tras permanecer cerrados este lunes por festivo , aunque a estas horas del martes cotizan con signo mixto. Los inversores mantienen su confianza, de momento, pese a que el 'indicador Buffett' ha dado una señal de alarma.
En concreto, el llamado 'indicador Buffett', con el que se compara el tamaño del mercado de valores con el tamaño de la economía estadounidense, está en máximos y eso empieza a preocupar , aunque no tanto como para afectar a Wall Street. Al menos de momento, y eso que no se veía algo así desde que estallara la burbuja de las 'puntocom', en 2009.
La bolsa de Nueva York parece querer mantener su particular fiesta alcista. Los nuevos récord se producen después de que haya hecho lo mismo el bitcoin. La criptomoneda ha confirmado su salto por encima de los 50.000 dólares , aunque no ha logrado mantener ese nivel durante mucho tiempo.
Este martes se ha conocido la intención de Joe Biden de mantener los aranceles a los productos europeos impuestos por su predecesor, Donald Trump. Entre ellos se encuentra la aceituna española.
"El Representante Comercial de Estados Unidos, junto con la industria afectada, ha acordado que es innecesario en este momento revisar la acción de la investigación en torno al cumplimiento de los derechos de Estados Unidos en la disputa de la Organización Mundial de Comercio sobre los subsidios a aviones comerciales", ha apuntado el organismo del país en la edición del viernes del Federal Register, el equivalente al BOE de España.
En el ámbito político, la noticia del día está en el Gabinete de Biden. El portavoz del presidente, T.J. Ducklo, ha presentado su dimisión después de varios días en el foco de la polémica. La renuncia se produce después de que haya salido a la luz el lenguaje amenazante, sexista y vejatorio con el que se dirigió recientemente a una periodista del portal Politico , Tara Palmieri. “Te voy a destruir”, “te voy a machacar en Twitter”, le dijo Ducklo a la reportera.
En otro orden de cosas, en EEUU se ha conocido este martes la encuesta manufacturera Empire State, que revela que el sector ha recuperado en febrero el impulso perdido. El crecimiento de las manufacturas se ha fortalecido por primera vez en cinco meses, de forma que el índice de condiciones empresariales generales ha aumentado hasta el 12,1 en el segundo mes del año, la lectura más alta desde septiembre de 2020. Los fabricantes mantienen su optimismo sobre las perspectivas a corto plazo, y creen que la actividad seguirá expandiéndose en los próximos meses.
Y eso también ayuda a la relajación de los temores en Wall Street, junto con la vacuna contra el Covid-19, la reapertura económica y las expectativas de más estímulos fiscales. "El coronavirus está lejos de ser derrotado, pero el camino hacia la normalización económica es más claro a medida que se aprueban más vacunas que reducen las hospitalizaciones y eliminan las muertes", ha señalado Dennis DeBusschere, estratega de Evercore ISI, según recoge CNBC.
Por otro lado, la energía está en el punto de mira por el clima gélido que está azotando algunas regiones de Estados Unidos, como Texas, donde el frío ha disparado el precio de la energía , aunque el petróleo da señales de caída y se mantiene sin demasiados cambios este martes. El barril de calidad West Texas, de referencia en EEUU, sube un 0,1% hasta los 59,56 dólares, mientras que el Brent, de referencia en Europa, cae un 0,4% hasta los 63,03 dólares.
En el mercado de renta fija, el bono estadounidense a 10 años avanza hasta el 1,257%, mientras que las bolsas europeas cotizan con signo mixto. El Ibex se deja un 0,4% y se aleja de los 8200 puntos. Fuente.- Bolsamanía
¿Perjudicará la normativa antimonopolio el crecimiento de los gigantes tecnológicos chinos?
Brian Bandsma, gestor de Vontobel AM, explica su visión sobre el impacto que tendrá la normativa antimonopolio en los gigantes tecnológicos chinos
Durante el proceso de salida a bolsa de Ant Group, desde Vontobel señalaban que los riesgos regulatorios probablemente seguirían siendo un problema para la empresa. Aunque ciertamente no esperaban que llegaran tan pronto. Alibaba esperaba posicionar a Ant poniendo mayor énfasis en la parte "tecnológica"; del negocio y en los márgenes y rendimientos que suelen acompañar a ese modelo, pero ahora podría ser claramente un holding financiero mucho menos rentable, aunque todavía muy grande y exitoso.
También han puesto de manifiesto una reflexión de fondo para someter a las grandes empresas de Internet a un mayor escrutinio normativo en torno a posibles comportamientos anticompetitivos. Se considerarán varias actividades. En el caso de Alibaba, el objetivo más probable es la práctica de exigir a los comerciantes que se comprometan exclusivamente con una plataforma, aunque en este momento sigue sin determinarse cuándo y cuál puede ser el impacto financiero.
El mercado ya ha asumido que la caída de Alibaba es una ganancia para JD y Pinduoduo. Hasta cierto punto, lo será si permite a los comerciantes utilizar todas las plataformas como mejor les parezca. Sin embargo, el tamaño y la escala de Alibaba siguen dando a los comerciantes el mayor alcance, y ciertos vendedores, especialmente los de productos de gama alta o de lujo, pueden no querer ser asociados con ciertas plataformas o encontrar mucha tracción con un grupo demográfico diferente. Por tanto, la suposición optimista del mercado puede necesitar cierta moderación.
Otra práctica común que probablemente se reduzca es la venta por debajo de los costes. Las empresas, sobre todo las que están en fase de arranque, suelen ofrecer importantes descuentos para fomentar la adopción y el crecimiento de los usuarios. Aunque los actores más establecidos también han utilizado una estrategia de subvención para limitar el crecimiento de los nuevos participantes, el fácil acceso a la financiación de capital riesgo ha limitado la ventaja de un balance amplio y líquido. En cualquier caso, el fuerte gasto en promoción o subvención se ha producido a expensas del crecimiento del flujo de caja. Los cambios para limitar esta práctica serían una buena noticia para los inversores.
Hasta ahora, Tencent ha experimentado unas consecuencias mínimas del mayor escrutinio normativo, pero la empresa no está totalmente a salvo. Weixin ha adquirido una importancia creciente en el comercio electrónico a través de los miniprogramas integrados. Actualmente, este canal se ha cerrado a Alibaba.
Fuente.- Estrategias de Inversión
Hay que ir muy al tanto con el gobierno chino, especialmente los que somos accionistas de empresas chinas que cotizan en USA.
El Ibex 35 frena la caída por encima de soportes importantes
“El Ibex 35 perdió algo de terreno en la jornada de ayer, al igual que el resto de índices de Europa, aunque consiguió frenarse por encima de un nivel de soporte importante, como son los 8120 puntos. Por el lado alcista, el índice español tendrá el reto de romper los máximos de febrero, que se ubican en torno a los 8275 puntos, después de encontrar soporte en torno a los 8100 puntos. Estaremos por tanto atentos por la parte alta de la rotura de los 8190 puntos, algo que podría impulsar al Ibex hacia máximos del mes. Por la parte bajista, estamos asistiendo a una apertura con bastante nerviosismo, encontrando algo de demanda en los mínimos pero que de momento no ha sido suficiente para lanzar al índice español por encima de los 8160 puntos. No obstante, si continúa la presión bajista, el siguiente objetivo que presenta el Ibex 35 para los operadores serán los 8050 puntos”, afirman desde IG.
El Ibex 35 ha bajado un 0,38%, hasta 8.122,70 puntos, y continúa con su falta de consistencia en su intento por avanzar hacia los 8.439 puntos, máximos del año. Este martes recortó posiciones y ahora los expertos de Bolsamanía no descartan que cubra el hueco alcista que se dejara este lunes en los 8055 puntos , cuando subió casi un 2%, antes de atacar su primera resistencia inmediata, en los 8.260 puntos. "Si consigue superarla, podríamos acabar viendo una extensión de las ganancias hacia ese nivel de los 8.439, máximos anuales que se marcaron a comienzos de 2021", explican. De hecho, el selectivo ha marcado un mínimo intradía en 8.073 enteros y desde ahí ha recuperado.
Dentro del índice ha destacado la fortísima volatilidad en PharmaMar que ha llegado a caer un 12% en la apertura sin noticias que justificaran ese comportamiento; y finalmente ha subido un 1,22% tras anunciar que Reino Unido ha aprobado la fse III de su ensayo de Aplidin contra el Covid.
En el lado positivo han llamado la atención también las alzas en Almirall (+3,6%) tras conseguir la exclusiva para comercializar la crema Wynzora en Europa.
Por el lado bajista, Solaria ha bajado un 4,5% y ha vuelto a poner a prueba el importante soporte técnico de 20 euros, seguido de Amadeus (-3%).
Con todo, lo que se observa en el mercado es una ausencia evidente de catalizadores . Más allá de las noticias relacionadas con la pandemia y las vacunas, a las que los índices se han 'habituado', hay muy pocas novedades, y las bolsas acusan esa falta de revulsivos.
Wall Street recoge beneficios, especialmente en el Nasdaq, que baja más del 1%, a la espera de que se publiquen las Actas de la Fed y pese a conocer un gran dato de ventas minoristas en Estados Unidos en el mes de enero. Esto indica que las buenas noticias sobre el crecimiento económico ya han sido descontadas, al menos a corto plazo.
Además, refuerza el temor de los inversores a que la economía americana se recaliente y se produzca un repunte de la inflación más fuerte del que prevé la Reserva Federal, lo que obligaría al banco central a retirar antes de lo esperado sus gigantescos estímulos monetarios.
Pese a que tan sólo es una hipótesis y la previsión es que la inflación supere el 2%, aunque de manera transitoria en 2021, en línea con lo anticipado por la Fed, contemplar este riesgo puede ser la excusa perfecta para que se produzca una corrección de cierta envergadura (5% al 10%) para purgar las últimas subidas de las bolsas mundiales y el exceso de optimismo de los inversores.
Sobre este tema, "es probable que las actas de la Fed de hoy sean algo anticuadas dados los recientes acontecimientos. No obstante, podrían ofrecer una interesante visión de algunas de las discusiones que tuvieron lugar en torno a los riesgos de un fuerte aumento de la inflación", apuntan desde CMC Markets.
NADA CAMBIA
La llegada de Joe Biden a la presidencia de Estados Unidos parece que no va a suponer muchos cambios en lo que a los aranceles a los productos europeos se refiere. Ya se esperaba de él que fuera más diplomático pero que, al final, no tocara gran cosa, y ayer se confirmó.
El nuevo Gobierno estadounidense no considera necesario modificar o enmendar los aranceles sobre productos europeos que aprobó el Ejecutivo de Donald Trump en el marco de la disputa por los subsidios a Airbus. Entre los productos europeos sin modificación arancelaria está la aceituna española .
Por otra parte, Berkshire Hathaway, propiedad del famoso inversor y multimillonario Warren Buffett, ha relevado las participaciones que tenía en empresas al cierre de 2020, mostrando importantes posiciones en Chevron y Verizon Communications.
El petróleo Brent sube un 0,5%, hasta 63,70 dólares, mientras el euro se deprecia un 0,58% y se cambia a 1,2036 dólares. Por último, la rentabilidad del bono español a 10 años se relaja hasta el 0,29% tras las subidas de los últimos días; y el bitcoin ha marcado un nuevo máximo por encima de 50.000 dólares.
Los analistas de IG señalan dos posibles escenarios para el S&P 500.
"Escenario 1: el cierre de vela en 30 minutos por encima de 3.941,18 aumentaría las probabilidades de una subida con objetivo 3.951,48 y 3.963,80 puntos en extensión.
Escenario 2: un cierre de vela en 30 minutos por debajo de 3.928 ampliaría las probabilidades de una caída con objetivo 3.912 puntos".
