Buenos ddías.
1/ CORRIENDO AL CIELO
La Reserva Federal está claramente dispuesta a controlar la inflación y considera que un mercado laboral «históricamente ajustado» le da mucho margen para subir los tipos sin perjudicar el crecimiento del empleo.
Los datos de empleo de enero que se publican el viernes probablemente confirmarán esta opinión. Los economistas encuestados por Reuters prevén que la economía estadounidense creará 238.000 nuevos puestos de trabajo, frente a los 199.000 de diciembre, cuando el empleo aumentó menos de lo esperado debido a la escasez de trabajadores.
La prueba de un mercado de trabajo más ajustado y el aumento de los salarios pueden alimentar las apuestas sobre la agresividad de la Fed, ya que los mercados anticipan unas cinco subidas de tipos de un cuarto de punto para finales de año.
Mientras tanto, la temporada de resultados continúa con la presentación de los informes de la empresa matriz de Google, Alphabet Inc, y de Amazon.com el 1 y el 3 de febrero, respectivamente. Pero con el nerviosismo de la subida de tipos que se apodera de Wall Street, las ganancias pueden pasar a un segundo plano frente a los datos de empleo y el discurso de la Fed.
2/ SUBIDA DE TIPOS
En la reunión del jueves del Banco de Inglaterra, se espera que los tipos de interés suban al 0,5% desde el 0,25%, para frenar la inflación que está en su punto más alto en casi 30 años.
En diciembre, el Banco de Inglaterra se convirtió en el primer gran banco central del mundo en endurecer su política y los mercados prevén cuatro subidas de 25 puntos básicos para finales de 2022. Ahora los inversores buscan orientación sobre la rapidez con la que el banco espera proceder.
La gran pregunta, con la que están lidiando muchos bancos centrales, es si una serie de subidas de tipos ahora puede frenar la inflación antes de que las presiones sobre los precios desencadenen mayores demandas salariales y alimenten las presiones generales sobre los precios.
Esté atento a los comentarios del gobernador Andrew Bailey sobre la fortaleza del mercado laboral, el crecimiento de los salarios y su opinión sobre la rapidez con la que se están acumulando las presiones inflacionistas más allá de las interrupciones de la cadena de suministro y el aumento de los precios de la energía.
3/ DIVISIÓN
El mismo tema polémico -la inflación- divide a los funcionarios del Banco Central Europeo.
La inflación de la zona euro está en un nivel récord del 5% y los datos de enero, publicados el miércoles, podrían proporcionar a los halcones nueva munición para presionar por un cambio de política.
Los comentarios de la presidenta del BCE, Christine Lagarde, sugieren que la inflación volverá a situarse por debajo de su objetivo del 2% este año, a medida que disminuyan las presiones de los altos precios de la energía y los cuellos de botella de la oferta.
Es posible que Lagarde se oponga a los precios del mercado de subidas de tipos este año, que no están en sintonía con los mensajes del BCE. La repercusión de las apuestas de subida de tipos en EE.UU. es un posible dolor de cabeza para los funcionarios deseosos de evitar un endurecimiento no deseado de las condiciones monetarias.
Así pues, la reunión del jueves podría resultar animada aunque no se esperen acciones inmediatas: el BCE ya ha esbozado sus planes para concluir su plan de estímulo PEPP.
4/ ¡PALOMAS, ESCÓNDANSE!
A medida que las campañas de subida de tipos se aceleran en otras grandes economías, las palomas de los bancos centrales se están convirtiendo en una especie en peligro de extinción.
El Banco de la Reserva de Australia se reúne el martes con el telón de fondo de la inflación al consumo más alta desde 2014 y el mercado laboral más fuerte desde 2008, lo que aumenta la presión sobre el gobernador del RBA, Philip Lowe, para que tome medidas.
Lowe ha insistido en que es improbable una subida de tipos en 2022, pero los economistas están divididos sobre si el RBA capitulará. Los operadores, sin embargo, llevan tiempo apostando por que Lowe está detrás de la curva de inflación, y están valorando una subida de tipos en mayo, seguida de al menos tres más para finales de año.
5/ LOS PATITOS FEOS BRILLAN
Los bancos europeos, los patitos feos de las finanzas internacionales, han sido durante mucho tiempo eclipsados por sus exitosos rivales estadounidenses, que los superan en beneficios y valoración.
Ahora intentan ponerse al día. En los próximos días, más de esos bancos expondrán sus resultados para 2021.
La tan temida ola de impagos ha sido desterrada en gran medida por los gobiernos europeos, que han pedido cada vez más préstamos para rescatar la economía e, indirectamente, a sus bancos.
Ahora, ante la perspectiva de una subida gradual de los tipos de interés, la mayoría de los bancos europeos, salvo el Credit Suisse, afectado por el escándalo, quieren dar lo mejor de sí mismos.
Un saludo!