¿Está barata la bolsa?

La pregunta de si está barata o no la bolsa es irrelevante para los especuladores, pero muy importante para los inversores a largo plazo.

Por otra parte que esté cara o barata no indica que vaya a subir o bajar, incluso a largo plazo. De acuerdo al indicador de la Q de Tobin, quizá el mejor indicador de valor de la bolsa, ésta estaba ya cara en 1993, y sin embargo continuó subiendo de valor hasta el 2000.

Tobin's Q ratio

El ratio Q de Tobin es muy conocido. Divide el valor del mercado por el valor de las empresas que lo forman. La fórmula exacta está por muchos sitios.

En teoría el valor Q debería ser de 1, pero en la práctica la media histórica es de 0,72. Según esto la bolsa se encuentra sobrevalorada cerca de un 40% en estos momentos.

Me gustaría añadir que muchos consideran el ratio Q de Tobin como un buen predictor a largo plazo del comportamiento de los mercados, bastante superior al ratio P/E.

Un saludo

PS. Hay páginas que siguen la valoración de la bolsa y que dan otros indicadores. Una que se actualiza mensualmente es:
http://www.gurufocus.com/news.php?id=101828

Muy complicado valorarlo en un Ibex pero en base al ciclo economico y a las expectativas de futuro seguramente esta sobrevalorada ,los margenes de muchas empresas que componen el Ibex sus margenes van a menos a consecuencia de la caida del consumo los PERS suelen ser altos , sectores que dependen de la inversion publica , como las constructuras y de energias renovables se ven muy afectadas por la reduccion del gasto publico, el sector financiero afectado por el alza de la morososidad ,sus balances muy sobrelavalorados ya que no incorporan activos muy sobrevalorados y la falta de liquidez en el interbancario repercute en su aerea de negocios

El sector energetico afectado por la caida del consumo lo que repercutira a futuro en sus cuentas de resultados en mi opinion el Ibex esta sobrevalorado pero eso no quiere decir que se pueden ver niveles en el Ibex mas altos porque a fin de cuentas la especulacion es lo que verdaderamente mueve a las bolsas , pero en el largo plazo se impone la logica y si existe un desfase este se suele cerrar

un saludo

El distintas disciplinas como la epidemiología, se tiene en consideración "la mediana" como referencia de normalidad. Así por ejemplo para estudiar si el número de casos de una determinada enfermedad es superior o inferior a lo que cabría esperar como normal, se tienen en cuenta los casos ocurridos en cada uno de los cinco años anteriores y se calcula la mediana. La mediana sería el valor que ocupa la posición central cuando ordenamos una serie de cifras desde la menor a la mayor, es decir la mediana es la cifra que tiene tantos valores inferiores a ella como superiores. Si la serie tiene un número par de registros, la mediana será la media aritmética de los dos valores centrales. Hechas estas aclaraciones y centrandonos en lo puramente estadístico, podemos coger todos los registros de cierre diaro del Ibex o el IGBM de los cinco años anteriores y calcular la mediana (no es difícil si se hace en una hoja de cálculo). Una vez obtenida la mediana, si el valor actual del Ibex es inferior a la mediana podemos considerar que la bolsa està barata y al contrario. Algunos compañeros argumentarán que es una forma simplista de valoración porque hay muchos factores que inciden en la evolución de los precios. Pero si tenemos en cuenta que los precios son el resultado de la interrelación de multitud de factores, habremos de concluir que la mediana puede ser una buena referencia de normalidad, siempre y cuando se trabaje con una muestra lo sificientemente amplia y representativa en el tiempo.

Partiendo de que todo modelo es criticable y mejorable, mi aportación es la siguiente:

IBEX por debajo de 8.500: COMPRAR

IBEX por encima de 12.800: VENDER

Esto no quiere decir que si compras a 8.500 el ibex se pueda ir a 6.000 tranquilamente. Estos números sólo te dicen que niveles son interesantes para comprar o vender estadísticamente hablando, no contiene información de otro tipo, y estan pensados para el medio/largo plazo, no para el trading.

Saludos!

Porqué en la mayoría de tus intervenciones, desde hace más de un año por lo menos, apuestas por bajadas de bolsas o que están sobrevaloradas? La información que utilizas para apoyar tus comentarios es muy razonable y bien pensada, pero no obstante todo lo que expones ya es información que está en el mercado, lo cual no nos dice nada acerca de hacia donde se dirige el mercado. Podrías dar un nivel de entrada a medio/largo plazo en el IBEX?

Gracias.

Será por que desde el punto de vista del analista tecnico seguimos aún en una gran tendencia bajista aún pese al gran rebote desde marzo del año pasado?¿?

Que no, que la tendencia de hoy es clara, y mañana, nadie lo sabe, pero siempre hay alguien que con un buen método científico, se le escapa algo y se precipita emocionalmente.

Mañana todo puede cambiar, pero mientras que te quiten, lo bailado. Las grandes caídas, MAÑANA, HOY NO. Un saludo

Si, la tendencia a largo plazo es clara y a medio también.... Bajista por lo menos de momento... aunque algunos vean justo lo contrario por unos cuantos meses alcistas exageradamente que hubo el año pasado.... eso si ahora los niveles están CLARISIMOS para el operador por AT y son los máximos de Enero o Diciembre del pasado año... ahí si se abriría de nuevo un gran mercado alcista a largo plazo.