Santander y BBVA arrastran a la bolsa... como ya avisé en el foro

Atendiendo a la historia reciente, no llegarán a ningún acuerdo real y saldrán con un discurso distinto por país.

Obama ya lo ha expresado claramente y los Chinos así lo denotan, lo que les interesa es proteger su industria nacional. Los canelos de representantes europeos que tenemos no hace falta que digan nada porque ya sabemos que acuden sin cartas que jugar ni estrategia previa.

S2

En abril BBVA intento la compra junto a otros competidores pero todos se retiraron de la puja ante las dificultades de la operación.

Y en la de octubre se rumoreaba lo de la ampliación de capital moderada ante el nuevo interés de BBVA por el banco turco. Más tarde BBVA dijo que la política de compras no sería dilutiva para el accionista de lo que se desprendía que si había ampliación de capital sería pequeña.

Y todo esto poco tiene que ver con la brutal ampliación de capital que luego han lanzado los pedazo cabr...s y que es lo que interesa en este asunto.

Lo que si debía correr es mucha información privilegiada como viene siendo habitual en esto mercado bananero llamado ibex.

Si compras un 25% de un banco (mas el control) por 4,200 millones y vas a acudir a la ampliación de CITIC en China por 400 millones mas, y sumamos fees a bancos aseguradores, no me parece exagerado pedir 5,000 al mercado.

Les queda un colchón extra de unos 300 millones, que no es para tanto...

Digo yo: que más da lo que compren o vendan las agencias de inversión?, en mi opinión estas operaciones solo afectan a las cotizaciones a corto plazo, a largo plazo el mercado fija los precios de las acciones de diferente forma, realmente poco me importa lo que compren o vendan estas agencias, a mi lo que me interesa es que las empresas que tengo en cartera sean buenas inversiones y repartan dividendos de forma periódica, lo demás me sobra...Santander y BBVA tienen una buena rentabilidad por dividendo, un PER bajo, cotizan por debajo de su valor contable y unos balances bastante equilibrados. BBVA pasa a tener más acciones, estamos de acuerdo, pero también ha incrementado su fondo de comercio con la compra del 25 % de Garanti, que parece ser un buen banco en un país emergente, habrá que tener un poco de paciencia y ver que ocurre, no veo lógico el castigo que están sufriendo ambos valores....

Pues sí, van a "campañas mediáticas"; ahora tocan los "países periféricos" y la "violencia de género", y ya nadie se acuerda que en USA y Japón están muchísimo más sobreendeudados (que no es un problema despreciable, en absoluto), o que la comida basura mata a muchísimas más mujeres y niños que la violencia de género (y además, es un problema mucho más evitable). Y lo mismo con los "perros asesinos", el tabaco, el exceso de velocidad, las hipotecas subprime, la morosidad, etc: hoy son el centro de los focos, y mañana no nos acordamos.

s2

No conozco los indicadores IVP o el indicador Konkorde; pero ciertamente hay muchas formas de medir lo que hacen las gacelas... a veces, esos indicadores nos darán señales contradictorias, y eso significa que en ese momento son poco fiables; y luego, cuando coincidan, será cuando den una señal lo suficientemente buena para operar en base a ella.

s2

Ojo con las conclusiones rápidas!! Es verdad que ayer Mercavalor tuvo un saldo neto vendedor de 50.000 acciones, pero ¿eso es significativo, o hay más ruido y azar que señal?

Fíjate que cuando hablo de las compras de bancos, hay una burrada de derechos del BBVA, más de 1 millón de acciones de SAN, más de medio millón de BBVA, más de 200.000 de Bankinter, más de 100.000 de Popular... esa es una señal muy significativa, porque son cantidades muy grandes y además varios bancos están dando a la vez la misma señal; pero sobre todo, porque día tras día se viene repitiendo más o menos lo mismo, y hoy por ejemplo vuelve a haber compras fuertes de BBVA (acciones y derechos) y Bankinter, y ninguna venta relevante de bancos. Y encima, la señal va a favor de la tendencia global de mercado (muchas más compras que ventas)!! Por lo tanto, para mí es una señal fiable: ojo con los bancos.

Sin embargo, lo de que ayer vendieran GAS... pues bueno, ayer vendieron 50.000 (una minucia, comparado con lo de los bancos), y hoy sin ir más lejos han comprado 40.000. Ojo, no digo que GAS no vaya a subir... sólo digo que no tenemos (por este indicador) una señal fiable de lo que pasará con GAS.

Y como reflexión sobre bolsa en general: si alguien tiene una opinión sobre todo, desconfía de él. Para mí, sólo merecen credibilidad quienes en la mayoría de los casos tienen dudas, y sólo en determinada acción, determinado sector o determinado X tienen una opinión clara y más o menos rotunda... aunque abiertos a estar equivocados.

s2

Si alguien se cree la información que citas, no es de extrañar que al BBVA le haya sentado la operación como una patada en los huevos... en Cotizalia hablaban de 2.400 millones de euros, en eleconomista hablaban de unos 3.000, y al final han sido 4.200 millones!! Así que, de primeras, habría que restarle más de 1.000 millones a la capitalización de BBVA, sólo por el sobreprecio pagado; y luego, habría que asignarle una prima de riesgo mayor por ser comprador caro (pensábamos que lo de Compass había sido algo puntual, pero no..), y por tanto reducir el precio que estamos dispuestos a pagar por él. Y por último, el conocido "efecto bola de nieve": las ventas disparan otras ventas, se rompen soportes y saltan nuevas ventas....

Y en cuanto a lo del G20: lo importante no será lo que digan, sino cómo reaccione el mercado. El 9-10 de mayo los mercados reaccionaron al alza, pero porque alguien se lanzó a comprar primero y los demás le siguieron!! Mira ahora con el QE2, para lo poco que ha servido, y es igual de gordo que lo de mayo. Así que, si tras la reunión del G20 llega el tío Bernanke y da órdenes al PPT de sacar los tanques (léase comprar futuros del SP por miles de contratos), tendremos rallie, digan lo que digan; y si no, pues no. Y te aseguro que Bernanke, y probablemente su círculo cercano, ya sabe si pulsará el botón rojo o el freno...

s2