España
Creo que hoy se te ha olvidado hablar de ella.
Ha caido un 4% y se han movido 897 acciones, de lo más bajo del continuo.
Que será, que son tan malas que no las quiere nadie o que son tan buenas que nadie las quiere vender?
Pa mi que hoy se ha olvidado de ellas hasta el cuidador.
S2
Sube con más de 6.000 títulos y baja con menos de 1.000... ¡Buen indicativo!
Royal Bank of Scotland (RBS) está a punto de cerrar la primera gran venta de deuda vinculada a activos inmobiliarios de 2011. La operación incluye financiación comprometida a centros comerciales, naves industriales y alguna oficina, y se enmarca dentro de la estrategia de la entidad británica de liquidar posiciones ligadas al ladrillo español de su balance, como ya adelantó Financial Times a finales del año pasado. En función de la calidad de los lotes, los descuentos sobre el valor nominal oscilarían entre el 10% y el 45%.
Según las distintas fuentes consultadas por Cotizalia, la transacción se encuentra ya en su última fase. Seis serían los finalistas de los más de veinte contendientes que inicialmente se interesaron por esta cartera crediticia. Entre ellos, nombres ilustres del capital riesgo como los de Blackstone, Orion, Apollo o Cerberus, o especialistas en crédito como Värde Partners. Una concurrencia que ha llevado a varios fondos especializados ya presentes en el mercado español a optar por mantenerse al margen de la subasta.
De esta manera, la entidad británica pretende llevar a cabo una actuación similar a la que el mercado está reclamando en la actualidad a las cajas de ahorro españolas antes de ser nacionalizadas, situación similar a la experimentada por RBS cuando tuvo que abrir su capital al dinero inyectado por el Tesoro británico. En aras de sanear su balance, el banco ha implementado un plan para depurar su cartera de créditos, aunque ello implique vender con descuento parte de estos activos.
“La puja está formada por lotes dinámicos, que varían con más frecuencia de la que sería conveniente”, comentan desde una consultora internacional. El principal tendría un tamaño de cercano a 500 millones de euros y afectaría a un bloque en París de Testa Inmobiliaria, parte del sindicado de Nozar en el antiguo edificio de Telefónica de la calle Rios Rosas de Madrid, su porcentaje en la financiación del Centro Comercial AireSur de Sevilla, La Vega en Alcobendas o Cuadernillos en Alcalá de Henares, así como centros comerciales en Canarias o activos de Vialia-Riofisa, entre otros. También incluiría importes concedidos a promotores y gestores especializados como Bogaris.
Sin embargo, la dispersión geográfica de los inmuebles afectados, por una parte, y la fragmentación de la cartera, por otra, estarían afectando negativamente el proceso de adjudicación. “Junto a deuda vinculada a activos de gran calidad, se ofertan créditos cuya garantía vale más bien poco, por no decir nada, como los que son propiedad de la australiana APN”, comenta a Cotizalia un conocedor del proceso que gestiona el banco de negocios Morgan Stanley. De ahí que los descuentos que se barajen varíen sustancialmente de unos inmuebles a otros.
Desde uno de los actores nacionales que decidieron no participar en la operación, se cuestionan las bondades de la misma. “Han vendido a los extranjeros la idea de que, si al final los números no salen por el lado de la deuda, al menos se pueden quedar con activos decentes a precio de derribo. Se olvidan de que el proceso de adjudicación no es tan sencillo y que, aquí te meten un juicio hipotecario y es muy difícil librarse de la subasta”, afirma un gestor especializado. Un hándicap que, fuentes próximas al proceso, minimizan: “no hay disuasorio alguno; se trata de una transacción compleja pero transparente”.
Se trataría de la primera venta importante a descuento de deuda inmobiliaria desde que Goldman Sachs se deshiciera de su exposición a Colonial a finales de 2009. La oferta forma parte de una estrategia de RBS de liquidar su exposición en España. De hecho, según ha podido conocer Cotizalia, sus ejecutivos -tras sondear de primera mano la situación española- están dando los primeros pasos para, una vez concluida esta operación, proceder con la venta de la deuda corporativa en el balance de la filial en España del banco británico, plan que forma parte de una decisión global encaminada a eliminar del balance una cartera de activos crediticios considerados no estratégicos.
Con motivo de la información publicada por este diario, RBS ha considerado necesario precisar, por si fuera necesario, que el banco no tiene ninguna intención de liquidar su exposición en España, país que considera estratégico para sus intereses. ¨La apuesta de RBS por el mercado español y el compromiso con sus clientes es firme. La filial española es rentable y estamos aquí para quedarnos¨.
Sobre la venta de parte de la cartera de crédito, la entidad británica reconoce que ¨dentro del Plan Estratégico aprobado en febrero de 2009, RBS decidió separar sus negocios en "core" y "non-core" y procedió a la venta ordenada de sus activos no estratégicos con el objeto de reducir su balance y cumplir con los criterios solvencia. En este proceso de venta de activos estratégicos nos encontramos y dentro del mismo se enmarcan las desinversiones en activos inmobiliarios en marcha¨.
La agencia Re/Max asegura que "lo peor de la crisis inmobiliaria ya ha pasado", ya que la entidad ha detectado una mayor demanda de los servicios de intermediación. El barómetro inmobiliario 2.010 de Re/Max Europa confirma una "tendencia hacia la estabilización del sector" al tiempo que destaca que los datos registrados el pasado año "fueron mejores" que los del año anterior.
¿Que van a decir desde una inmobiliaria? Nadie si puede critica su propio negocio. A recordar al representante de Fadesa, Martin, ahora en la quiebra diciendo que los precios no bajarian nunca.
La cantinala de que es buen momento de comprar una vivienda proclamada desde el sector y los politicos afines al gobierno es continua pero el sentido comun es esperar aque de verdad se lleve a cabo el ajuste del precio de la vivienda como ha sucedido en USA
un saludo
Como me prometí, y prometí a todos, seguiré informando sobre Testa Inmuebles en Renta... ¡Lo mío es tenacidad, perseverancia y constancia! Tengo ilusión y esperanza con los resultados correspondientes al año 2.010, que publicaré y comentaré aquí. Hoy, sólo he entrado para saludaros.
Creo que sería justo, para los seguidores de Testa, que informaras también de cuando cae en el mercado, hoy un 4.17%.