Encuentro Rankia. En especial para Algarrobo

Buenas tardes:

Lamento que no fuera capaz de transmitir de forma adecuada las ideas que pretendía, y que por cierto estaban en la línea expresada por Enrique Roca y Juán José Traid.

De hecho, la intención y finalidad del comentario que realicé en mi primer turno, pretendían difundir unos conceptos básicos que, con bastante vehemencia, divulgo cuando tengo ocasión y que sustentan el criterio en mi toma de decisiones.
1.- Que el análisis es un medio y no el fin. Entendiendo por análisis aquel que tiene capacidad de establecer qué es lo más probable, y qué lo menos probable, así como ser la base para proponer un plan de actuación concreto.
2.- Que la actuación debe ir en el sentido de lo más probable, con la certeza de que alguna de las decisiones será un error.
3.- Más importante que el número de aciertos, es el tamaño de las consecuencias económicas de los errores.
4.- Establecer una relación entre la dimensión de un acierto y el de un error.
5.- No importa lo que se piense, o la idea operativa previamente concebida. Se debe actuar en consecuencia de lo que realmente ocurra

Sin embargo, por los comentarios que he podido leer del encuentro, esto no fue lo que percibieron quienes me oyeron o escucharon. Al parecer la imagen que ofrecí es la de quien posee "hilo directo con Dios". Puedo decir que no había nada más lejos de mi intención, cuando precisamente, y a través de la lista de señales para operativa en bolsa que elaboro desde hace 6 años y distribuyo gratuitamente desde hace 2, quiero proponer un modelo basado en la realización de beneficios sobre objetivos concretos y sencillos de alcanzar, rotando a continuación el capital hacia otro activo.

Respecto a la previsión sobre el precio del Futuro Ibex 35 en diciembre del 2007, jamás he picado ni picaré en tratar de "jugar" (considero que la bolsa presenta oportunidades de negocio, y no debe tomarse como un juego) a "adivinar" cuál será el tick de las 17:35 de la última sesión del próximo año. En voz alta en los informes que he remitido en el último mes a mis clientes, he dicho que es altamente probable que, en algún momento en los próximos 14 meses el Ibex 35 haya realizado cambios por debajo de los 11.000 puntos, en la banda 10700/10200 (como también creí haber dicho el sábado pasado). No obstante, la banda 15500 - 10500 para mí tiene la suficiente importancia como para que, directamente sobre todas las carteras que asesoro, se haya realizado venta de Opciones Call 15500 y Put 10500 de vencimiento diciembre 2007 con ingreso de más de 220 puntos de ibex en cada caso, y que permitirá gestionar con mayor comodidad las posiciones que se abran en ese rango.

Respecto al modelo de gestión de cartera que tengan otros "colegas", tienen todo mi respeto, como también exijo que se respete mi criterio de gestión del riesgo que, en el pasado, me ha resultado muy satisfactorio. Desde luego que, querer juzgar mi modelo de toma de decisiones por las palabras que se puedan haber vertido en una intervención de 10 minutos es, cuando menos, temerario. Puede que los estereotipos y prejuicios impidan ver más allá, hasta el punto de llegar a decir que "como yo no se hacer esto, entonces es que no se puede hacer".

Para finalizar, solo añadir que a diferencia de algunos que parecen haber nacido con unos dones, en mi caso y aunque tal vez se me diera la oportunidad de salirme de un guión establecido (diversificación como modelo de gestión de riesgo), lo que sé me fue enseñado por otros, poniendo por mi parte cierta capacidad de aprendizaje, abriendo la mente y evitando las ideas preconcebidas.

Un saludo.
Jorge Del Canto.
Analista y asesor profesional en inversiones financieras.

Siempre he querido preguntar a un analista por què se dedican a impartir cursos y cobrar por sus anàlisis en vez de operar directamente en los mercados, cuando se supone que si son analistas profesionales y tienen los conocimientos que exponen deberìa ser mayor negocio este ùltimo que no dar charlas.

No se, si me quieres responder te lo agradecerìa.

PD-Mira, yo tengo mi sistema especulativo propio ganador y probado, y te puedo asegurar que jamàs se me ocurrìa contàrselo a nadie, ni a mi padre, me lo llevarè a la tumba. Entiendes lo que quiero decir, no?

Hola, Jorge, a mí me gustaron mucho todas vuestras ponencias, y desde luego la tuya estuvo muy bien. En particular, creo que es fundamental la idea que transmitiste de que una parte de las decisiones que se toman van a resultar erróneas... esto es parte de la bolsa. Eso de la banda 10.500-15.500 puede sonar a perogrullada para los que no saben demasiado, pero por mucho que les parezca perogrullada, si luego cerramos el año en 12.500 más de uno se llevará un susto tremendo, se pondrán nerviosos y empezarán a operar al revés... mientras que tu ya avisas de que eso es perfectamente posible, y que hay que operar contando con esa posibilidad, y no dar por seguro que lo que va a pasar va a ser esto o aquello... en la duda y la incertidumbre está la sabiduría!! Y desde luego, eso está muy alejado de lo del "hilo directo con Dios".

Luego, la otra idea era que para especular hay que tratar de que en los aciertos se gane mucho, y en las pérdidas se pierda poco, sin necesidad de un elevado % de aciertos... lo que pasa es que, dado mi perfil de inversor y no especulador, lo otro es lo que a mí me parece más interesante.

En todo caso, el problema (si lo hay) es que el tiempo era corto para explicarlo en profundidad, y no todos eran/éramos buenos entendedores. Como dijo Juan Such en la presentación, y razón tiene, Rankia se creó para elevar el nivel de cultura financiera, porque en España es realmente muy bajo (así me lo demostró a mí tanto interés por los chicharros, en vez de buscar empresas más interesantes). Y por otra parte, no es de extrañar: Yo acabé la carrera sin haber recibido una sola lección de economía, ni en EGB, ni en BUP, ni en COU, ni en el Politécnico... ni siquiera estaban como asignaturas opcionales!!

Ah! y por último, un detallazo por tu parte venir a matizarlo para quien no te haya entendido correctamente!!

s2

Perdona q me entrometa, ETrader, pero creo que en el caso de Jorge sí se dedica al trading cobrando por ello... y la idea de dar charlas debe ser (supongo) darse a conocer y exponer sus ideas para posiblemente captar clientes.

En todo caso, mejor si te contesta él mismo...

Hola Jorge, un placer leerte por este foro de Bolsa. Gracias por participar en esta comunidad financiera.

Creo que tus aclaraciones son muy pertinentes porque, efectivamente, resumen la esencia de lo que dijiste en tus intervenciones. La gestión de las probabilidades y del riesgo fue una de las ideas mas interesantes que me llevé del Encuentro y ahi hicisteis mucho hincapié J.J. Traid y tú. Si uno hace futurologia (como tus previsiones sobre el Ibex en 2007) para luego a continuación cubrirse su operativa con puts y calls me parece muy coherente.

El dato de JuanJose Traid de que un trader de exito que conocía "sólo" acertaba el 55% de las veces y eso le habia supuesto importantes rentabilidades y ser uno de los mejores gestores profesionales que conocía va muy en la linea de lo que comentas. De ahi que me parece muy importante lo que dices:
"Más importante que el número de aciertos, es el tamaño de las consecuencias económicas de los errores".

Como tengo escasos conocimientos de la operativa de derivados, me gustaria que aclarases más a qué te refieres cuando hablas de "venta de Opciones Call 15500 y Put 10500 de vencimiento diciembre 2007 con ingreso de más de 220 puntos de ibex en cada caso". eso de los 220 puntos no me queda claro.

Está claro que la operativa de derivados es una de mis muchas asignaturas pendientes :-)

Saludos

Buenas noches, en especial para el Sr. Jdelcanto, al que por alusiones tengo la obligación de replicar, o por lo menos responder.
Quizás tenga ud. razón, y razones, para intentar justificar la crítica, reconozco que un poco mordaz, que hice de un ponente a sabiendas de que con una mirada no debería haber pintado un paisaje.
Fue un desliz, lo reconozco, pero es que tuve 2 horas de contemplación para hacerme una idea de por donde soplaba el viento para saber hacia donde escora el casco del navío. La verdad es que no fue amor a primera vista, lo reconozco, pero es que me lo puso "a huevo" como para no hacer una mención tanto de su intervención como de la de J.C.Costa.

La verdad es que si su intención era que los oyentes interpretaran en sus palabras que "el análisis es un medio pero no un fin" pues no me di por aludido, y no por ganas porque por mi dilatada experiencia como "amateur" de los mercados financieros suelo ser bastante crítico con los que siguen a pies juntillas un único método para intradiar, o para invertir, en una empresa y no van un poco mas allá intentando escudriñar si estamos en un panal de rica miel o nos hemos metido de cabeza en un avispero.

De que "la actuación debe ir en el sentido de lo más probable" pues la verdad (tomeselo a broma por favor) se me olvidó preguntar si siendo leonés, si es de la zona del "Bierzo" , lo digo porque queda tan cerca de "lo gallego" como la afirmación de que lo más probable en bolsa es que suceda lo más improbable y si no fuese así todo el mundo ganaría siempre, cuando lo que realmente sucede es lo más improbable, osease que en la mayoría de los casos pierde la mayoría y ganan solo unos pocos (sobre todo las casas de valores). Como decía el Dr. Alexander Elder "La esperanza matemática es un importante concepto para los traders..." y si bien en la teoría de juegos se estableció que la toma de decisiones era un "juego de suma cero" eso solo ocurre en dicha teoría porque en nuestro caso "la banca" de este casino (cnmv & Sdades de valores) se queda con una buena parte desequilibrando la ecuación tanto para el comprador como para el vendedor.

Respecto a que se deben establecer objetivos concretos y creibles, estoy totalmente de acuerdo con usted, pero estará de acuerdo conmigo que es practicamente lo más dificil a lo que se enfrenta un inversor porque el ciclo de avaricia/miedo atenaza el cuerpo a tantos y tantos inversores que es muy dificil que llegen a abtraerse de esas sensaciones típicas, y tópicas, por las que como profesional, usted les marca un objetivo de venta, y siendo una decisiòn creible y racional, tras haber cumplido el objetivo, tanto de beneficio como de pérdida el cliente se cree el más listo del mercado y se enrrolla en sus propias tribulaciones faltando tanto a la regla básica que usted citaba en su comentario (el plan de actuación concreto), como a la coherencia.

Y tras este rollete... me digo ¿quien o donde se ha criticado su modelo de gestión de cartera o del riesgo? Es que no tengo ni la más ligera idea de cuales son sus planteamientos. Simplemente creo que me refería a la aventura de intentar acotar un dato (el del IBEX) que por su propia idiosincrasia, tiene la mala ventura y sufre la paradoja del típico comportamiento de todo índice... ¿sube el indice? y lo veo todo rojo en el mismo (y viceversa). Teniendo parte de la culpa la propia ponderación de algunas de las empresas cuyo peso es excesivo para la creación del propio índice.

De ahí que a mi me guste usar el índice como guía de entrada (pero con escaso peso en mis decisiones) pero nunca como criterio para deshacer posiciones porque ¿que me debería de importar que Endesa o Metrovacesa estén purgando sus excesos para que tenga que dehacer mi posición en otra empresa que esté tan barata que tenga que decidir cerrar posiciones por que el índice que las relaciona esté a punto de darse un tortazo ?¿?¿ pues eso.

Hola Jorge.

Un planteamiento claro con el que se puede estar o no de acuerdo. La gestión va por gustos, pero los resultados mandan y si a ti te da resultado lo demás no importa.

Saludos.

Pues no responde, en fin, sus razones tendrà.

No hombre, tengo entendido que este señor imparte cursos para ganar dinero en bolsa, y es lo que le pregunto, què lleva a una persona supuestamente capaz de ganar dinero con sus mètodos dàndolos a conocer, se supone que si los guardara en secreto para èl ganarìa màs y no tendrìa que humillarse anunciàndose, en fin, los vendedores de picos y palas..........................ya sabemos de que van.