Gowex hará un “split”
Publicado por juanst21 enero 2013
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Gowex ha comunicado este lunes que quiere modificar el valor nominal de sus acciones de 0,05 euros a 0,01 por acción sin alterar la cifra del capital social. Es decir, quiere hacer un “split”, un “desdoblamiento” de acciones en la proporción de 1 a 5 (5 acciones nuevas por cada acción antigua). Por lo tanto, el valor nominal de las acciones de Gowex se dividiría entre 5 y el número de acciones se multiplicaría por 5.
En bolsa significa que si un inversor ayer tenía 100 acciones valoradas a 15 euros (inversión de 1.500 euros) y hoy se realizara el “split” mencionado, pasaría a tener 500 acciones valoradas a 3 euros (inversión se mantiene en 1.500 euros).
A nivel teórico, este movimiento no supone nada. La empresa vale lo mismo antes del split o desdoblamiento de acciones que después. Lo importante en la valoración de las compañías es su negocio, cuánto vende, cuánto crece, cuánto gana, cuánto flujo de caja libre genera, etc. Luego que la acción en bolsa esté a 1 euro o a 1.000 euros, debería ser indiferente. Lo importante como digo es el “valor” que tiene la compañía y no el número de acciones o cuál es el precio unitario de la acción en bolsa.
A partir de darnos cuenta que una empresa no vale ni más ni menos dependiendo de su número de acciones, en muchas ocasiones se hace este tipo de operaciones (splits) en bolsa para intentar que la acción tenga más liquidez y en otras ocasiones para intentar además ofrecer un mayor atractivo para el inversor sólo por un tema psicológico. Podría “parecer” que una acción es más barata si cotiza a 3 euros que a 15 euros. Pero bueno, sabemos que no.
A mí personalmente lo de hacer splits no me parece ni bien ni mal. Casi preferiría que no se hicieran para no entrar en tentaciones por parte de las empresas de focalizarse demasiado en su cotización en bolsa o en la manera de subir dicha cotización, en vez de centrarse en lo que realmente es importante, su negocio y cómo hacerlo crecer. Pero si se hace, estoy dentro del valor y en pocos meses se consigue que la acción suba lo que debería subir en varios años, mejor para mí. Si se llegara a una cotización excesiva por valoración de la compañía, vendería y a otra cosa. De todas formas, no creo que una acción vaya a moverse mucho por hacer un split. Quién de verdad mueven los valores no son los que compran a 3 euros sólo porque la ven más barata que si cotizara a 15 euros sin tener en cuenta el número total de acciones de una determinada compañía.
En definitiva, mi opinión al respecto del split en Gowex es neutra. Buscar un mayor atractivo porque la acción cotice a 3 euros en vez de a 15 euros a mí no me afecta. Es decir, no cambia mi valoración sobre Gowex. Si por ejemplo le estoy dando una valoración a Gowex en 20 euros, con el split (1×5), mi valoración sería de 4 euros. Por otro lado, buscar una mayor liquidez en el valor por este motivo, entiendo que se podría conseguir y que es positivo, pero otra vez vuelvo a lo mismo, no es relevante ya que lo que verdaderamente importa es lo que valen las compañías, cuánto venden, cuál es su crecimiento esperado, etc.
http://juanst.com/2013/01/21/gowex-split/